354家上市公司分紅后遭遇減持 內部人士紛紛搶跑
中小板創業板減持潮涌
354家上市公司分紅后遭遇減持 內部人士紛紛搶跑
自2009年下半年開始，中小板和創業板公司密集上市。如今，高發行市盈率制造的創富神話逐漸到了“兌現”的階段。今年二季度以來，滬深兩市共354家公司遭到股東減持，其中193家為中小板及創業板企業。減持名單中不乏公司高管、職工股代持者、產業客戶等內部人士。
分紅后遭集中拋售
自2009年7月IPO重啟以來，兩市共有641家新公司上市，共計募集資金1.84萬億元。其中多數公司發行市盈率高企。以算術平均價算，IPO重啟以來，兩市首發股票發行市盈率達53.38倍。
統計顯示，市場熱情的高峰出現在2010年底至2011年初。2010年12月，兩市首發市盈率高達75.6倍；2011年1月這一數字雖有所下滑，但仍高達72.91倍。
集中上市后，A股市場迎來了巨大的解禁壓力。wind數據顯示，2010年第四季度的限售股解禁規模為2009年以來最大，當期開始流通的股份數合計2789億股。
然而，股東們對解禁股的集中拋售卻有所延遲。自2010年第四季度后，兩市遭股東減持的公司共計701家，僅2011年第二季度至今，這一數字就達到354家，占總數的一半以上。
二季度至今遭減持的公司中，有193家為中小板及創業板企業。市場人士表示，近期被減持的公司在上市首個會計年度大多進行了高送配，而原始股東則更傾向于實施分配后落袋為安。
高管領跑減持
不少公司的首發原始股東在限售到期后選擇了火速離場，其中不乏公司高管。2011年以來，2009年IPO重啟后新上市的公司遭到高管減持的共計100余家，共計減持股票6228萬股，減持股票的參考市值在15.37億元。其中絕大多數的高管減持股都是來自于首發上市限售解禁股。
以高管減持最兇的中瑞思創(300078)為例。公司首發限售股于5月4日解禁了6125萬股，其中可上市流通的股份數為1531萬股，占公司總股本的9.14%。董事兼副總經理俞國驊從5月11日至6月15日，多次減持公司股份共計836萬股，而其共計持有的可流通股份數為1319萬股，減持數量占63%以上。而這一切伴隨著公司業績的拐點出現。2010年年報顯示，中瑞思創實現凈利潤8486萬元，同比增長42%，當期公司大手筆分配每10股派發現金紅利15元并轉增15股。然而，公司在4月22日發布的2011年一季報就顯示，凈利潤下降18.46%。
除了業績出現下行拐點的公司，棕櫚園林(002431)5位高管在限售股解禁后1個多月的時間里集體拋售了349萬股。但公司2011年業績卻保持著高增長，一季度公司凈利潤同比增長43.02%，中報快報顯示上半年公司業績增幅在64.19%。
內部人士清倉
不僅是高管，很多公司內部或相關人士似乎也無心長期持有上市公司股權，同樣選擇了在限售股解禁伊始進行了拋售。
2010年7月16日在中小板掛牌上市的國星光電(002449)于7月18日迎來了其首發原始股的解禁。公司此次解除限售股份的數量為6126.84萬股，刨除股東的追加承諾，實際可上市流通的股份數量為5966.13萬股，占總股本比例為27.75%。而就從限售股解禁當天起，國星光電就成了大宗交易平臺上的�？停瑏碜�廣發證券廣州天河北路大都會廣場證券營業部、中國國際金融有限公司青島香港中路證券營業部和中國建銀投資證券宿遷黃河南路證券營業部席位上的股東先后17次減持公司股票。其中，來自廣發證券廣州天河北路大都會廣場證券營業部席位的股東從7月18日起至7月26日，已累計減持公司股票688萬股，套現1.63億元。
巧合的是，國星光電第六大股東佛山市國睿投資有限公司的持股數恰為688萬股，與廣州天河北路大都會廣場證券營業部席位的減持數相同。
作為國星光電的主要發起人，國睿投資成立于2007年6月，該公司由21位自然人共同持股，且無實際控制人。國星光電招股書中描述道：從成立目的來看，國睿投資是以持有發行人股權為目的而成立的；從設立方式來看，由于工會代持股的清理，國睿投資股東從間接的委托工會代持股轉變為通過國睿投資間接持有發行人股權。很清楚，國睿投資減持的背后實際上是國星光電工會的拋售。
另外，近期連續遭到“小限”出清的康得新(002450)，其減持股東之一安徽太平洋電纜集團產業有限公司則被投行人士認為是公司的下游用戶�！疤窖箅娎|是增資進入康得新的，上市解禁后立刻減持可能是認購伊始就已經談妥了的�！庇型缎腥耸空J為，公司內部人士乃至于公司經營相關實體的減持更多的看中的是合適的價格，減持未必在于不看好公司未來發展，但二級市場夠高的價格已經給了他們足夠的拋售理由。