羊城晚報(bào)澳門訊 記者孟慶利報(bào)道：全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)原主席周正慶28日在澳門舉辦的首屆新財(cái)富論壇上表示，上證綜指十年累計(jì)僅漲42%，周正慶表示，我國(guó)資本市場(chǎng)在發(fā)揮保值增值的功能方面，與國(guó)際比較還十分薄弱，不利于我國(guó)居民不斷增加財(cái)產(chǎn)性的收入，分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的成果。

　　直接融資比例僅10%

　　周正慶表示，發(fā)揮好資本市場(chǎng)的各項(xiàng)功能，對(duì)實(shí)現(xiàn)“十二五”規(guī)劃具有極其重要的作用，但我們也要看到，我國(guó)資本市場(chǎng)還很年輕，還存在著不少需要解決的問題。

　　周正慶表示，當(dāng)前有兩個(gè)問題需要抓緊研究解決。一是我國(guó)的直接融資比重偏低，制約了資本市場(chǎng)在資源配置中基礎(chǔ)性作用的發(fā)揮。“目前，我們國(guó)內(nèi)企業(yè)融資80%以上是來源于銀行的貸款，也就是來源于間接融資。而股票、債券等直接融資的比重，僅占10%左右。比如說，2008年僅占8.48%；2009年占5.27%；2010年為13.75%。”周正慶表示，直接融資比重低，它就導(dǎo)致了金融體系結(jié)構(gòu)的失衡，降低了整個(gè)金融體系配置資源的效率，而且加大了金融風(fēng)險(xiǎn)的隱患和通貨膨脹的壓力。

　　資本市場(chǎng)保值增值作用弱

　　二是我國(guó)資本市場(chǎng)在發(fā)揮保值增值的功能方面，與國(guó)際比較還十分薄弱。周正慶表示，這不利于我國(guó)居民不斷增加財(cái)產(chǎn)性的收入，分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的成果。周正慶說，以上證綜合指數(shù)為例，在2001年年初，上證綜合指數(shù)是2073點(diǎn)，就是2000點(diǎn)多一點(diǎn)。經(jīng)過十年，到了2011年3月，仍然在2900點(diǎn)左右徘徊。這十年加在一起累計(jì)上漲僅僅是42%，而同一個(gè)時(shí)期，跟國(guó)際上一些國(guó)家的比較，巴西的股指是上漲了345%；印度上漲了356%；俄羅斯上漲了1348%。

　　“還可以從美國(guó)來看，美國(guó)曾經(jīng)從1990年的第四季度開始，資本市場(chǎng)開始了長(zhǎng)期單邊上漲的十年，道瓊斯指數(shù)從當(dāng)時(shí)的2400點(diǎn)，到2000年，增長(zhǎng)到了11723點(diǎn)，十年漲幅達(dá)到了3.9倍。這對(duì)推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)和高新技術(shù)的快速增長(zhǎng)，以及居民財(cái)富的大幅度增長(zhǎng)，都發(fā)揮了重要的作用。”

　　周正慶表示，這些例子很值得深思，因?yàn)槲覈?guó)近十年、二十年經(jīng)濟(jì)一直保持著較快的增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率9%以上，但是股指基本上是在2000多點(diǎn)左右徘徊。

　　金融調(diào)控忽視資本保險(xiǎn)市場(chǎng)

　　周正慶同時(shí)表示：“我認(rèn)為近年來，金融宏觀調(diào)控在一定程度上曾經(jīng)存在著對(duì)貨幣市場(chǎng)比較重視，而對(duì)資本市場(chǎng)和保險(xiǎn)市場(chǎng)有所忽視。出臺(tái)的金融調(diào)控措施，往往針對(duì)了貨幣市場(chǎng)，對(duì)資本市場(chǎng)和保險(xiǎn)市場(chǎng)考慮得比較少，造成了‘三個(gè)市場(chǎng)’相互分隔，不能協(xié)調(diào)發(fā)展。而且，有的時(shí)候還使資本市場(chǎng)受到了負(fù)面的影響，出現(xiàn)了持續(xù)低迷、直接融資比重迅速下滑，使廣大群眾投入資本市場(chǎng)的資金被長(zhǎng)期套牢，使投資者的積極性被嚴(yán)重地挫傷。”

　　周正慶建議，各有關(guān)主管部門要認(rèn)真調(diào)查研究，找出問題的核心，然后出臺(tái)有針對(duì)性的政策措施，“逐步營(yíng)造一個(gè)‘慢牛’的局面，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展”。