一石激起千層浪

　　本報推出的“積極的股市政策”大討論引起積極反響。不僅在參加全國兩會的代表委員中激起熱議，還迅速席卷證券界。繼證監(jiān)會主席助理朱從玖表示贊同“積極的股市政策”后，參加兩會的各地證監(jiān)局局長也集體發(fā)聲表示力挺。

　　今日，本報特別邀請四位金融業(yè)的“智囊”——李稻葵、劉紀鵬、滕泰、賀強參與討論。他們從自身的學術角度出發(fā)，高瞻遠矚，激蕩思想，精辟闡述“積極的股市政策”的必要性與重要性，勾勒出“智囊”眼中的未來中國資本市場——質量并重，多策并舉。

　　履不必同，期于適足；治不必同，期于利民——展望“積極的股市政策”，股市自當積極，更盼積極對待。

　　⊙本報兩會報道組 ○編輯 艾家靜

　　剛剛參加完政協(xié)十一屆四次全體會議，全國政協(xié)委員、央行貨幣政策委員會委員李稻葵步出會堂，顯得很低調。在一同前往地鐵站的路上，他饒有興致地跟本報記者聊起了近日的熱門話題——“積極的股市政策”。

　　“不管是積極還是不積極，一個好的股市政策就是要在抓好質量的基礎上擴大數量。”在李稻葵看來，股市政策的根本就是要把上市公司質量做好，要把上市的規(guī)模做好，“不能搞老鼠倉。”

　　對于“十二五”規(guī)劃綱要(草案)中有關“大力發(fā)展金融市場，繼續(xù)鼓勵金融創(chuàng)新，顯著提高直接融資比重”的表述，李稻葵也作出熱切回應。他認為，顯著提高直接融資比重，不光是為了調整經濟結構。從更大角度看，就整個中國金融業(yè)的健康發(fā)展而言，直接融資都必須大幅度提高。“毫無疑問，應該顯著提高，繼續(xù)提高，堅持提高。”

　　那么，如何顯著提高直接融資比重呢？李稻葵認為，一方面是繼續(xù)擴大IPO，一方面是擴大債券發(fā)行。“去年股市價格不太理想，有些人認為是融資過快造成的，我不這么看。”

　　李稻葵表示，中國股市按價格水平來看是很低的，而企業(yè)的盈利水平是很高的。股價之所以低，主要是市場對政策的走勢“看得不明朗，看得不清楚。”

　　李稻葵表示，直接融資比重要提高，基本功必須做好。

　　首先，股票上市前的準備工作要做好，“如果出現什么壞的情況，相關的審批人員、保薦機構都要追究責任。”

　　其次，贊同強制性現金分紅的提議。“現金分紅從金融學理論來講是不重要的，比如微軟從來不分紅，照樣搞得好。”他補充說，盡管中國現在顯然不是成熟的市場經濟，但強制現金分紅多一點兒，能給股民們更多的信心，股民和上市公司之間才能有良性互動和互信。

　　在交談中，李稻葵特別表示“股民文化”這一因素也必須考慮。“明知道這個股要破發(fā)，你為什么買呢。”李稻葵說。但李稻葵認為，還是應該堅持擴容，堅持IPO，堅持多發(fā)債，同時搞好上市公司的質量。“只要公司好，不愁沒資金。”

　　“對于市場的流動性不用太擔心，我們缺的就是好公司。”李稻葵一針見血。