全國證券期貨監(jiān)管工作會議落幕

　　南方日報訊 (記者/賈肖明)為2011年全年資本市場發(fā)展方略定調(diào)的全國證券期貨監(jiān)管工作會議日前落幕，正如本報此前所預(yù)測的一樣，擴大中關(guān)村試點范圍、建設(shè)統(tǒng)一監(jiān)管的全國性場外市場，成為今年證監(jiān)會主導(dǎo)工作之首，而此前市場預(yù)期頗高的國際板依然沒有時間表。

　　中關(guān)村試點擴大成首要工作

　　證監(jiān)會全國證券期貨監(jiān)管工作會議為每年的例行會議，為期兩天。從過往經(jīng)驗來看，每年證券市場的重大突破在會議期間都有端倪。2009年的年度工作會議明確提出“推出創(chuàng)業(yè)板”，創(chuàng)業(yè)板于2009年7月份正式啟動；在2010年度會議上，居于首位的是融資融券，融資融券于2010年4月份正式開閘。

　　而從證監(jiān)會主席尚福林今年在會上部署的工作重點先后次序來看，中關(guān)村試點范圍擴大工作、加快建設(shè)統(tǒng)一監(jiān)管的全國性場外市場，列在了首位。

　　場外市場建設(shè)，業(yè)內(nèi)習(xí)慣稱之為“新三板市場”或者“OTC市場”，目前新三板的掛牌企業(yè)均為非上市的高科技股份公司，項目資源目前集中于中關(guān)村科技園區(qū)，現(xiàn)在只有機構(gòu)投資者能參與交易。當下主管機構(gòu)為中國證券業(yè)協(xié)會，交易系統(tǒng)掛在深圳證券交易所。

　　此次證監(jiān)會提出的“擴容”計劃，即在目前已有的中關(guān)村代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)基礎(chǔ)上，進行全國范圍的擴容，以建成一個統(tǒng)一于證監(jiān)會監(jiān)管的全國性場外市場。

　　記者日前從廣東省有關(guān)部門獲悉，廣州高新技術(shù)開發(fā)區(qū)、佛山國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)及中山火炬開發(fā)區(qū)等三家廣東省內(nèi)高新區(qū)已向證監(jiān)會及相關(guān)部門提交了進入“新三板”擴容試點的申請，其中廣州高新區(qū)的進入首批試點擴大的概率最高。

　　“技術(shù)調(diào)試以及首批掛牌企業(yè)都已經(jīng)準備好，只等政策開閘”，一位參與廣州高新區(qū)申報首批新三板擴容試點的內(nèi)幕人士透露。

　　另外，在交易制度上，新三板也將有所突破。一是符合條件的個人投資者，也有望參與新三板交易，目前只向機構(gòu)投資者放開，最小交易單位也有望由此前的3萬股拆分成1000股；另一方面，將引入做市商制度。

　　不過，著名經(jīng)濟學(xué)家韓志國擔心，新三板的擴容這對弱不禁風(fēng)的A股市場無疑是雪上加霜，創(chuàng)業(yè)板與中小板所受的沖擊將尤為嚴重。值得關(guān)注的是創(chuàng)業(yè)板新股破發(fā)已經(jīng)成為常態(tài)，上周四，先鋒新材掛牌上市首日因盤中跌幅超標，被深交所實施臨停，成為創(chuàng)業(yè)板上市首日因暴跌而被臨停的第一單。

　　小QFII先于國際板出爐

　　繼股指期貨和融資融券之后，市場此前預(yù)期國際板將是下一個重大創(chuàng)新。

　　但尚福林在會上僅表示，研究制定國際板制度規(guī)則，全面做好有關(guān)技術(shù)準備，推進國際板建設(shè)。分析人士認為，在市場“擴容”問題上，監(jiān)管機構(gòu)一如既往的謹慎，2011年國際板難有實質(zhì)性突破。

　　“目前市場流動性偏緊，國內(nèi)企業(yè)的融資需求都難以保證，這個時候開放國際板給國外企業(yè)來中國內(nèi)地融資，顯然不合時宜”，上海一家基金公司投資總監(jiān)向本報記者分析。

　　相比國際板，“小QFII”推出的時間表似乎更為前置。證監(jiān)會提出，今年要“深入推進證券公司、基金公司香港子公司在境外募集資金進行境內(nèi)證券投資業(yè)務(wù)試點(即小‘QFII’)”。

　　對市場影響較大的還有，證監(jiān)會明確提出要在今年推出“轉(zhuǎn)融通”業(yè)務(wù)。目前的融資融券業(yè)務(wù)都是以券商自有資金和券種來進行，難以做大。而轉(zhuǎn)融通，可以由銀行、基金和保險公司等機構(gòu)提供資金和證券，再通過券商的渠道將這些資金和證券提供給融資融券客戶，將大大擴展融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模，對已經(jīng)進入試點的券商將構(gòu)成實質(zhì)性利好。

　　2011年的其他工作重點還包括支持銀行到交易所債券市場開展交易；推動《證券投資基金法》、《期貨法》等法律法規(guī)的修訂制定；深入推進上市公司“解決同業(yè)競爭、減少關(guān)聯(lián)交易”專項活動；在期貨市場上，繼續(xù)落實國家穩(wěn)定物價總水平的要求，遏制過度投機，等等。此外，根據(jù)證監(jiān)會的要求，今年將以并購重組制度建設(shè)為重點，并首次在年度工作會議上提出了“規(guī)范和引導(dǎo)借殼上市”。