證券時報網(wǎng) 作者：于 揚

　　本報訊 中國證監(jiān)會主席尚福林近日接受媒體采訪時表示，當前對非上市股份公司股份公開轉(zhuǎn)讓的監(jiān)管原則已經(jīng)明確，基本形成了場外市場建設的總體思路。下一階段，證監(jiān)會將抓緊推動場外市場建設，探索建立創(chuàng)業(yè)板上市公司退市制度，穩(wěn)步推進國際板建設的相關準備工作。但他也強調(diào)，推出國際板目前沒有具體時間表。

　　尚福林表示，近年來，隨著中小板和創(chuàng)業(yè)板相繼推出，我國資本市場基本形成了多層次市場體系框架。但總體來看，市場覆蓋面還不足。當前的一項重要工作是場外市場建設。目前已經(jīng)初步擬定了中關村代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)擴大試點方案，明確了非上市股份公司股份公開轉(zhuǎn)讓的監(jiān)管原則，基本形成了場外市場建設的總體思路。下一階段，要以擴大覆蓋面為重點，加快中關村代辦股份轉(zhuǎn)讓試點擴大工作，抓緊推進全國性場外交易市場建設，進一步完善市場體系，更好地滿足經(jīng)濟社會的投融資需求。

　　尚福林表示，建設國際板是當前市場體系建設的另一項重點工作。去年以來，證監(jiān)會就國際板的法律適用、市場定位、投資者保護、財務會計等問題進行了認真梳理和研究，同時與有關部委積極進行溝通協(xié)調(diào)，研究制定國際板制度設計和相關配套規(guī)則。下一階段，要進一步加強與有關部門溝通協(xié)商，做好研究論證、分析評估，穩(wěn)步推進國際板建設的相關準備工作。但推出國際板目前沒有具體時間表。

　　談及對新股發(fā)行改革的探索，尚福林表示，改革和培育機制是一個過程，不可能一蹴而就，今后將在改革實施過程中，進一步總結經(jīng)驗。今后改革過程要朝著兩個方向努力，一方面是更加市場化，另一方面是進一步促使市場各方歸位盡責，形成市場約束機制，為從核準制向注冊制過渡培育可靠的市場基礎。

　　他同時表示，證監(jiān)會已經(jīng)注意到我國中小板和創(chuàng)業(yè)板市場市盈率相對較高的現(xiàn)象，這既體現(xiàn)出市場對成長性、創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展有著積極的預期，也反映出市場內(nèi)在約束機制還不完善，風險意識有待強化。為此，他指出，將不斷總結經(jīng)驗，堅持改革創(chuàng)新，推動發(fā)行人、投資者、承銷商等市場主體歸位盡責和相互制衡，引導市場力量和中介機構在市場定價、調(diào)節(jié)供求等方面發(fā)揮更大的作用，督促中介落實好投資者適當性管理制度，加大風險警示，更好地引導投資者增強風險意識。監(jiān)管部門和交易所將完善創(chuàng)業(yè)板持續(xù)監(jiān)管機制，逐步健全符合創(chuàng)業(yè)板實際的監(jiān)管體系。

　　此外，在推進多層次市場體系建設中，證監(jiān)會將統(tǒng)籌建立轉(zhuǎn)板和退市機制問題，積極研究相關制度安排，穩(wěn)步推進主板、中小板退市制度改革，探索建立創(chuàng)業(yè)板上市公司退市制度，進一步提高上市公司質(zhì)量和市場效率，優(yōu)化市場資源配置功能。

　　尚福林還表示，20年來我國資本市場發(fā)展迅速，但我國市場仍然是“新興加轉(zhuǎn)軌”的市場，與發(fā)達國家甚至是很多發(fā)展中國家相比，面臨的問題是不一樣的。他把這些問題概況為“三個不足”和“三個不同”�！叭齻�不足”是信用不足、認識不足、法制不足；“三個不同”則指：首先，我國資本市場的上市公司以國有企業(yè)為主；其次，我國機構投資者比較少，以散戶為主；第三，股權文化還不夠成熟。

　　他表示，“三個不足”、“三個不同”這些“新興加轉(zhuǎn)軌”的特征，是我國資本市場面臨的實際。做任何事情都要從此出發(fā)，妥善處理成熟市場經(jīng)驗、規(guī)則與我國市場特點和需求的關系，堅定不移地加強市場基礎性制度建設，積極穩(wěn)妥地推進市場改革創(chuàng)新，堅持不懈地走符合我國實際的資本市場改革發(fā)展道路。其中，當前中國資本市場最重要的問題是培育市場機制。在充分發(fā)揮市場機制作用，強化市場約束和資本約束方面都仍然需要做大量的工作，必須有意識地在推進制度改革中著重培育市場機制。如在發(fā)行體制改革中，要在制度設計上促進市場主體“歸位盡責”，發(fā)揮市場的價格發(fā)現(xiàn)功能；對上市公司要完善信息披露制度，增強公司透明度，強化市場對公司的約束機制；要提高投資者對市場風險的認知程度，通過投資者“用腳投票”發(fā)揮資本的約束機制。