對虛假陳述、操縱市場等將盡快作出民事賠償司法解釋

　　證券時報記者 周 宇

　　本報訊 最高人民法院副院長奚曉明4日在第一屆“上證法治論壇”上表示，未來最高法院將加快完善投資者的司法保護制度，提高資本市場內幕交易量刑標準。

　　他表示，最高人民法院將根據物權法、侵權責任法、證券法、公司法的規定，對證券市場所發生的虛假陳述、內幕交易、操縱市場等違法行為盡快作出民事賠償司法解釋，就證券市場對特定投資者發生的侵權行為也要進行深入研究，從而完善資本市場民事侵權責任制度。

　　奚曉明表示，最高法院還將根據資本市場實際情況，分別就證券發行承銷、上市公司收購、委托投資理財等領域合同行為進行研究，適時出臺相關的司法政策，建立和完善經濟領域合同責任的司法制度。對市場形成進行規制，促使證券市場更加健康。

　　他指出，最高人民法院將積極地提高資本市場內幕交易和虛假財務報告等刑事犯罪行為的認定和量刑標準。他說，以訴訟的方式遏制證券市場的違法行為，保護投資者權益最有效率和最為徹底，但這并不是唯一的手段，畢竟投資者的權益保護是一個重要的問題。

　　奚曉明說，內幕交易是資本市場典型的利用信息不對稱欺詐投資者的行為。例如近期發生的某機構對我國資本市場翻手為云、覆手為雨的行為。內幕交易的長期存在將會導致中國資本市場不能成長為強大的市場，億萬投資人不僅不能分享到改革開放和經濟高速發展所帶來的成果，甚至還會造成巨大的損失。

　　奚曉明說，隨著市場的規范和成熟，上市公司應該首先承擔起保護投資者權益的責任，在追求自身利益的同時，要考慮給投資者以合理的回報。其次，投資者利益保護需要市場所有參與主體，包括交易所、投行和中介機構等均要嚴格依法辦事，清楚自己的責任和義務。

　　據介紹，近20年來，全國各級人民法院審理了包括債券發行與成交、國債回購、上市公司股權轉讓、委托投資理財、證券公司和上市公司破產重整、虛假陳述和內幕交易等大量的民事糾紛案件，審理了非法集資、詐騙、操縱市場內幕交易和虛假財務報告等刑事犯罪案件，對資本市場健康發展起到了重要作用。

　　奚曉明認為，中國資本市場從建立以來取得了舉世矚目的成就，尤其是近五六年來，隨著高風險證券公司的處置、股權分置改革、發行制度逐步市場化、中小板和創業板的設立、融資融券和股指期貨交易的開啟等重大措施的實施和完成，中國證券市場發生了質的變化。