新三板做市商制度有望明年兩會前后推出
見習記者 伍澤琳
本報訊 記者近日從接近監管層人士處獲悉，券商盼望已久的新三板市場做市商制度或將于明年兩會前后推出。另據了解，在主辦券商牌照獲批明顯提速的背景下，另有多家主辦預備券商年底前有望“轉正”。
券商牌照獲批提速
中國證監會主席尚福林今年曾表示，近期證監會的一項重點工作就是抓緊推進中關村代辦股份轉讓系統擴大試點工作。分析人士認為，新三板市場將成為繼創業板之后中國加快多層次資本市場建設的重要內容。
今年以來券商牌照獲批明顯提速。證券業協會信息顯示，截至目前已有40家券商獲得相關業務資格，今年共有12家券商獲得主辦券商業務資格。另據消息人士透露，包括方正證券在內的多家券商準備在年內申請新三板業務的預備券商。
“大家都沖著新三板市場的前景而來，覺得未來這塊業務可能是金庫。”近期獲得主辦券商牌照的某投行人士表示。
市場擴容在望
新三板市場目前主要服務于中關村科技園區內的非上市股份有限公司。券商推薦符合條件的企業在系統內掛牌后，達到一定條件的企業可以進行定項增資。
“新三板市場目前并未達到理想狀態�！蹦橙掏缎腥耸糠Q。據了解，新三板市場目前市場規模小，項目資源集中在中關村。只有機構投資者能參與交易，且最低交易單元為3萬股，市場交易比較清淡。
不過，多家券商投行人士表示，盡管目前新三板項目的整體收入情況并不理想，但隨著市場逐步開放、監管層的的高度關注以及制度的厘清，相信未來市場會越來越好。
據業內人士透露，監管層今年到各大高新園區考察，為新三板市場進行了大量調研，新三板市場將有望從現有的中關村科技園區擴大到全國各地符合條件的高新技術園區。同時，還有望開放合格的個人投資者參與報價與轉讓交易，具體標準將比照創業板；交易門檻也將降低，由原來的最小交易單元3萬股改為1000股。
目前不少券商的股份代辦轉讓項目組都在全國各地的高新區延攬項目。部分券商人士表示，目前手頭上積攢了好幾個項目，只等高新區擴容的“東風”。
轉板制度可期
“正是看到了新三板有成為創業板預備板的潛力，我們才不懼目前的市場清淡，舍得進行項目再投入�！蹦成鲜腥坦煞荽k轉讓負責人坦言。所謂新三板市場轉板機制是指在新三板掛牌的公司，只要達到主板、中小板或創業板的上市條件，可直接申請轉板，不需要再通過發審委審核。
“如果新三板市場能擴大到全國，能和創業板有機結合起來，對券商而言，創業板項目就有來源了。”某券商首席投行顧問表示。
一旦轉板制度出臺，新三板將成為給創業板等場內市場輸送項目的平臺。創業板對企業而言，無論在信息披露還是在公司治理都是一個突變的過程，而新三板市場能提供一個很好的緩沖期，減少企業在創業板上出現水土不服的現象。比如在臺灣，公司上市前一般掛牌一年期間，公司就習慣了信息披露，習慣了內部治理結構，上市后就更規范。“養成好的習慣將會是這些公司最大的收獲�！痹摬块T經理表示。
對券商而言，手里的新三板項目就是他們的資源。證券業業協會公開信息顯示，目前代辦系統中共有37家股份報價公司符合創業板上市財務要求，其中有13家股份報價公司就發行股票并申請在創業板上市事宜召開了董事會和股東大會并通過了申請創業板上市的議案，8家公司的申請材料已獲證監會正式受理。
上述上市券商股份代辦轉讓負責人認為，新三板轉板機制的綠色通道建立后，券商能獲得掛牌企業在創業板等場內市場上市的承銷保薦費用，屆時整個新三板項目的盈利思路都要做出調整。
做市商制度或將引入
另據了解，中國證券業協會今年曾組織券商去臺灣考察，正是希望在新三板市場引入做市商制度。業內人士透露，新三板的做市商制度或在明年兩會前后推出。
在新三板上引入做市商制度是指券商可以作為特許交易商，不斷向投資者報出某個股票的買賣價格，并在該價格上接受投資者的買賣要求，以券商的自有資金或股票與投資者進行交易。券商自己可以通過頻繁買賣來維持市場的流動性，并通過報價差額實現利潤。
專業人士認為，新三板市場掛牌的一般都是創新型高科技企業，普通投資者很難為其估值定價�！叭绻氯逡M做市商制度，券商自己要參與投資，對券商的要求也會更高。”上海某券商股份代辦轉讓總經理表示�！叭痰闹蓖丁⒆誀I甚至經紀業務都能參與其中，這樣新三板市場就熱鬧了。”
“如果新三板引入做市商制度，對券商而言就不僅僅是一次性的保薦承銷費用那么簡單了，而將是一項長期收入來源。”某中型券商投行總經理表示。有券商研究報告指出，比照美國的經驗，做市商業務的利潤一般占券商全部業務利潤的40%-60%。
某大型券商投行總經理也表示，新三板市場對他們的真正吸引力在于做市商制度。他認為，新三板如果推出做市商制度，將會是將來券商重新劃分江山的一個分水嶺，“現在券商主要靠規模取勝，靠天吃飯，以后就是靠對市場和公司的分析吃飯了�！�
鏈 接
新三板市場創立于2006年1月，是專為中關村高新技術企業開設的中關村科技園區非上市股份有限公司股份報價轉讓系統。新三板市場屬于柜臺交易，是深交所和上交所之外，得到國務院認可，在中國證監會集中統一監管下的股票市場。
新三板市場創立于2006年1月，主要服務于注冊于國家高新技術產業開發區的創新型企業。
2010年主辦券商新三板市場推薦掛牌公司數
推薦券商 公司 時間
華泰聯合 北京國基科技股份有限公司 2010年11月16日
申銀萬國 北京中訊四方科技股份有限公司 2010年11月1日
北京兆信信息技術股份有限公司 2010年8月30日
北京天助暢運醫療技術股份有限公司 2010年6月7日
中海陽(北京)新能源電力股份有限公司 2010年3月10日
北京南北天地科技股份有限公司 2010年3月29日
國信證券 北京德鑫泉物聯網科技股份有限公司 2010年8月25日
工控網(北京)信息技術股份有限公司 2010年1月20日
宏源證券 北京億創網安科技股份有限公司 2010年8月19日
中信證券 北京首都在線科技股份有限公司 2010年7月13日
金元證券 北京賽億科技股份有限公司 2010年6月29日
中原證券 北京緯綸華業環�？萍脊煞萦邢薰� 2010年5月19日
西部證券 北京維信通科技股份有限公司 2010年4月20日
上海證券 北京金山頂尖科技股份有限公司 2010年2月8日
數據來源：中國證券業協會
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