大小非完整交易鏈浮現(xiàn) 個(gè)人所得稅能返還三成多
□本報(bào)記者 鐘正
除了越來(lái)越多的金融機(jī)構(gòu)瞄準(zhǔn)“大小非”解禁帶來(lái)的商機(jī)外，有的地方政府竟也將“大小非”納入自己的招商視野。中國(guó)證券報(bào)記者近日了解到，有地方政府推出刺激措施，對(duì)于在當(dāng)?shù)貭I(yíng)業(yè)部出售股票的“大小非”個(gè)人股東，通過(guò)財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)的方式大幅返還本屬當(dāng)?shù)夭糠值膫�(gè)人所得稅。
連地方政府都加入“大小非”交易的商業(yè)圈子中，可以預(yù)見(jiàn)，圍繞限售股解禁而進(jìn)行的“商戰(zhàn)”將愈演愈烈。
個(gè)人所得稅能返還三成多
《關(guān)于個(gè)人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股所得征收個(gè)人所得稅有關(guān)問(wèn)題的通知》規(guī)定，自2010年1月1日起，對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓限售股的所得，按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”適用20%的比例稅率征收個(gè)人所得稅。
該稅一般由賣(mài)出營(yíng)業(yè)部直接代為收取，看似避無(wú)可避。但10月11日，深圳《晶報(bào)》刊登了一則關(guān)于“解禁股上市交易，所得稅減費(fèi)優(yōu)惠”的廣告。按照廣告所提供的聯(lián)系方式，有專(zhuān)做“大小非”生意的市場(chǎng)人士找到負(fù)責(zé)這項(xiàng)業(yè)務(wù)的洪先生，洪先生自稱(chēng)是江西省某市招商局副局長(zhǎng)。
洪先生介紹，目前該市已出臺(tái)相關(guān)文件，可以在“大小非”所得稅上予以?xún)?yōu)惠，但前提是交易必須在該市的證券營(yíng)業(yè)部進(jìn)行。
洪先生說(shuō)，個(gè)人轉(zhuǎn)讓限售股所得所繳納的個(gè)人所得稅，中央財(cái)政獲得該項(xiàng)稅收的60%，地方財(cái)政獲得40%。對(duì)該項(xiàng)稅收來(lái)說(shuō)，中央財(cái)政所占份額，地方政府自然無(wú)權(quán)減免，但對(duì)于地方財(cái)政所占份額，地方政府就可自由支配。于是，當(dāng)?shù)卣哉猩桃Y的形式招攬“大小非”交易。對(duì)在當(dāng)?shù)刈C券營(yíng)業(yè)部進(jìn)行的“大小非”交易所產(chǎn)生的個(gè)人所得稅，地方政府只收取地方財(cái)政所占份額的20%。
這樣算來(lái)，個(gè)人所得稅稅率就由20%變成了13.6%，相當(dāng)于將個(gè)人所得稅的32%返還給了解禁股的售出方。
他介紹，所得稅優(yōu)惠并非一般意義上的稅收返還，而是招商計(jì)劃下的財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)，“‘大小非’交易所產(chǎn)生的個(gè)人所得稅首先會(huì)直接由發(fā)生交易的營(yíng)業(yè)部代扣入庫(kù)，賣(mài)出者再填寫(xiě)所得稅返還申報(bào)單，10個(gè)工作日內(nèi)，返還工作就能完成”。針對(duì)“空口無(wú)憑”的擔(dān)憂(yōu)，他解釋?zhuān)?dāng)?shù)卣邢嚓P(guān)文件出臺(tái)，文件合規(guī)合法，而且已經(jīng)有交易先例，對(duì)此不必?fù)?dān)心。
市場(chǎng)人士表示，地方政府的這種優(yōu)惠只是針對(duì)“大小非”中的個(gè)人股東，而“大小非”的法人股東的所得稅則是在企業(yè)所得稅中上交完成。
世紀(jì)證券某營(yíng)業(yè)部營(yíng)銷(xiāo)總監(jiān)楊先生告訴中國(guó)證券報(bào)記者，目前“地方稅收返還”似乎成為“大小非”交易所產(chǎn)生的個(gè)人所得稅避稅的重要方式。除上述地區(qū)外，江西省新余市、湖北省武漢市硚口區(qū)等都可以做“大小非”交易所產(chǎn)生的個(gè)人所得稅稅收返還，具體返還比例與當(dāng)?shù)卣畢f(xié)商。
“大小非”完整交易鏈浮現(xiàn)
事實(shí)上，自從股改后“大小非”解禁以來(lái)，圍繞“大小非”的交易鏈就不斷延伸。最初是解禁股持有者直接參與二級(jí)市場(chǎng)交易，接下來(lái)是代理減持交易，隨后還有通過(guò)大宗交易轉(zhuǎn)手減持，其中還包括各種主力配合解禁股減持的交易等。在這個(gè)過(guò)程中，不少機(jī)構(gòu)收益頗豐。
北京一位私募基金人士透露，去年他們?cè)凇按笮》恰苯灰咨系氖找孢h(yuǎn)超在二級(jí)市場(chǎng)上的收益。一些專(zhuān)業(yè)投資者甚至將其視為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利商機(jī)，集中精力倒騰“大小非”。部分券商營(yíng)業(yè)部也將“大小非”交易視為擴(kuò)大市場(chǎng)份額的重要手段。一條由禁售股持有者、“大小非”買(mǎi)賣(mài)信息中介、接盤(pán)者、券商營(yíng)業(yè)部組成的利益鏈條逐漸形成。如今，針對(duì)如何避稅又衍生出其他利益相關(guān)方。
除地方政府的避稅“奇招”外，此前還有其他避稅方法。有市場(chǎng)人士稱(chēng)，按照“個(gè)人轉(zhuǎn)讓限售股，以每次限售股轉(zhuǎn)讓收入，減除股票原值和合理稅費(fèi)后的余額，為應(yīng)納稅所得額”規(guī)定，個(gè)人股東可以用其所持有的解禁股、可能還要追加部分現(xiàn)金去換購(gòu)ETF份額，該解禁股轉(zhuǎn)讓只獲得基金份額，沒(méi)有獲得收入，按現(xiàn)有法規(guī)規(guī)定是不需要納稅的。個(gè)人股東再在二級(jí)市場(chǎng)賣(mài)出ETF就可以達(dá)到避稅的目的。一些新發(fā)行的ETF就瞄準(zhǔn)了“大小非”交易。
不過(guò)，目前ETF并未涵蓋所有股票，多數(shù)投資人對(duì)其中的交易原則也并非完全了解，因而這個(gè)辦法并不能滿(mǎn)足所有投資者的避稅要求。而一些地方政府提供的“優(yōu)惠措施”，對(duì)出售解禁股的個(gè)人股東避稅而言顯得更為簡(jiǎn)便。
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