事實(shí)推定：內(nèi)幕交易認(rèn)定新模式

　　“如果司法部門(mén)能夠往前走一步，推出證券領(lǐng)域的舉證責(zé)任倒置，我們的內(nèi)幕交易打擊會(huì)更有效”

　　陸媛

　　證監(jiān)會(huì)昨日首次以事實(shí)推定方式認(rèn)定四川圣達(dá)股份有限公司原董事、總經(jīng)理佘鑫麒存在內(nèi)幕交易，同時(shí)證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人呼吁出臺(tái)舉證責(zé)任倒置的司法解釋?zhuān)�以為日益猖獗的�?nèi)幕交易提供更為高效的打擊手段。

　　四川圣達(dá)佘鑫麒案試行認(rèn)定新模式

　　昨日下午，證監(jiān)會(huì)表示，佘鑫麒在2006年年報(bào)及2007年中報(bào)發(fā)布前買(mǎi)賣(mài)本公司股票，2006年年報(bào)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超30%形成重大利好，佘鑫麒使用自己代理的他人賬戶(hù)交易，被推定認(rèn)定為內(nèi)幕交易及短線(xiàn)交易，沒(méi)收違法所得14萬(wàn)元并處以17萬(wàn)元罰款，處以市場(chǎng)禁入三年的處罰。

　　雖然佘鑫麒拒不承認(rèn)，但證監(jiān)會(huì)根據(jù)相關(guān)證據(jù)以事實(shí)推定方式認(rèn)定其內(nèi)幕交易及短線(xiàn)交易，這是證券執(zhí)法史上的首例，證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人如是表示。

　　所謂推定，是根據(jù)某一事實(shí)的存在而作出的與之相關(guān)的另一事實(shí)存在(或不存在)的假定，這種推定與證據(jù)問(wèn)題息息相關(guān)，它可以免除主張推定事實(shí)的一方當(dāng)事人的舉證責(zé)任，并把證明不存在推定事實(shí)的證明責(zé)任轉(zhuǎn)移于對(duì)方當(dāng)事人。

　　對(duì)于事實(shí)推定所依賴(lài)的證據(jù)鏈，證監(jiān)會(huì)相信是完整有力的。證監(jiān)會(huì)不僅取證了佘鑫麒下單電腦的IP，提取了年報(bào)和中報(bào)發(fā)布前公司通知召開(kāi)董事會(huì)的電子郵件及附件中的財(cái)報(bào)報(bào)表，還取證了佘鑫麒拿他人身份證代理開(kāi)戶(hù)的事實(shí)，而該人已于2000年去世，佘鑫麒一直以代理人身份操作炒股，并在2007年7月19日即上述內(nèi)幕交易發(fā)生后取消代理人身份并更改密碼，意在掩蓋內(nèi)幕交易行徑。

　　呼吁舉證責(zé)任倒置處置內(nèi)幕交易

　　上述案件的處理已經(jīng)使觀(guān)察人士相信舉證責(zé)任倒置對(duì)于內(nèi)幕交易的打擊更為有效。在此案中，據(jù)辦案人員解釋?zhuān)瑸樘颖鼙O(jiān)管，佘鑫麒并沒(méi)有以本人名義，而是利用他人身份證開(kāi)立證券賬戶(hù)進(jìn)行內(nèi)幕交易，佘鑫麒也不承認(rèn)實(shí)施交易，但無(wú)法提供涉案交易并非其本人買(mǎi)賣(mài)的證據(jù)即反證。

　　“如果司法部門(mén)能夠往前走一步，推出證券領(lǐng)域的舉證責(zé)任倒置，我們的內(nèi)幕交易打擊會(huì)更有效，比如有的上市公司董事長(zhǎng)夫人涉嫌進(jìn)行了該公司股票的內(nèi)幕交易，辯稱(chēng)老公沒(méi)告訴過(guò)她公司業(yè)績(jī)，而事實(shí)上兩者是有非常緊密的溝通渠道的，那么她應(yīng)該反證。”上述證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人在回答《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者問(wèn)題時(shí)表示，“據(jù)了解，最高院的法官們比過(guò)去進(jìn)步了很多，做了相關(guān)方面的嘗試和努力，但是對(duì)相關(guān)專(zhuān)業(yè)性的領(lǐng)域能否走這么超前，目前還在探討過(guò)程。”

　　證監(jiān)會(huì)上述官員表達(dá)了對(duì)內(nèi)幕交易舉證責(zé)任倒置的渴望，同時(shí)表達(dá)了突破改革的建議措施。“我們期待是有所突破和前進(jìn)。現(xiàn)有的法院的審判要有依據(jù)，與法無(wú)據(jù)的就很難司法認(rèn)定，必須有相關(guān)的司法解釋出臺(tái)以后才好辦。”