每經記者 曾子建

　　新年伊始，個人轉讓限售股征收個稅成為市場關注的焦點。經過3個交易日的運行，限售股轉讓征收個稅看似平淡無奇，但政策中卻暗含諸多麻煩問題。而令各方更為苦惱的是，券商為限售股股東代扣個人所得稅，一不小心還會令自己面臨巨大的保證金透支風險。

　　券商代扣可能無錢可扣

　　新年后的第一個交易日，一個嶄新的課題擺在券商、證監會、證券登記公司等相關部門面前，那便是個人股東在轉讓限售股后，將繳納個稅。盡管相關部門于元旦期間對操作辦法進行了理論解釋，但在實際的操作過程中，卻還存在諸多問題。

　　此前，不少營業部對于如何界定限售股，如何計算轉讓收入、成本等問題感到頭疼。不過，隨后由登記公司每日向券商提供代扣稅數據的做法，似乎幫券商解決了一些麻煩。然而，一個新的問題又擺在了大家面前。

　　根據限售股轉讓扣稅的大致流程，個人股東在減持限售股后，登記公司將向券商提供該客戶應扣稅金等相關數據，而券商將于次日按照數據進行代扣資金。然而，“如果個人股東在全部減持限售股當天，將賣出返還的資金全部又買成股票或者基金，導致賬戶上幾乎沒有剩下任何可用資金，那么券商第二天拿什么錢來扣稅？”某券商交易部負責人告訴《每日經濟新聞》記者，“這個問題非常現實，而且很容易出現。”

　　該人士表示，雖然現在還沒碰到過這種情況，但是從交易情況來看，賣出股票的資金，在賣出當天完全可以全部買成股票，從而回避第二天部分資金被扣所得稅。

　　一位證監會人士認為，盡管從技術上來看，券商可以對個人限售股股東進行監控，在股東一賣出股份后立刻凍結應扣稅金部分資金，但實際操作起來卻存在困難。因為個人股東可以在一分鐘之內，將賣出的資金全部買成股票，導致券商無法用該賬戶剩余資金來扣稅。

　　透支風險大管理層仍在研究對策

　　面對可能無錢可扣的局面，券商難道真的就束手無策嗎？這種情況又將給券商帶來怎樣的風險？

　　上述券商交易部負責人表示，該券商已經想出了應對措施：如果客戶賣出限售股后，又將資金全部買為股票，而其應該扣稅的金額為100萬元，那么券商可以在第二天迅速對該賬戶進行相應的處理，如“禁止銷戶、禁止轉托管、禁止撤銷指定交易”，甚至是“禁止取款”等措施；同時可以預先對該資金賬戶進行設定，“一旦股票賣出，將凍結應扣稅金部分的資金。這樣就能保證該賬戶資金稅金不會流失。”

　　這樣的辦法是否萬無一失？證監會有關人士認為，這種辦法其實是一種非常無奈的事后補救措施。但是需要指出的是，如果客戶賣出股份后，將全部可用資金買成股票，其本身就已經是一種透支行為了。該人士解釋，“由于限售股股東賣出股票后返還的資金，其中一部分已經不屬于其個人，而應該屬于應扣的稅金。因此其將資金全部買為股票，實際上已經屬于透支交易。”

　　證監會人士表示，現在個人股東減持金額如果不大，券商面臨的風險也相應較小。但是未來中小板、創業板公司個人限售股股東大筆減持，其減持金額可能一次就達到10多億元，涉及的稅金也就達到幾億元，這個時候券商面臨的透支金額就是幾億元，這樣的話風險就很大了。

　　據了解，相關部門目前似乎還沒有找到絕對有效的可以杜絕上述情況出現的方案，目前仍處在向券商等機構征詢研究對策的過程中。