石嬋雪

　　傳聞已久的國際板(境外企業A股上市)恐難在國慶后有突破性進展。CBN記者日前了解到，證監會正在就國際板相關事宜向外資投行征求意見。

　　“此次證監會只是向外資投行進行一些比較初級的詢問，由此，我們認為，國際板上市規則草案或討論稿很難如市場之前所料，在國慶節后馬上推出。”一位外資投行人士向CBN記者表示，“相關規定推出最快也要在今年年底了。”

　　中信證券國際董事長德地立人上月初曾預計，如果股市平穩，國際板上市規則討論稿有可能在“十一”后公布。

　　不過，燕京華僑大學校長華生認為，證監會的上述舉動表明，國際板的推出已被列入具體日程，且在非常認真地作準備。

　　投行作答兩方面問題

　　據外資投行相關人士介紹，證監會此次就國際板征求意見，主要關注發行上市和監管兩個方面。

　　在發行上市方面，外資投行就企業發行上市所需具備條件、企業發行上市申請所需文件及具體規定、各種上市模式、不同中介機構需具備的資質要求、上市規則以及交易規則等問題向證監會進行了介紹。

　　“我判斷，證監會更多的是關心外國公司與本國公司在發行上市條件、規則等方面具體有哪些不同，對外國公司在國際板上市是否有特殊要求。”一家外資投行高管昨日在接受CBN記者采訪時表示。

　　而在監管方面，外資投行就交易所和監管機構分別承擔哪些監管責任、如何處理投資者關系等問題進行了介紹。

　　“我國國內的上市規則同國際上確實存在一定差距。在一些規定上，我國會比較嚴格；相反在另外一些規定上，國外會比較嚴格。因此中國推出允許外國公司來我國上市的國際板，確實需要和外國的金融機構進行大量的交流和探討。”華生昨日在接受CBN記者采訪時表示。

　　追尋規則背后邏輯

　　上述外資投行高管告訴CBN記者，

　　平時外資投行也會被證監會邀請過去做相關方面的介紹。“畢竟這也是一種交流和學習的機會，雙方可以在這樣的溝通中受益。”

　　不過，據多位外資投行高管向CBN記者介紹，在外資投行向證監會進行常規性的介紹時，證監會更關注的往往不是具體的規則等事宜，而是規則背后的邏輯。

　　“證監會不會把問題停留在為什么規定的是兩年，而不是三年這樣的細節上，而是會關注該規則制定背后的邏輯。具體規定很好回答，但是背后的邏輯才是問題的核心所在。”上述外資投行高管表示。

　　從目前公布的消息來看，不少外國公司表示對國際板有“濃厚興趣”。匯豐表示一直在和銀監會、證監會等部門保持緊密聯系。一旦監管層放行，匯豐最快一個星期就能提交A股IPO申請文件。

　　而眾多本土券商也紛紛向CBN記者表示，對于國際板的啟動持“強烈熱望”的態勢。

　　商務部相關人士此前曾告訴CBN記者，明年上半年國際板一事將會有所突破，可能實現部分外資企業率先在中國上市融資。

　　德地立人也表示，明年有望在國際板上市的企業是兩三家，“兩年內是五六家，五六年內是二三十家。”

　　對此，華生強調，中國推出國際板一定要十分謹慎。中外證券市場在規則體系、主板定價等方面存在巨大差異，投資者思維方式也不同，需要在深入了解和研究后制定出相關政策。

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