深交所權(quán)威研究顯示 首日炒新最高99%賬戶虧損
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者 簡俊東
IPO暫停9個月后，桂林三金即將登錄中小板，“炒新”再度成為市場熱議的話題。但新股上市首日暴漲背后，沒有人想過這里面飽含著多少小股民的眼淚。
新股上市可能出現(xiàn)的爆炒在今年的“類新股”中已經(jīng)可以再度窺見身影。6月10日，京東方A定向增發(fā)50億股上市，當(dāng)日不設(shè)漲跌停板限制，京東方開盤45分鐘漲幅就達(dá)到了40%，并因此被臨時停牌半小時，收盤時漲幅達(dá)到28%，當(dāng)天京東方A也創(chuàng)下了上市9年來最大的日成交量。
“今年6月5日以來，4只當(dāng)天不設(shè)漲跌停板限制股票的上市首日股價走勢也反映出傳統(tǒng)的‘炒新’思維當(dāng)前仍在投資者中具有一定的影響力�！鄙罱凰嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示。
但是6月10日當(dāng)天瘋狂追捧京東方A的“類炒新者”的命運也是很多“炒新者”的縮影，京東方A6月10日當(dāng)天的最高價是7.1元，最低價是5.4元，僅僅是三個交易日后，京東方A收盤時的股價已經(jīng)跌回到5.35元，從成交量上看，大多數(shù)6月10日當(dāng)天買入的投資者都已經(jīng)被套其中。
以史為鑒，熱衷“炒新”的都是什么人，最終結(jié)局到底如何？
小股民是炒新主力
中國登記結(jié)算深圳分公司和深交所金融創(chuàng)新實驗室專門就該問題進(jìn)行了數(shù)據(jù)分析，該分析針對從2006年6月19日“新老劃斷”之后至2009年6月前發(fā)行的223只中小企業(yè)板股票，并以開盤漲幅、盤中波幅和盤中漲幅作為指標(biāo)，選取單項分別居前十的股票，最終選出了炒作最為嚴(yán)重的22只股票作為樣本。
最終得出的結(jié)論讓人驚訝， “炒新”基本上是一項專屬于中小投資者的游戲。
該研究發(fā)現(xiàn)，共有24.57萬個賬戶在上市首日買入了上述22只樣本股票。分類統(tǒng)計結(jié)果顯示，參與上市首日買入的主要是中小投資者。其中賬戶市值在5萬元以下的投資者占比接近50%，賬戶市值在10萬元以下的投資者占總?cè)藬?shù)的85.73%，賬戶市值在10萬~100萬之間的投資者占比13.01%。而基金、QFII、券商等機(jī)構(gòu)投資者的比重僅為0. 2%。由此可見，中小投資者是參與上市首日買入的絕對主力。
并非所有的小投資者都是“炒新”的主力，上述研究還發(fā)現(xiàn)，參與“炒新”的投資者多為初次嘗試上市首日買入新股。
交易所的統(tǒng)計數(shù)顯示，從全部223只股票的統(tǒng)計結(jié)果看，在上市首日買入新股的投資者中，高達(dá)71.49%的投資者為第一次參與首日交易，另有15.50%的投資者僅僅參與了2次上市首日買入新股。也即是說，近87%的投資者僅僅參與了1至2次上市首日買入新股，可見新股上市首日買入的投資者多數(shù)為初次嘗試上市首日買入新股。
“從各年度的情況看，第一次參與首日交易的投資者比例逐年略有下降，但不顯著，2006、2007、2008年三年的比例分別為74.75%、73.49%、71.49%，這說明每年仍有相當(dāng)多的投資者在不完全了解風(fēng)險的情況下源源不斷地加入初次‘炒新’的行列。”參與了該研究項目的人士分析道。
更有意思的是，這些小投資者還有一個明顯的交易特點：那就是喜歡追高。
該項研究通過對不同價位買入的賬戶比例進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，大部分參與首日交易的投資者是被上漲的價格所吸引而買入。
隨著價格的上漲，買入的賬戶占比越大，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在漲幅在100%以下、100%－200%之間以及200%－300%之間時，分別只有14.46%、14.97%和16.12%的賬戶買入，但是當(dāng)漲幅超過300%時，卻有多達(dá)54.45%的投資者賬戶參與買入。
最高99%賬戶虧損
為什么參與“炒新”的都是初次嘗試上市首日買入新股投資者？原因其實不難尋找——參與過的股民都明白，“炒新”很容易成為虧損的代名詞。
一些慘痛的教訓(xùn)至今或許已經(jīng)被遺忘。
2004年6月25日，中小企業(yè)板首批上市八股之一的大族激光上市，開盤不到3秒鐘，就創(chuàng)出了48元的高價，421.74%的漲幅，但是隨后兩周連續(xù)下跌，最低跌至24元，跌幅達(dá)50%，首日創(chuàng)出的48元高價，將首日買入的投資者整整“套牢”了兩年。
2006年6月19日，“新老劃斷”后首家上市的新股中工國際遭遇狂炒。當(dāng)天下午1點50分左右中工國際股價開始飆升，不到半個小時股價由17元漲至50元，最終以31.97元收盤，較發(fā)行價上漲了332%。但是隨后中工國際連續(xù)6個交易日跌停，重新跌回17元左右。在50元附近買入的投資者遭受的損失最高達(dá)到66%。至今，經(jīng)歷了一輪牛熊交替以后，中工國際復(fù)權(quán)后的股價依然不曾接近過50元的水平。
投資者“炒新”的收益情況也是該項研究的重點。
該項研究以上市首日之后20個交易日為考察期間，在此期間內(nèi)，如果投資者賣出買入的新股，則直接按成交價計算盈虧；如果一個月后仍未賣出，則按20個交易日后的收盤價計算浮動盈虧。如果投資者有多次買賣行為，則按“先進(jìn)先出”的原則計算盈虧。
數(shù)據(jù)分析結(jié)果顯示，首日買入22只樣本股票的個人投資者整體虧損近3億元，虧損投資者比例達(dá)到51.28%。其中，一些首日買入新股的投資者損失嚴(yán)重，個別股票的投資者賬戶平均虧損比例甚至高達(dá)99%。
并不讓人意外的是，上述數(shù)據(jù)分析得出的數(shù)據(jù)顯示，總體來看，賬戶市值在10萬元以下的投資者虧損程度最為嚴(yán)重，虧損金額高達(dá)1.97億元。
“該項統(tǒng)計分析結(jié)論值得投資者高度重視，因為這些數(shù)據(jù)背后蘊含的是眾多‘炒新’投資者的經(jīng)歷和教訓(xùn)。如果您從未參與過上市首日交易，那么在參與之前一定要慎重冷靜，切勿因股價上漲就盲目跟風(fēng)買入，因為以上的統(tǒng)計結(jié)果表明：‘炒新’并非包賺不賠，盲目跟風(fēng)炒作更是風(fēng)險巨大�！鄙罱凰嚓P(guān)負(fù)責(zé)人忠告投資者。
新浪聲明：此消息系轉(zhuǎn)載自新浪合作媒體，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。