本報(bào)北京6月10日訊 記者李俠報(bào)道 10日，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步改革和完善新股發(fā)行體制的指導(dǎo)意見(jiàn)》(簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》)，并于11日開(kāi)始正式實(shí)施。

　　據(jù)了解，經(jīng)過(guò)了半個(gè)月的業(yè)內(nèi)廣泛征求意見(jiàn)，《指導(dǎo)意見(jiàn)》得到了各方的積極反饋，共收到1687件反饋意見(jiàn)。根據(jù)這些意見(jiàn)和建議，證監(jiān)會(huì)對(duì)《指導(dǎo)意見(jiàn)》進(jìn)行了完善和修改，不僅在改革基本內(nèi)容部分，增加了“適時(shí)調(diào)整股份發(fā)行政策，增加可供交易股份數(shù)量”和“完善回?fù)軝C(jī)制和中止發(fā)行機(jī)制”的內(nèi)容，而且還進(jìn)一步明確了“單個(gè)投資者只能使用一個(gè)合格賬戶申購(gòu)新股”的要求。

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人接受記者采訪時(shí)表示，在新股發(fā)行改革的文件正式發(fā)布后，即啟動(dòng)新股發(fā)行，目前各項(xiàng)準(zhǔn)備工作都按照計(jì)劃在進(jìn)行。

　　修改后的《指導(dǎo)意見(jiàn)》基本內(nèi)容包括：在新股定價(jià)方面，完善詢價(jià)和申購(gòu)的報(bào)價(jià)約束機(jī)制，淡化行政指導(dǎo)，形成進(jìn)一步市場(chǎng)化的價(jià)格形成機(jī)制。在發(fā)行承銷方面，增加承銷與配售的靈活性，理順承銷機(jī)制，強(qiáng)化買方對(duì)賣方的約束力和承銷商在發(fā)行活動(dòng)中的責(zé)任，逐步改變完全按資金量配售股份；適時(shí)調(diào)整股份發(fā)行政策，增加可供交易股份數(shù)量；優(yōu)化網(wǎng)上發(fā)行機(jī)制，股份分配適當(dāng)向有申購(gòu)意向的中小投資者傾斜，緩解巨額資金申購(gòu)新股狀況；完善回?fù)軝C(jī)制和中止發(fā)行機(jī)制。同時(shí)，加強(qiáng)新股認(rèn)購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)提示，明晰發(fā)行市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　據(jù)了解，由于新股發(fā)行體制涉及面廣、影響大，為保證改革的平穩(wěn)推進(jìn)，擬采取分步實(shí)施、逐步完善的方式，分階段推出各項(xiàng)改革措施。因此，《指導(dǎo)意見(jiàn)》明確，現(xiàn)階段主要推出四項(xiàng)措施：

　　一是完善詢價(jià)和申購(gòu)的報(bào)價(jià)約束機(jī)制，形成進(jìn)一步市場(chǎng)化的價(jià)格形成機(jī)制。詢價(jià)對(duì)象應(yīng)真實(shí)報(bào)價(jià)，詢價(jià)報(bào)價(jià)與申購(gòu)報(bào)價(jià)應(yīng)當(dāng)具有邏輯一致性，主承銷商應(yīng)當(dāng)采取措施杜絕高報(bào)不買和低報(bào)高買。發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)根據(jù)發(fā)行規(guī)模和市場(chǎng)情況，合理設(shè)定每筆申購(gòu)的最低申購(gòu)量。對(duì)最終定價(jià)超過(guò)預(yù)期價(jià)格導(dǎo)致募集資金量超過(guò)項(xiàng)目資金需要量的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)提前在招股說(shuō)明書中披露用途。

　　二是優(yōu)化網(wǎng)上發(fā)行機(jī)制，將網(wǎng)下網(wǎng)上申購(gòu)參與對(duì)象分開(kāi)。對(duì)每一只股票發(fā)行，任一股票配售對(duì)象只能選擇網(wǎng)下或者網(wǎng)上一種方式進(jìn)行新股申購(gòu)，所有參與該只股票網(wǎng)下報(bào)價(jià)、申購(gòu)、配售的股票配售對(duì)象均不再參與網(wǎng)上申購(gòu)。

　　三是對(duì)網(wǎng)上單個(gè)申購(gòu)賬戶設(shè)定上限。發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)根據(jù)發(fā)行規(guī)模和市場(chǎng)情況，合理設(shè)定單一網(wǎng)上申購(gòu)賬戶的申購(gòu)上限，原則上不超過(guò)本次網(wǎng)上發(fā)行股數(shù)的千分之一。單個(gè)投資者只能使用一個(gè)合格賬戶申購(gòu)新股。

　　四是加強(qiáng)新股認(rèn)購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)提示，提示所有參與人明晰市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)刊登新股投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告，充分揭示一級(jí)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，提醒投資者理性判斷投資該公司的可行性。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取措施，向投資者提示新股認(rèn)購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。

　　上述新聞發(fā)言人表示，其他改革措施，在統(tǒng)籌兼顧市場(chǎng)發(fā)展的速度、改革的力度和市場(chǎng)的承受程度的基礎(chǔ)上，擇機(jī)推出。此外，據(jù)他介紹，證監(jiān)會(huì)目前已就網(wǎng)下申購(gòu)電子化平臺(tái)、登記結(jié)算平臺(tái)等技術(shù)系統(tǒng)的調(diào)整，相關(guān)操作規(guī)則的制訂，與滬深證券交易所、登記結(jié)算公司、證券業(yè)協(xié)會(huì)等單位進(jìn)行了深入討論。各相關(guān)單位正在抓緊時(shí)間進(jìn)行系統(tǒng)調(diào)整、規(guī)則制訂等技術(shù)準(zhǔn)備工作。

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