蔣云翔

　　4月27日，農行披露了股改后首份經國際會計師事務所審計的年度報告。報告顯示，2008年農行全年實現凈利潤514.53億元，較上年增長了17.51%。

　　在經歷了中央匯金投資有限責任公司注資后，農行的資本實力有了顯著提升。2008年末農行資本凈額3194.83億元，核心資本充足率達到8.04%，資本充足率達到9.41%。農行的資產質量也得到了明顯改善。2008年末農行不良貸款率4.32%，較上年末下降19.25個百分點，撥備覆蓋率達到63.53%。關鍵數據均達到了監管要求。

　　農行相關負責人表示，從報告披露的經營績效、資產質量和審慎經營指標來看，農行已經全面達到監管要求，并且經營效益持續向好，充分反映了注資重組的財務效果。

　　農行人士表示，此次年報披露完全是按照上市公司的標準來進行的，披露的過程就相當于一次上市路演。

　　凈利潤增長17.51%

　　農行相關負責人表示，2008年農行實現凈利潤增長主要是源于業務規模的穩步增長和利息凈收入的快速增加；此外，所得稅費用大幅下降亦有所貢獻。

　　年報顯示，2008年農行共實現營業收入2111.89億元，同比增長17.83%。其中利息凈收入1938.45億元，同比增長23.10%。

　　2008年末，農行客戶貸款凈額30149.84億元，較上年末的27091.92億元增加了3057.92億元，增長了11.29%；吸收存款余額為60974.28億元，較上年增加了8102.34億元，增長了15.32%。存款增加的大部分來自于個人存款的增加。2008年末，境內個人存款37369.18億元，較上年末增加7554.81億元，存量和增量均居同業第二。2008年農行凈利息收益率為3.03%，比上年上升21個基點。

　　除傳統業務收入外，農行中間業務也發展較快，全年實現手續費及傭金凈收入237.98億元。剔除由于資本市場波動導致的代理銷售基金收入下降因素，手續費及傭金收入234.99億元，較上年增加54.60億元，增長30.27%。

　　2008年，農行稅前利潤為523.49億元，較2007年782.57億元下降了33.11%，凈利潤實現17.51%的增長主要得益于2008年所得稅費大幅下降。年報顯示，農行2008年所得稅費支出為8.96億元，上年則為344.70億元。

　　農行年報披露， 2008年末農行不良貸款余額由2007年末的8188.53億元降至1340.67億元，減少了6847.86億元。而農行財務重組時按賬面值剝離處置不良資產8156.95億元，其中可疑類貸款2173.23億元、損失類貸款5494.45億元、非信貸資產489.27億元。

　　農行有關負責人表示，剔除財務重組因素，受“5·12”汶川地震以及南方雪災影響，以及為應對國際金融危機和國內經濟放緩的影響，農行實施了更為嚴格、審慎的貸款分類標準。因此，關注類和不良貸款余額有所上升。

　　十五年償還改革成本

　　農行年報在披露2008年經營情況同時，也披露了財務重組以及股改的相關細節。

　　農行剝離的8156.95億元不良資產，分別置換成1506.02億元人民銀行免息再貸款以及6650.93億元的應收財政部款項，并且對于應收財政部款項，自2008年1月1日起按3.3%的年利率對未支付款項余額計息。農行不良資產剝離采取的是工行損失類貸款的剝離模式，但財政部對農行應收債權的利率水平顯著高于工行的2.5%。

　　這一安排體現在農行報表中的投資中。報表顯示，農行2008年重組類債券投資7583.93億元，占投資凈額的32.85%。農行負責人介紹，這主要為農行財務重組確認的應收財政部款項。

　　2008年財政部已向農行支付了相關利息。報表顯示，農行2008年重組類債券投資利息收入224.89億元。農行相關人士表示，這主要是農行財務重組確認應收財政部款項產生的利息收入。

　　農行剝離的不良資產劃入與財政部建立的“共管基金”中，用以償還農行應收財政部款項的本金，并支付相應利息。

　　一位國有大行人士指出，由于匯金公司的注資體現為銀行的資本金，實際上是對國有銀行的投資。而國有銀行的改革成本，主要體現為不良資產的剝離。因此農行的改革成本全部體現為“共管基金”。

　　農行相關人士表示，“共管基金”的資金來源包括存續期內本行向財政部分配現金股利、上繳中央財政的企業所得稅、不良資產處置回收資金扣除回收費用后的部分以及財政部減持本行股份收入等，將用以在十五年內償還農行應收財政部款項的本金，并支付相應利息。此外，“共管基金”轉讓資產相關的全部權利由財政部享有，全部風險由財政部承擔。

　　這意味著“共管基金”的存續期將為十五年，也即農行計劃在十五年內完成改革成本的償還。這與農行股改時“用十幾年時間償還改革成本”的表態一致。

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