其中37家企業(yè)在境外資本市場上市

　　□ 本報(bào)記者　高 琴

　　清科集團(tuán)日前發(fā)布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，因受海外金融風(fēng)暴和境內(nèi)資本市場調(diào)整影響，2008年中國企業(yè)境內(nèi)外上市總體情況低迷，境內(nèi)外上市數(shù)量和融資額大幅縮減，分別創(chuàng)下三年同期新低。

　　2008年前11個(gè)月共有113家中國企業(yè)在境內(nèi)外資本市場上市，合計(jì)融資218.29億美元，平均每家企業(yè)融資1.93億美元；上市數(shù)量、融資額和平均融資額均創(chuàng)三年來同期新低。其中上市數(shù)量較2007年同期下降44.3%，融資額減少75.3%。113家企業(yè)中有37家企業(yè)在境外資本市場上市，合計(jì)融資69.22億美元；境內(nèi)資本市場則吸引了76家企業(yè)上市，融資149.07億美元。　

　　2008年前11個(gè)月上市的113家中國企業(yè)中，34家是有創(chuàng)投或私募股權(quán)投資支持的企業(yè)，融資總計(jì)33.77億美元，分別占全年上市企業(yè)總數(shù)的30.1%和融資總額的15.5%。其中海外市場上市12家，融資20.78億美元；境內(nèi)市場上市22家，融資12.99億美元。

　　報(bào)告顯示，2008年前11個(gè)月中國企業(yè)海外上市環(huán)境惡化主要受兩方面原因的影響，一是2006年9月8日起施行的《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》影響逐漸顯現(xiàn)；其次從2007年開始的美國次貸危機(jī)惡化，并逐步演變成全球性的金融風(fēng)暴。因此，中國企業(yè)海外上市步履艱難，上市數(shù)量和融資額雙雙縮減。2008年前11個(gè)月只有37家中國企業(yè)登陸海外資本市場，合計(jì)融資69.22億美元，平均每家企業(yè)融資1.87億美元。與2007年同期相比，上市數(shù)量減少61家，融資額下降79.8%，平均融資額下降46.4%。在海外上市的37家企業(yè)中，有23家企業(yè)的融資額不足1.00億美元，有3家企業(yè)的融資額不足1,000.00萬美元，融資額超過5.00億美元的只有在香港主板上市的中國鐵建和中國南車，分別為23.40億美元和5.35億美元。

　　縱觀全年，2008年中國企業(yè)海外上市呈現(xiàn)明顯的集聚特點(diǎn)。一方面，上市地點(diǎn)集中于香港主板。37家海外上市中國企業(yè)中有19家企業(yè)均選擇了在香港主板上市，合計(jì)融資59.87億美元，分別占上市企業(yè)總數(shù)的51.4%和融資總額的86.5%；不僅如此，融資額最多的前九名企業(yè)也均落戶于香港主板。與之相對(duì)的是，其他海外市場表現(xiàn)清淡。新加坡主板有12家中國企業(yè)上市，融資6.31億美元，較去年同期有所下降；紐約證券交易所和NASDAQ則是格外冷清，兩市場各有3家中國企業(yè)上市，分別融資2.40億美元和6,435.31萬美元，其中上市數(shù)量分別較去年同期下降78.6%和62.5%，融資額分別較去年同期下降93.7%和94.9%。另外7個(gè)海外市場今年均沒有中國企業(yè)上市。另一方面，行業(yè)分布高度集中于傳統(tǒng)行業(yè)。25家傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)合計(jì)融資59.64億美元，分別占上市企業(yè)數(shù)量的67.6%和融資總額的86.2%。

　　由于受《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》和境內(nèi)外資本市場惡化影響，2008年有VC/PE支持的中國企業(yè)IPO表現(xiàn)清淡，上市數(shù)量和融資額均大幅縮減。至11月底，共有34家創(chuàng)投或私募股權(quán)投資支持的中國企業(yè)在境內(nèi)外上市，合計(jì)融資33.77億美元，占同期中國上市企業(yè)境內(nèi)外融資總額的15.5%，上市數(shù)量與融資額分別較去年同期下降57.5%和88.1%。其中，海外上市12家，比去年同期減少76.0%；融資額為20.78億美元，不及去年同期的六分之一。

　　而境內(nèi)資本市場仍為創(chuàng)投和私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)提供了穩(wěn)定的退出渠道，上市退出的企業(yè)數(shù)量近年同期首超海外市場。2008年前11個(gè)月，滬深兩市共有22家創(chuàng)投和私募股權(quán)投資支持的中國企業(yè)上市，合計(jì)融資12.99億美元，盡管在融資額和平均融資額方面均落后于海外市場，但是上市數(shù)量較海外市場多出10家，可見境內(nèi)資本市場已漸成VC/PE退出的主通道。而今年九月滬深交易所修訂的《股票上市規(guī)則》中有關(guān)創(chuàng)投和私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)所持股份限售期縮短的利好消息，有望進(jìn)一步吸引更多的創(chuàng)投和私募股權(quán)機(jī)構(gòu)在境內(nèi)市場退出。

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