天津濱海國際股權交易所(下稱“濱海股交所”)昨日起宣布試運行，將定位于國內首家專業從事為擬融資企業通過出讓部分股權進行直接融資的信息交易場所。由于該定位或將包括非上市公眾公司的股權融資，而這涉及到證監會的監管范圍，因此濱海股交所由誰來進行專業政策監管尚未有明晰答案。

　　此前濱海股交所高調稱其定位于為國內的非上市公眾公司的股權融資提供掛牌服務，但我國《公司法》和《證券法》規定，非上市公眾公司的股票發行管理辦法由證監會制定并管理。一位證監會人士昨日對《第一財經日報》表示：“非上市公眾公司的股票發行管理辦法應該是在創業板之后才推出，以便形成層次分明的多層次市場。濱海股交所想做非上市公眾公司的直接融資，要冒一定風險。”

　　天津濱海新區年初獲得國務院批準設立場外交易市場(OTC市場)，但證監會正在計劃以代辦股份轉讓系統平臺為基礎來建立統一監管下的全國性場外交易市場。此外，由中國證券業協會監管的代辦股份轉讓系統平臺也為未上市的公司提供掛牌服務，并接納因質量滿足不了上市需求而被迫退市的公司。不過該市場交易并不活躍，昨日成交金額僅為110萬元。

　　盡管高盛、摩根士丹利、凱雷、中國國際金融有限公司直接投資部等國內外金融機構紛紛加入濱海股交所成為會員，但以中小企業IPO見長的平安證券并未表達出對濱海股交所的興趣。平安證券副總裁薛榮年昨日對本報記者表示并不看好濱海股交所，“在目前的市場環境下，很難成氣候。”

　　在官方網站正式試運行的第一天，濱海股交所推出了首批掛牌的8個融資項目，并劃分為金牌項目、銀牌項目和銅牌項目，行業包括造紙業、化工業、食品制造業、醫藥業、通用設備制造業、零售業、計算機服務業。

　　被濱海股交所以金牌項目推薦的造紙業項目年增長率為2281%，資產負債率60%，主營收入13.5億元，擬融資3億元，凈利潤為5200萬元。濱海股交所的一位工作人員昨日表示金牌項目必須在凈利潤1000萬元以上。金牌項目中的計算機服務業利潤率驚人，主營收入1930萬元，凈利潤便達1515萬元，年增長率為237%。

　　而銀牌項目中的零售業項目年增長率僅為7.3%，資產負債率42.8%；銅牌項目中的醫藥制造業項目年增長率為16%，資產負債率則高達92.73%。此外還有兩個融資額度顯示為零的項目。陸媛

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