承諾兩大前提

　　“如果沒有什么強制性的話，這一承諾價格鎖定的模式，能夠獲得多少上市公司的響應，還很難說。”上海一家券商的投行人士向記者表示。

　　而在其看來，承諾鎖定價格，可以推動上市公司的再融資進程，才是眾多上市公司響應的主要動力。

　　以宏圖高科為例，目前該公司非公開發行新股不超過1.25億股的方案，已經獲得證監會的批準。而對此頗有意向的上述資本派系三家上市公司，也有再融資的強烈需求。

　　“不能完全說你承諾了就可以再融資，只能說如果有價格鎖定承諾的話，對上市公司申請再融資，會多一個勝算的因素。但在目前這種市場情況下，批給你也不一定能發得出來。” 鄭培敏向記者表示。

　　而接受記者采訪的多位市場人士，也認為此種方案“過于理想化”，硬傷頗多。

　　首先是大小非在此項承諾上必須共進退。“大非做出承諾，沒有小非去跟隨，到時候別人跑了，它跑不掉，誰會去做這樣的雷鋒。”上述券商投行人士向記者表示。

　　而統計之前做出承諾的數家公司可以發現，大多也是大股東及一致行動人做出價格鎖定承諾，正是因為減持的主力其他小非“箭在弦上”，大股東的承諾并未提振投資者的信心。

　　以宏圖高科為例，從做出承諾的8月27日至今，該股區間跌幅為36.08%，而此期間上證指數的跌幅，也僅為24.61%。

　　另一方面，業績的持續上漲，也是保證上市公司以承諾鎖定價格來提升投資者信心的關鍵。“否則設了一個解禁的價格，業績的支撐根本不可能達到，也就沒有意義。”

　　“想做價格鎖定，并且有條件做的上市公司股東，必須承諾：1、業績有連續增長，上市公司承諾業績連續增長；2、所有大小非或新股大小限全部承諾價格鎖定。如此，才有提振股價和股東信心的作用。否則承諾等于套牢自己。”一市場人士分析。

　　除此之外，并無再融資需求的上市公司，對此也興趣并不大。

　　“我們既不回購，也不會承諾價格鎖定，因為我們已經融到資金，即使抄底，也是在同行業進行兼并擴張。”一家剛剛完成再融資的上市公司相關人士向記者表示。

　　但價格鎖定承諾，也并非完全的“空中樓閣”。

　　“目前市場面臨的供給端，一是之前的大小非，二是未來的大小限。大小非股改的時候，已經付出了對價。而對于大小限，新老劃斷之后，并沒有支付相應的對價，可以嘗試以價格鎖定的方式，對它們進行限制。”一家上市公司的小非股東方負責人向記者表示。

　　該人士同時建議，為了讓大小非步調一致，上市公司控股股東在承諾價格鎖定的同時，也可以與小非方股東簽下“二級承諾”，作為大小非共進退的對價。

　　“小非分布零散，監管部門與它們溝通很難。相比之下，控股股東與小非比較熟悉，溝通也更為便利。”該人士表示。

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