本報資料片

　　據新華社電 中國證監會有關部門負責人5日表示，經國務院同意，證監會將于近期啟動證券公司融資融券業務試點工作。

　　這位負責人說，融資融券業務將按照試點先行、逐步推開的原則進行。根據證券公司的凈資本規模、合規狀況、風險控制指標和試點方案的準備情況擇優批準首批試點公司，之后根據試點情況，逐步擴大范圍。

　　據介紹，試點將兼顧不同類型和不同地區的證券公司，試點期間只允許證券公司利用自有資金和自有證券從事融資融券業務。與此同時，證監會將抓緊進行轉融通業務的設計和準備。試點工作取得成效后，融資融券業務將會成為我國證券公司的常規業務。

　　證監會有關負責人表示，證監會隨后將發布相關通知，進一步明確試點證券公司的資質條件和標準，公示證券公司融資融券業務試點的審批內容、格式、標準和程序，建立公開透明的受理、審核和專家評價制度。待通知發布之后，符合條件的證券公司就可以遞交融資融券業務試點的申請材料。

　　另外，上海和深圳證券交易所將適時公布融資融券試點標的證券的范圍和名稱。試點期間，證監會將對試點證券公司實施窗口指導，由試點證券公司根據自身實際情況，通過適當提高融資融券客戶的資質條件、資產的門檻等審慎措施，防范業務風險，維護行業有序競爭。

　　這位負責人提醒投資者，融資融券交易既可以放大盈利，同時也可能加大虧損，所以應當在具備一定證券投資經驗和相應風險承擔能力，并了解熟悉相關業務規則后，再審慎考慮是否參與此項業務。

　　據了解，證監會在啟動融資融券試點的同時，還將加強對違規融資活動的打擊力度，禁止任何機構和個人未經批準開展融資融券業務，嚴肅查處各種非法融資融券活動，保護投資人利益，保障融資融券業務的規范有序發展。

　　不會出現大規模賣空

　　中國證監會有關部門負責人表示，即將推出的融資融券業務將有助于市場內在價格穩定機制的形成，在現階段不會出現一些投資者擔心的大規模賣空現象。

　　這位負責人表示，融資融券交易在世界上大多數證券市場都是常見的交易方式，可以將更多信息融入證券價格，為市場提供方向相反的交易活動，當投資者認為股票價格過高和過低時，可以通過融資的買入和融券的賣出促使股票價格趨于合理，有助于市場內在價格穩定機制的形成。

　　另外，融資融券交易可以在一定程度上放大資金和證券供求，增加市場的交易量，從而活躍證券市場，增加證券市場的流動性。這一業務還有助于拓寬證券公司業務范圍，增加證券公司自有資金和自有證券的應用渠道。

　　據了解，通過引入賣空操作，融資融券為投資者提供了新的交易方式，改變了證券市場的單邊交易模式，提供了規避市場風險的工具。但同時，投資者也擔心這可能會導致做空市場。

　　針對此問題，這位負責人說，融資融券試點的風險是可控的，現階段融資規模會大于融券規模，市場不可能出現大量賣空。

　　該負責人解釋說，一方面，試點規定的融資融券客戶保證金比例較高，試點券商還會根據自身情況提高風險控制比例，融資融券的財務杠桿效益不是很大。另一方面，試點期間，融資融券業務資金和證券的來源為證券公司的自有資金和自有證券，而目前在證券公司的資產結構中，貨幣資產比例較高，證券資產比例相對較少，其中只有可供出售的金融資產科目下的標的證券才可用于融券業務。

　　據新華社電

　　融資融券業務是指證券公司向客戶出借資金供其買入證券或出具證券供其賣出證券的業務。由融資融券業務產生的證券交易稱為融資融券交易，融資融券交易分為融資交易和融券交易兩類，客戶向證券公司借資金買證券叫融資交易，客戶向證券公司借入證券賣出為融券交易。

　　投資者需要事先以資金或證券自有資產向證券公司交納一定比例的保證金，將融資買入的證券和融券賣出的資金交給證券公司。與普通證券交易不同，融資融券交易中投資者若不能按時足額償還資金和證券，證券公司可以強制平倉。

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。