◆每經記者 李文藝 魏玉卿

　　今年股市中誰最會忽悠？龔方雄莫屬！

　　8月19日，摩根大通首席中國經濟師龔方雄稱，中國政府正考慮一項2000億至4000億的經濟刺激方案。受此影響，8月20日滬指暴漲178點。但隨后大盤一路走低，龔也被各方質疑。

　　從今年2月至今，龔方雄多次發表看多言論。日前，正在“休假”中的龔方雄又表示，雖然市場憂慮中國企業下半年的盈利前景，但通脹已趨溫和，中國政府將推出財政和貨幣政策，減少企業盈利的下跌風險。

　　事與愿違，昨日上證指數盤中跌破2245點，最終報收于2203.15點，標志著股改牛市已被徹底推翻。這給了以龔方雄為代表的紛紛唱多的外資投行一記響亮耳光。

　　四次標志性忽悠 被套資金超萬億

　　今年1月中旬開始，大盤進入新一輪下跌行情。作為摩根大通首席中國經濟學家，龔方雄總是在市場“最黑暗”，“信心最低落”的時候，站在“權威”的立場發表言論：“A股估值已合理”，“最困難的時候已過去”。在他的催眠聲中，投資者“前仆后繼”，以為自己抓住了熊市的尾巴，短暫的反彈后，卻又要面對更為殘酷的現實。

　　縱觀龔方雄自今年2月以來最具代表性的4次忽悠，由自信滿滿，到不確定，再到最后的“瘋狂一博”，始終有人相信他的觀點，始終有人成為被忽悠的對象。

　　1.信心滿滿2月18日 A股估值已合理

　　今年2月18日，大盤運行在4500點左右。龔方雄在某知名財經雜志上發表了一篇題為 “保持防御態勢繼續持有中國股票”的文章。文章主要觀點是，未來幾個月內，市場信心正在恢復，股票估值也已趨近合理。龔方雄認為投資者應保持防御態勢，并繼續持有中國股票，電信運營商仍然是近期最抗跌的板塊。

　　市場表現：2月18日、19日，滬指連續兩日分別上漲71點、96點；深成指分別上漲364點、421點。2月20日開始，滬指連續4個交易日大幅下挫，深成指連續5個交易日大幅下挫。新一輪跌勢襲來，直到4月下旬，大盤跌至3200點附近。

　　忽悠結果：2月18日、19日兩市總成交2993億元，隨后的連續大跌中，滬市成交也維持在1000億元左右，粗略計算，從4500點至3200點，這2993億資金縮水28%。原本以為“估值已合理”的投資者怎么也不會想到，市場還有更低的估值。

　　2.不太確定4月14日 最壞階段或已過去

　　4月14日，大盤運行在接近3300點位置。龔方雄又在某知名財經雜志上發表名為 “最壞階段或已過去”的文章。從“或已”兩字可以看出，經過上次的預言失敗，龔方雄對自己的觀點有些不確定了。盡管如此，他仍在文章中言之鑿鑿地表示，雖然不排除股市再次探底的可能性，但最糟糕的下跌過程可能已經結束。未來6~12個月內，投資者增持易受國內固定資產投資影響的股票類型尤佳。

　　市場表現：4月21日開始，至5月5日，大盤進入一波反彈行情，從3000點反彈至3700點左右。隨后經過長達一個月的陰跌，6月2日開始，股市再次“決堤”，一路下滑至7月中旬的2800點。

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