隨著奧運(yùn)會(huì)的結(jié)束，一系列刺激經(jīng)濟(jì)及股市的計(jì)劃有望陸續(xù)出臺(tái)

　　【原聲1】摩根大通聲稱中國(guó)政府領(lǐng)導(dǎo)層正在考慮一項(xiàng)總金額至少2000-4000億元的經(jīng)濟(jì)刺激方案，主要包括減稅、適度放松信貸和穩(wěn)定股市等內(nèi)容。這一消息得到中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室有關(guān)人士的初步證實(shí)。

　　【原聲2】股市方面，管理層連續(xù)維穩(wěn)，打算提高上市公司再融資的分紅門檻，修改了《上市公司收購(gòu)管理辦法》中的條款，鼓勵(lì)大股東增持和上市公司回購(gòu)，并就取消紅利稅問題一直在與相關(guān)部門溝通等等。

　　這些財(cái)政政策和貨幣政策方面的變動(dòng)，能否刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)或延緩經(jīng)濟(jì)增速放緩的勢(shì)頭？鼓勵(lì)大股東增持和上市公司回購(gòu)、紅利稅減免等刺激股市的措施或表態(tài)能否止住股市持續(xù)低迷、下滑的態(tài)勢(shì)，甚至推動(dòng)股市反彈上行？為此，昨天下午，《大眾證券報(bào)》記者連線長(zhǎng)江證券研究所所長(zhǎng)張嵐和九鼎德盛策略分析師朱慧玲，請(qǐng)他們預(yù)測(cè)“經(jīng)濟(jì)和股市刺激計(jì)劃”成效有多大。

　　刺激經(jīng)濟(jì) 新在“一保一控”的“保”

　　張嵐：從目前的情形看，“一保一控”將是下半年的政府經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)。為了保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展，國(guó)家還會(huì)出臺(tái)一些寬松的財(cái)政政策、適當(dāng)放松貨幣政策、穩(wěn)定和完善外貿(mào)政策等，同時(shí)也會(huì)加強(qiáng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范。其中，財(cái)政政策中的“減稅”有望成為下一段的重點(diǎn)。

　　“一保一控”明確以來，出臺(tái)的政策包括“保就業(yè)”、“順價(jià)格”、“穩(wěn)轉(zhuǎn)型”等。但當(dāng)前的政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用比較弱，如果經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了進(jìn)一步下滑，政策力度將進(jìn)一步加強(qiáng)。此外，從7月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，效率下降導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)意愿下降，且需求的內(nèi)在增長(zhǎng)有放緩的趨勢(shì)，這說明了經(jīng)濟(jì)自身的增長(zhǎng)動(dòng)能已經(jīng)開始減弱。

　　綜合來看，由于目前沒有看到實(shí)質(zhì)性的經(jīng)濟(jì)刺激方案，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)仍會(huì)保持增速放緩的趨勢(shì)，上市公司的業(yè)績(jī)也同比增速下降，但是不會(huì)出現(xiàn)明顯衰退。由于經(jīng)濟(jì)刺激的方案僅僅處于開始階段，目前還不能過于樂觀。

　　朱慧玲：國(guó)家將會(huì)極力保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)，宏觀調(diào)控的基調(diào)已經(jīng)由“雙防”改成了“一保一控”，國(guó)務(wù)院在前兩天的報(bào)告中再次強(qiáng)調(diào)“一保一控”是下半年宏觀調(diào)控首要任務(wù)。前期提高出口退稅、新增信貸額度均是直指經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，試圖通過政策的局部調(diào)整來扶持弱勢(shì)行業(yè)和企業(yè)的平穩(wěn)健康發(fā)展。這些針對(duì)性的政策措施，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)肯定將起扶持、刺激作用。

　　對(duì)于此前出臺(tái)的政策，國(guó)家相關(guān)部門肯定會(huì)跟蹤觀察落實(shí)情況和實(shí)際效果。如果接下來內(nèi)部經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和外部形勢(shì)發(fā)生不利變化，國(guó)家還將出臺(tái)針對(duì)性的扶持或刺激政策。從中央到各個(gè)部委的舉措，均表現(xiàn)出了國(guó)家保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展的決心。所以，可以預(yù)計(jì)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)即使出現(xiàn)了增速放緩的跡象，但在國(guó)家的密切關(guān)注和支持下，仍可保持平穩(wěn)健康增長(zhǎng)。即使出現(xiàn)極端惡劣情況，也將遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于全球主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)情況。

　　拯救股市 期待后續(xù)利好打破“上下兩難”

　　張嵐：最近在41天內(nèi)，證監(jiān)會(huì)連續(xù)5次表態(tài)，出臺(tái)了有關(guān)大股東增持、現(xiàn)金分紅以及溝通取消紅利稅等措施和意愿，這說明管理層對(duì)A股的關(guān)注以及維穩(wěn)的決心。從目前的政策措施看，大股東“事前申請(qǐng)”改為“事后申請(qǐng)”，上市公司分紅從20%上升到30%，管理層的意圖已經(jīng)十分明顯，這可以視為奧運(yùn)會(huì)之后管理層避免市場(chǎng)出現(xiàn)過度反映的一個(gè)舉措。