雖然此次解禁的股份以“大非”為主，如寶鋼股份(600019，收盤價6.76元)和中信證券(600030，收盤價18.80元)等，但加上目前已解禁、但尚未拋售的限售股存量，其對市場帶來的心理壓力十分巨大。

　　一位市場資深人士對“大小非”的感慨很有代表性：“就像達摩克利斯之劍一樣，懸在頭上不知何時落下，這是最可怕的。”

　　原因四：市場信心的缺失

　　除了宏觀經濟的擔憂外，造成此次“奧運行情”并未出現的原因還有市場本身人氣和信心的缺失。

　　由于前期的暴跌，A股市場的人氣受到了嚴重的打擊，資金正在不斷地撤出市場。根據央行最新發布的二季度國內貨幣政策執行報告顯示，6月末，國內全部金融機構人民幣存款余額為43.9萬億元，同比增長18.9%，比年初增加了5萬億元，同比多增了1.6萬億元。從存款的部門分布和期限看，居民和企業中定期存款均出現同比大幅增多，央行指出，這主要是今年以來，資本市場波動較大，大量資金回流銀行體系所致。

　　分析人士認為，正是由于對宏觀經濟的擔憂，以及對“大小非”的恐懼，投資者對后期走勢極為悲觀，因而造成了大量資金流出股市。

　　焦點關注：基金抱團股 展開跳水比賽

　　◆每經記者 胡玉慧

　　繼周四盤中跌停之后，昨日，大商股份(600694，收盤價28.98元)的走勢再度打擊了投資者脆弱的信心——幾乎是全天被封死跌停。至收盤時，跌停板上仍堆積著296萬股的賣單。

　　而投資者應當注意的是，不僅僅是大商股份，近期不少基金重倉股的股價都不約而同地出現了異動。有分析人士認為，“囚徒困境”使得基金惶惶不可終日，這些前期相對抗跌的個股很有可能在后市面臨考驗。

　　傳言拖累 大商股份連續跌停

　　大商股份是基金一季度持股比例第二高的商業股，但就是這只基金重倉股近期的表現卻讓人大跌眼鏡。周三大盤暴漲眾多個股漲停，該股卻僅僅上漲了1.73%；而與周二相比，當日成交量放大了200倍以上。隨后，周四周五兩天連續跌停。

　　跌停的原因，是因市場傳言該公司可能會進行會計政策的變更，其中，裝修費用將從原來的10年折舊攤銷變成5年折舊攤銷，同時不對歷史報表追溯，而是把應該追溯到歷史報表中的折舊攤銷部分全部記入當期2008年。如果按照上述處理方式，悲觀情況下，估算對2008年EPS的影響幅度為0.89元。

　　正是在上述傳言打擊下，大商股份連挨兩記跌停。《每日經濟新聞》致電大商股份求證，但是截至發稿時，該公司公開電話一直是忙音。

　　不過，聯合證券分析師吳紅光長期跟蹤該公司，他在第一時間發布了分析報告。指出傳言是否屬實還有待確定，即使調整，也不會影響公司現金流，因為其效果相當于把當期的利潤延后集中兌現；即是說，僅僅是對公司短期報表業績造成不利影響，但卻對公司長期業績增長提供有效刺激。而從正常估值角度分析，實際上并不影響公司內在價值。當然，這會使市場對公司未來釋放業績的預期落空，對管理層的行為失望，其結果必然是給公司相對估值帶來折價，造成股價短期出現較大波動。

　　弱市秋涼 基金抱團股面臨潰散

　　隨著市場日漸低迷，此前咬牙死撐的機構，感受到的壓力越來越大；大商股份的股價異動，正是近期基金重倉股集體表現的突出代表。與之類似表現的還有金發科技、國藥股份、中材國際、海油工程等基金重倉股。

　　TOPVIEW數據顯示，在上述個股成交席位中，部分基金的身影在近期連續出現，機構有在主動減倉。本周三大盤報復性反彈，共有58家基金參與了當天的交易，資金積極流入的僅18家。在當日個股各自的賣出金額排行榜上，大商股份賣出前8名全是基金，席位為3208的基金更是包攬了頭三席；金發科技賣出金額前十名中，僅第九名是營業部席位，有趣的是，這當中同樣有席位為3208的基金。此外，海油工程、恒瑞醫藥、貴州茅臺、航天信息等基金重倉股，都無一例外地遭到了基金的集體拋售。

　　有市場人士認為，盡管有關于奧運會后出臺利好政策的傳言，但在現在的弱市中，大盤很有可能繼續尋底。如果相關預期遲遲不能兌現，在“囚徒困境”的作用下，這些基金抱團股則很有可能重蹈冠農股份的覆轍，投資者需要密切關注政策面的變動。