新華網(wǎng)上海8月21日電題：期待反轉(zhuǎn) 市場(chǎng)顧慮仍存

　　新華社記者華曄迪、張磊

　　20日在利好傳聞?dòng)绊懴拢瑴�深兩市放量大漲讓人們似乎看到市場(chǎng)好起來的希望，但隨后21日兩市雙雙出現(xiàn)3%以上的顯著回落，反映市場(chǎng)在期待反轉(zhuǎn)的同時(shí)仍顧慮重重。

　　“對(duì)比過往，估值確已不高。”這是近期接受記者采訪的業(yè)內(nèi)人士最大的共識(shí)。從2007年10月份的高點(diǎn)6124點(diǎn)到目前的2400點(diǎn)至2500點(diǎn)，上證指數(shù)已回落超過60%。

　　相關(guān)資料顯示，目前滬深300指數(shù)平均市盈率已回落至19倍左右，相比歷史高點(diǎn)時(shí)的44倍下降了60%，而2005年6月998點(diǎn)時(shí)為15倍。與成熟市場(chǎng)相比，道瓊斯指數(shù)平均市盈率17倍左右，納斯達(dá)克指數(shù)則為21倍左右，標(biāo)準(zhǔn)普爾則為15倍左右……

　　“從估值上講，A股市場(chǎng)從3000點(diǎn)以來就已具有估值優(yōu)勢(shì)。”國(guó)元證券投資咨詢總監(jiān)康洪濤指出：“市場(chǎng)大跌是非理性的，或者說是過度恐慌的。”

　　“當(dāng)前A股估值已經(jīng)合理，部分股票甚至已被明顯低估。”國(guó)信證券首席策略分析師湯小生表示：“當(dāng)前市場(chǎng)最主要的就是信心問題。”

　　“想要股市漲起來，難！一漲，小非就拋……”在上海永嘉路中投證券營(yíng)業(yè)廳，一位有十幾年投資經(jīng)驗(yàn)的老股民說。

　　8月份，大小非解禁進(jìn)入新高峰，大小非減持問題再度成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。本周一滬深兩市雙雙出現(xiàn)5%左右大跌，就被普遍認(rèn)為是小非拋售所致。“針對(duì)‘大小非’減持限制措施的任何討論都可能觸發(fā)其‘奪路而逃’的加速減持行為，短期內(nèi)可能造成市場(chǎng)的進(jìn)一步下跌。”湯小生表示。

　　“低成交量下，小量的拋售就會(huì)引發(fā)市場(chǎng)顯著下跌。”數(shù)據(jù)顯示，近期市場(chǎng)交易低迷，兩市成交總和一直徘徊在千億元以下，最低一度低至400億元左右。湯小生指出：“還是市場(chǎng)信心問題，如果當(dāng)前市場(chǎng)日成交保持在去年同期3000億元至4000億元的水平，小非拋售就不是問題。”

　　業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂，雖然估值較前期有所下移，且和歷史最低點(diǎn)時(shí)相當(dāng)，目前資金面卻使估值優(yōu)勢(shì)面臨一定考驗(yàn)。“畢竟沒有資金，估值優(yōu)勢(shì)難以產(chǎn)生直接上漲動(dòng)能。”

　　而上市公司業(yè)績(jī)?cè)鏊贉p緩則是另一個(gè)擔(dān)憂，盡管部分上市公司半年報(bào)顯示業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)尚可，但不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，PPI高企、市場(chǎng)賠錢效應(yīng)‘?dāng)U散’……“這些因素對(duì)上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)都是不利的。”“即使上市公司業(yè)績(jī)?cè)鏊俳衩鲀赡暧兴�放緩，但整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)水平仍然名列世界前茅。”康洪濤指出。