(記者戴建平 實(shí)習(xí)記者 許高亮) A股的“維穩(wěn)”戰(zhàn)役并非剛剛打響，自7月3日至今不乏類似北京旅游、全聚德之類的題材型個(gè)股暴利機(jī)會(huì)，也不乏招商銀行、中國(guó)石化這類傳統(tǒng)藍(lán)籌品種短線錯(cuò)殺后的價(jià)值回歸。

　　作為市場(chǎng)最活躍力量之一，私募基金在這輪“維穩(wěn)”行情中表現(xiàn)活躍，力求在“維穩(wěn)”行情中為賬面添上今年難得的一抹亮色。

　　針對(duì)私募機(jī)構(gòu)近期的操作手法，《投資者報(bào)》記者與廣東多位私募機(jī)構(gòu)的管理人和操作人員進(jìn)行了持續(xù)的交流。根據(jù)私募機(jī)構(gòu)的資金來(lái)源和風(fēng)險(xiǎn)偏好的不同，可將他們的操作分為以下3種主要模式。

　　穩(wěn)健操作模式：

　　放棄機(jī)會(huì) 避開(kāi)風(fēng)險(xiǎn)

　　采取穩(wěn)健操作策略的這類私募機(jī)構(gòu)通常是由于資金來(lái)源風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，首要任務(wù)是保全出資人的資金安全，在此前提下，力求抓住市場(chǎng)可操作的波段機(jī)會(huì)，控制倉(cāng)位操作。

　　洪先生(化名)是這類操作的典型代表。他負(fù)責(zé)操作的資金來(lái)源于某大型企業(yè)，資金安全性要求十分高，只能低風(fēng)險(xiǎn)操作。洪先生透露，目前他們幾乎處于空倉(cāng)狀態(tài)，今年以來(lái)，他操作的私募基金已獲得了約13%的凈值收益。

　　洪先生說(shuō)：“主要原因是國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境尚未完全明朗，通脹因素是否持續(xù)惡化也看不清，政府采取何種實(shí)質(zhì)性措施應(yīng)對(duì)目前資本市場(chǎng)的諸多問(wèn)題也尚在市場(chǎng)猜測(cè)之中。此外，外圍環(huán)境也未明朗。目前來(lái)看，大波段機(jī)會(huì)越來(lái)越少，行情還未轉(zhuǎn)勢(shì)�？刹僮鞯臋C(jī)會(huì)不多。”

　　出身于早期券商，而后投身公募基金行業(yè)，最后跳槽另立門(mén)戶，科班出身的洪先生歷經(jīng)了中國(guó)資本市場(chǎng)的幾乎所有的牛熊轉(zhuǎn)換，而他的風(fēng)格更接近公募基金經(jīng)理——十分注重研究宏觀基本面和企業(yè)基本面。據(jù)洪先生介紹，為了防止天天看盤(pán)手癢，目前他已經(jīng)改掉了多年以來(lái)養(yǎng)成的開(kāi)盤(pán)前必看證券新聞的習(xí)慣。“但是看研究報(bào)告的習(xí)慣還是改不了，天天還會(huì)看新的策略和行業(yè)、個(gè)股研究報(bào)告，把這些報(bào)告和以往的報(bào)告做對(duì)比，看看以往報(bào)告的預(yù)期盈利是否實(shí)現(xiàn)，項(xiàng)目進(jìn)度如何，持續(xù)跟蹤股市的動(dòng)態(tài)進(jìn)展。”

　　洪先生坦言，目前他的觀點(diǎn)甚至比大多數(shù)基金經(jīng)理的觀點(diǎn)還要悲觀，擔(dān)心的是萬(wàn)一經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)放緩，全球經(jīng)濟(jì)步入衰退，這肯定會(huì)在相當(dāng)大程度上影響企業(yè)盈利�！皬�6124點(diǎn)下來(lái)調(diào)整到2500點(diǎn)區(qū)間，調(diào)整幅度也許已經(jīng)夠深了，只是調(diào)整時(shí)間可能還不夠長(zhǎng)，有些個(gè)股其實(shí)也可以買(mǎi)，但是他不知道大盤(pán)什么時(shí)候才真正好起來(lái)。也許就算見(jiàn)底了還要幾個(gè)月橫盤(pán)時(shí)間，那還不如等上漲趨勢(shì)已經(jīng)確立再入市，以回避不明朗因素導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)�！�

　　與洪先生交往頗深的另一位私募資金管理者王小姐對(duì)記者透露，她的操作策略比洪先生稍微激進(jìn)一點(diǎn)，“但是前一陣子買(mǎi)入的浦發(fā)銀行好不容易有個(gè)百分之十幾的盈利，幾天內(nèi)幾乎又跌沒(méi)了，所以趕緊清倉(cāng)再次觀望�！蓖跣〗阏f(shuō)，“行情的持續(xù)性太差，博對(duì)個(gè)股的幾率越來(lái)越小，這么操作下來(lái)可能既辛苦又賺不到錢(qián)，還不如不操作。”

　　王小姐認(rèn)為，大盤(pán)還未真正站穩(wěn)在一個(gè)上升趨勢(shì)上，好不容易收復(fù)的中期30日均線又跌破，“還是等中級(jí)反彈看出來(lái)趨勢(shì)再跟，寧愿少賺點(diǎn)。”

　　據(jù)了解，洪先生和王小姐這類民間私募機(jī)構(gòu)其實(shí)也不乏個(gè)股消息來(lái)源，但是多年來(lái)在股市打滾，歷經(jīng)數(shù)度牛熊悲歡，讓他們更愿意采取穩(wěn)健的操作策略。近期，記者在與他們接觸時(shí)發(fā)現(xiàn)，他們聊的更多是對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和基本面的看法，少了去年對(duì)個(gè)股消息的交流，也不大受短線消息引誘。他們更愿意賺放心一點(diǎn)的波段。不輕易出手，保住去年的勝利成果成了此類穩(wěn)健空倉(cāng)者們的共識(shí)。

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