中捷股份、九發(fā)股份案引發(fā)民營(yíng)上市公司治理新課題法學(xué)專家建議完善行政處罰機(jī)制

　　本報(bào)訊 中國(guó)人民大學(xué)近日召開(kāi)的“民營(yíng)上市公司治理高層論壇”，圍繞證監(jiān)會(huì)對(duì)中捷股份和九發(fā)股份公司及其高管信息披露違法行為做出行政處罰的兩則案例入手，探討民營(yíng)上市公司治理的前沿問(wèn)題。與會(huì)法學(xué)專家普遍認(rèn)為，對(duì)于兩案的處罰是正確和及時(shí)的，體現(xiàn)出證監(jiān)會(huì)凈化資本市場(chǎng)的決心和勇氣。但他們同時(shí)指出，監(jiān)管部門(mén)還要進(jìn)一步完善行政處罰機(jī)制，提高上市公司處罰的上限。

　　專家們表示，股權(quán)分置改革后證券市場(chǎng)發(fā)生了很大變化，到目前為止，證券市場(chǎng)相關(guān)的主要法律框架已經(jīng)比較完整，而證監(jiān)會(huì)稽查總隊(duì)的設(shè)立也使執(zhí)法力量大為增強(qiáng)。但中捷和九發(fā)的案件還是反映出當(dāng)前公司治理方面出現(xiàn)的一些新問(wèn)題，也反映出行政執(zhí)法、民商法和民事責(zé)任體系需要進(jìn)一步完善。

　　據(jù)了解，根據(jù)現(xiàn)有法律規(guī)定，證監(jiān)會(huì)對(duì)違法占用上市公司資金的行為沒(méi)有行政處罰權(quán)。為此，在中捷股份和九發(fā)股份的案件中，監(jiān)管部門(mén)只能從信息披露違法的角度對(duì)股份公司進(jìn)行處罰，針對(duì)其沒(méi)有按照規(guī)定在占用上市公司資金的時(shí)候進(jìn)行相關(guān)披露或是虛假披露的行為做出處罰。針對(duì)這一問(wèn)題，法學(xué)專家建議，為便于更有效地遏制資金非法占用，可以探討在《證券法》中賦予證監(jiān)會(huì)此項(xiàng)權(quán)力，完善行政處罰機(jī)制，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)違規(guī)違法行為刑事責(zé)任的追究。

　　此外，法學(xué)專家還一致認(rèn)為，兩個(gè)案例的出現(xiàn)，都是在當(dāng)前上市公司治理的各項(xiàng)制度已經(jīng)比較完善和嚴(yán)格的情況下發(fā)生的，這就說(shuō)明我們不僅要有好的制度，還要研究如何確保好的制度得到落實(shí)。為建立標(biāo)本兼治公司治理的對(duì)策，他們建議，當(dāng)前特別要探討如何更加清晰地界定獨(dú)立董事、外部董事的責(zé)任，促使他們更好地履行職責(zé)來(lái)提高上市公司治理的效率和水平。(于 揚(yáng))