進(jìn)退維谷的“大小非”也許能夠?yàn)槭种械慕饨�股找到了一條不為市場(chǎng)詬病的通道——委托券商“市值管理”。即由券商管理“大小非”手中的股權(quán)，也包括幫助他們管理減持變現(xiàn)所得的資金。

　　記者日前獲悉，一些大型券商已經(jīng)開(kāi)始試水市值管理業(yè)務(wù)，為“大小非”持有人提供相關(guān)的保值、增值服務(wù)。銀行更是走在券商前面，紛紛推出相應(yīng)的財(cái)富管理服務(wù)。不少“大小非”也主動(dòng)找到券商，詢問(wèn)是否能夠提供相關(guān)的服務(wù)。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，此項(xiàng)業(yè)務(wù)既可助券商戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，又能減輕“大小非”減持對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的沖擊，可謂一舉多得。他告訴記者，所謂的市值管理業(yè)務(wù)，從廣義上來(lái)說(shuō)既包括幫助“大小非”持有人管理手中的股權(quán)，也包括幫助他們管理減持變現(xiàn)所得的資金�！暗珡哪壳皝�(lái)看，為‘大小非’持有人提供減持服務(wù)是比較可行的模式。”就是由券商充當(dāng)“大小非”減持的中介，為股東尋找合適的交易對(duì)手，撮合兩者之間的交易行為。

　　“另外一種方式，就是由券商自己來(lái)扮演交易對(duì)手，”該人士向記者表示。由券商出面來(lái)直接購(gòu)買“大小非”持有人手中的股權(quán)，或與信托公司合作發(fā)行相關(guān)的信托產(chǎn)品進(jìn)行融資。此外，還有一種比較盛行的方式是“大小非”持有人將股權(quán)質(zhì)押給券商，再由券商向銀行提請(qǐng)貸款申請(qǐng)支付給持有人。

　　在為券商創(chuàng)造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，推進(jìn)其完成戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的同時(shí)，市值管理業(yè)務(wù)的開(kāi)展將在客觀上減輕“大小非”減持對(duì)二級(jí)市場(chǎng)造成的沖擊。

　　業(yè)內(nèi)人士向記者表示，在“大小非”持有人減持手中的股權(quán)時(shí)，由券商充當(dāng)中介的角色，為股東尋找合適的交易對(duì)手，或者券商自己作對(duì)手，能夠使得減持行為基本是在二級(jí)市場(chǎng)外運(yùn)作，同時(shí)不會(huì)對(duì)總的供求關(guān)系產(chǎn)生影響。 商 文