對于“逐步完善內在穩定機制”,有市場人士解讀為平準基金做鋪墊。在上周五上午10時半左右,有人在博客中預言,下午1時半之后會有意外表現,果然出現了意外逆轉的態勢。著名財經評論家侯寧認為,“護盤資金”入場已經不容置疑,但是到底算不算“平準基金”還難下定論,來源到底是“社�；�金”,還是如“券商、保險資金”等“嫡系”,目前也并不清晰,但有資金在輿論配合下一起出動護盤,這點卻是可以肯定的。

　　機構資金依然保持謹慎

　　值得關注的是,據上證所公布的最新交易數據顯示,在上周五上證綜指尾市飆升3.49%的凌厲行情中,機構資金凈流出11.31億元,其中,煤炭石油、鋼鐵、房地產、銀行、電力等大市值板塊均遭到機構的拋售,反映出機構投資者對于政策信號并不樂觀。

　　從昨日的盤面表現看,也出現了游資洶涌、機構回避的態度。昨日盤面全天維持震蕩格局,權重股走得相對偏弱,其中中石油、中石化、工商銀行、中國人壽拖累指數超過了10個點。而題材股表現活躍,其中,上海地產股的集體啟動,界龍實業、棱光實業、天宸股份等封漲停,海博股份、外高橋、愛建股份、申通地鐵、上海物貿、耀皮玻璃、漢鐘精機等多數個股也有較大漲幅。另外,擁有奧運概念的酒店旅游股也順勢而起,峨眉山、西藏旅游漲停。

　　打破僵持要靠宏調政策

　　金圓融執行董事冉蘭對此分析認為,“近期國際原油走軟、夏糧豐收導致了投資者對于通脹壓力的預期大為緩解；雖然PPI依然在高位運行,但是CPI回落的趨勢已經出現”。他表示,國內不少資金對CPI數據非常敏感,而近期的一些跡象給這些投資者吃了定心丸。“市場跌到目前的位置,中長線資金已經開始入場”。

　　“目前雖然底部的跡象已經出現,但是還需要過程”,他坦言自己擔任投資經理的陽光私募“圓融成長一號基金”,目前建倉速度非常緩慢�！拔覀�人對于市場非常有信心,但是從資產管理的角度來看,目前資金的風險偏好大幅降低,都非常謹慎”。

　　萬聯證券研發中心總經理黃曉坤表示,“近期大盤反彈,說明了市場對奧運行情的期待,維穩大局下市場信心恢復、周邊市場造好,有利于A股持續反彈,但宏調從緊不放松的基調制約了市場流動性,人心思漲的情緒反而制約了政策行情的高度,預計3200-3300點壓力較大”。

　　而冉蘭也表示,對于政策的把握是下半年股市投資的要點�！半m然貨幣政策從緊的基調不放松,但是從紡織行業出口退稅率提高來看,政府已經在有意識地利用財政政策對沖貨幣政策的負效應”,他預計雖然從緊的基調不放松,但下半年貨幣政策可能將向“適度從緊”微調。“我對奧運后行情反而更為看好”。

　　本報記者賈肖明