上周為奧運(yùn)倒計(jì)時(shí)一個(gè)月行情開(kāi)始的一周，整體表現(xiàn)出熱點(diǎn)輪動(dòng)的行情，兩市合計(jì)成交6831億是前周4031億的1.69倍，不過(guò)據(jù)Topview數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，基金、保險(xiǎn)、QFII資金全線凈流出。還過(guò)，基金又在最近幾個(gè)交易日再次上演追漲殺跌反被套的鬧劇。

　　大盤(pán)強(qiáng)勁反彈 資金反而凈流出

　　上周大盤(pán)強(qiáng)勁反彈，但以基金保險(xiǎn)為首的機(jī)構(gòu)與行情顯得很不和諧，資金呈現(xiàn)凈流出。大智慧Topview顯示，5個(gè)交易日中參與交易的56家基金累計(jì)成交699.5億，占滬指成交總額的10.2%，其中買(mǎi)入326.9億，賣(mài)出372.6億，資金凈流出45.7億，占期間大盤(pán)機(jī)構(gòu)資金凈流出總額的75%。

　　其間保險(xiǎn)資金合計(jì)成交73.1億，凈流出高達(dá)48億；QFII基本持平，小幅凈流出1億。板塊方面，銀行、煤炭、鋼鐵、地產(chǎn)均呈凈流出，煤炭石油資金凈流出35.5億成為機(jī)構(gòu)重點(diǎn)拋售板塊。

　　基金踩亂節(jié)奏 抄底未果反被套

　　基金在此前市場(chǎng)震蕩時(shí)采取了波段操作的手法，在一定程度上的確有不少的獲利。有趣的是基金在這幾個(gè)交易日存在追漲殺跌：7月9日數(shù)據(jù)表明，大盤(pán)大漲原本是喜歡趁此時(shí)賣(mài)出的基金卻凈買(mǎi)入了12億，不過(guò)10日、11日大盤(pán)隨即結(jié)束上漲行情進(jìn)入震蕩使其反被套。對(duì)此，有市場(chǎng)人士分析認(rèn)為基金是在“見(jiàn)風(fēng)使舵”，由于其踩亂節(jié)奏，最終也落得個(gè)抄底未果反被套的下場(chǎng)。

　　本報(bào)記者 王明彬

　　夸大盈利預(yù)期 招股書(shū)變假?gòu)V告

　　閱讀招股說(shuō)明書(shū)是普通投資者了解新上市公司現(xiàn)狀與未來(lái)最好的途徑。但中小企業(yè)板上市公司的招股說(shuō)明書(shū)存在非常嚴(yán)重的夸大募集資金投資項(xiàng)目(以下簡(jiǎn)稱“募投項(xiàng)目”)盈利前景的現(xiàn)象。

　　雖然目前還沒(méi)有針對(duì)于主板公司進(jìn)行相應(yīng)分析，但窺斑見(jiàn)豹，相信這樣的情況決不是偶然。

　　半數(shù)公司夸大盈利預(yù)期

　　《紅周刊》選取了股票代碼為002001~002050段的50家上市公司作為分析樣本。

　　50家公司之中有高達(dá)15家的上市公司2007年的凈利潤(rùn)明顯低于2003年(或2004年)時(shí)的水平，其中部分公司還出現(xiàn)了虧損，很顯然，其募投項(xiàng)目并沒(méi)有達(dá)到招股說(shuō)明書(shū)所預(yù)期的收益，加之原有主業(yè)的下滑，公司出現(xiàn)了利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)。總體來(lái)看，50家樣本公司之中至少有25家以上的公司募投項(xiàng)目的實(shí)際收益明顯低于招股說(shuō)明書(shū)所預(yù)期的目標(biāo)。

　　年報(bào)業(yè)績(jī)真實(shí)性存疑點(diǎn)

　　目前距離首家中小板企業(yè)上市已有4年之久，那么近期上市的中小板公司的招股說(shuō)明書(shū)的真實(shí)性是否有所提高呢？《紅周刊》再次選取了002201~002250段共計(jì)50家公司作為樣本進(jìn)行了分析。結(jié)果同樣不令人滿意。一些公司不僅涉嫌高估募投項(xiàng)目盈利前景，同時(shí)其2007年年報(bào)業(yè)績(jī)的真實(shí)性也存在疑點(diǎn)�？傮w上看，目前新上市的中小板上市公司仍存在明顯的夸大募投項(xiàng)目盈利前景的現(xiàn)象，投資者若按招股說(shuō)明書(shū)所披露的信息進(jìn)行投資，很可能會(huì)遭受較大的損失。

　　據(jù)《證券市場(chǎng)紅周刊》