證券時報記者 桂衍民

　　本報訊 隨著股指巨幅調整，“小非”也開始不愿意低價減持了。記者昨日從深國投獲悉，目前市場上不少“小非”因嫌估值太低，紛紛將目光投向信托公司，有意借道信托產品實現延期減持。

　　“我們正在設計針對‘小非’減持的信托產品，很快就會正式推出。”深國投內部人士透露，這種“小非”信托產品，就是針對目前市場上那些已到限售期但又不愿減持的“小非”而量身制作的。

　　據介紹，這類信托產品主要是幫助“小非”持有人解決短期資金緊缺。具體操作為，“小非”持有人與受托方簽署相關協議，在協定期限內將已到限售期的股權質押給信托公司，并辦理相應的股權凍結手續。信托公司支付給持有人一定的貸款，額度一般為“小非”的市值50%左右，具體比例根據上市公司的資質而論，貸款的年利率成本一般為10%—12%。信托公司據此再向社會公開發售信托產品募集資金，信托產品在募集資金時對應的保底收益為8%—10%。另外，信托產品還可以分享“小非”持有人投資帶來的收益，該部分收益在保底收益之上。

　　“隨著大批股票價格被腰斬，很多‘小非’都覺得股票價值被低估，不愿意在此時進行低位減持。”深國投信托部一位經理介紹，但由于目前銀行貸款收緊，“小非”資金也繃得很緊，迫不得已借道信托產品來延期減持。

　　這位經理介紹，“小非”此舉不僅可以不低位減持，還可以不通過銀行順利融到所需資金，而且將來隨著股價的回升，還可以把質押出去的股票贖回隨時進行減持套現。

　　深國投人士介紹，為了控制這種“小非”融資帶來的風險，他們也對這類“小非”持有人實行動態監控，當“小非”市值跌至融資額一定比例時，持有人必須追加抵押物，不然抵押的“小非”所有權就歸信托公司，信托公司可以根據行情隨時賣出“小非”兌現資金。

　　據悉，目前主動與深國投簽署該類融資合同的“小非”多是來自銀行股股東，也有不少來自中小板企業的股東。而在5月份，深國投也發行了一種針對限售股的信托產品———深國投—鑄金資本二號，該信托產品的投資領域為上市公司的定向增發。此次針對“小非”即將推出的信托產品，只是在投資領域和質押股權的流動性上有所區別。

　　上述產品的推出，得到了市場人士和專家的一致稱贊。他們認為，此類信托產品的推出，不僅間接說明當前股市投資價值的凸現，也為“小非”減持尋找到了一種全新的方式和途徑，可以緩解市場普遍擔憂的“小非”減持壓力，也為追求保底收益的投資者提供了另一個投資的渠道。