每經記者 卜春艷 發自上海

　　端午節后股市大跌，中小板上市公司出現破發現象，多個集合資金信托計劃被套。信托業人士稱，“打新股”去年拉動了集合信托產品的整體收益水平，如今此類產品的發行量與收益率都面臨困境。在股市低迷的情形下，預計未來越來越多的集合信托計劃將轉向股權投資。

　　威華股份套牢32個信托計劃

　　截至昨日收盤，威華股份(002240)跌破發行價；濱江集團(002244)盤中多次破發；5月份以來上市的中小板股票中，距發行價的比例未超過20%的有澳洋順昌(002245)、通產麗星(002243)、金飛達 (002239)、安妮股份(002235)、塔牌集團(002233)等。

　　從上述個股的網下配售結果來看，集合資金信托計劃是參與主力之一。威華股份網下配售的數量為1533.8萬股，中簽率0.5315%。在220個配售賬戶中，包括32個集合資金信托計劃，涉及重慶信托、中信信托、中誠信托、外貿信托、云南信托等。其中，重慶信托有7個集合資金信托計劃參與，獲配數量共44.91萬股；多家公司的單個信托計劃均申購1500萬股，獲配7.97萬股。

　　在連續兩日盤中破發的濱江集團中，云南信托、中誠信托、中信信托、重慶信托等超過20個新股申購信托計劃被“卷入”。其中，中信信托的3個信托計劃各申購1200萬股，均獲配12.97萬股。

　　昨日，威華股份收盤價為15.01元，低于其15.70元的發行價。該股網下發行的鎖定期為3個月，就目前的價格而言，重慶信托旗下的信托計劃浮虧約30萬元。

　　股權投資類產品漸興起

　　據了解，新股申購是去年以來集合資金信托計劃的投資熱點。一項不完全統計顯示，2007年國內共發行641個集合資金信托計劃，金融類占了468個。其中，證券投資類一枝獨秀，占449個。一年期產品中，證券投資類產品規模占87.08%，而一年期證券投資類產品中，有91.47%以打新股為主。

　　知名信托專家李旸昨日接受《每日經濟新聞》采訪時稱，3、4月份證券投資類信托計劃的發行明顯較少。在目前的市場情況下，新股發行價與上市價越來越接近，新股申購類產品可能進一步萎縮。

　　據悉，去年全年股權投資類集合信托計劃的發行數量為40個，只相當于證券投資類的十分之一，但在今年4月實現發行規模和數量雙雙反超。當月，股權投資類發行了18個，發行規模為30.95億元，而證券投資類只發行了17個，共13.15億元。

　　李旸稱，“打新股”的間隙，新股申購類信托計劃主要投資貨幣市場。貨幣市場投資收益率本來就較低，若再遇新股破發套牢，有可能出現負收益現象。