中國(guó)豐富的上市資源吸引了眾多境外交易所的關(guān)注，在第十一屆科博會(huì)上，世界主要交易所紛紛介紹其核心競(jìng)爭(zhēng)力，旨在吸引中國(guó)企業(yè)海外上市。分析人士認(rèn)為，作為保障國(guó)家金融安全的重要舉措，推出創(chuàng)業(yè)板宜早不宜遲，而且應(yīng)當(dāng)在準(zhǔn)入和退出等方面做完整的制度設(shè)計(jì)，保障創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的平穩(wěn)推出和穩(wěn)健運(yùn)行。

　　境外交易所爭(zhēng)搶中國(guó)上市資源

　　去年11月底，新加坡證交所宣布，決定將目前的二板市場(chǎng)，即新加坡股票交易自動(dòng)報(bào)價(jià)市場(chǎng)(SESDAQ)，轉(zhuǎn)型為凱利板市場(chǎng)。與此同時(shí)，港交所行政總裁周文耀宣布，該交易所期望可于今年中推行創(chuàng)業(yè)板的新運(yùn)作模式，目前該所尚待證監(jiān)會(huì)通過(guò)新模式運(yùn)作情況。

　　除了這兩個(gè)家門口上的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手外，遠(yuǎn)在美國(guó)的老牌交易所紐約證券交易所也在今年大力宣傳其高增長(zhǎng)板塊——ARCA。紐約泛歐證券交易所集團(tuán)總裁兼聯(lián)席首席運(yùn)營(yíng)官凱瑟琳·金尼表示，ARCA為高速增長(zhǎng)的公司提供一個(gè)新的上市地點(diǎn)。

　　據(jù)了解，從2006年開(kāi)始，對(duì)中國(guó)優(yōu)質(zhì)上市公司資源的爭(zhēng)奪已成為各交易所業(yè)務(wù)的重中之重。包括紐約、納斯達(dá)克、倫敦、新加坡等在內(nèi)的全球著名證券交易所悉數(shù)來(lái)華推介。歐交所推出中國(guó)成長(zhǎng)型中小企業(yè)上市融資俱樂(lè)部，并宣稱是國(guó)內(nèi)到目前為止首個(gè)幫助中國(guó)中小企業(yè)赴海外上市的交易平臺(tái)。

　　到目前為止，全球各國(guó)主要證券交易所均通過(guò)諸如我國(guó)各地高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)、創(chuàng)投協(xié)會(huì)、中介機(jī)構(gòu)或者咨詢公司等在中國(guó)尋找創(chuàng)新型企業(yè)。

　　資本市場(chǎng)體系不完善導(dǎo)致科技型企業(yè)境外上市

　　作為主板上市重要條件之一的三年業(yè)績(jī)問(wèn)題，國(guó)有企業(yè)可以對(duì)改制前后連續(xù)計(jì)算(改制過(guò)程中可以剝離業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員等要素)；而民營(yíng)企業(yè)則只有在整體改制重組(原企業(yè)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員等經(jīng)營(yíng)要素整體進(jìn)入擬上市公司，不進(jìn)行任何剝離)的前提下才可以連續(xù)計(jì)算，否則只能從改制后計(jì)算。在這樣的背景下，許多企業(yè)選擇海外上市。

　　來(lái)自證監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，截至2006年底，香港、美國(guó)、新加坡三個(gè)主要上市地，共有401家中國(guó)企業(yè)上市掛牌，總市值和流通市值達(dá)9548.38億美元。

　　分析人士認(rèn)為，對(duì)中國(guó)優(yōu)質(zhì)上市公司資源的爭(zhēng)奪，已成為各交易所業(yè)務(wù)的重中之重。而國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)體系與基礎(chǔ)建設(shè)的不完善，是導(dǎo)致科技型上市資源流失的重要原因。國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)由于上市門檻高，新股發(fā)行審批速度慢等原因，很多創(chuàng)新型企業(yè)望而卻步；創(chuàng)業(yè)板的缺失，則讓風(fēng)險(xiǎn)投資資本沒(méi)有順暢地退出渠道，而這些風(fēng)投對(duì)于企業(yè)上市有最大的推動(dòng)力與引導(dǎo)力。

　　構(gòu)建多層次資本市場(chǎng)

　　面對(duì)外國(guó)交易所的強(qiáng)大攻勢(shì)，深圳中小企業(yè)板的“蛋糕”有被瓜分之虞。深交所人士對(duì)此感到擔(dān)憂，盈利能力強(qiáng)、增長(zhǎng)速度快的優(yōu)秀企業(yè)到海外上市，將使中國(guó)潛在上市公司資源不斷流失，使資本市場(chǎng)的規(guī)模增長(zhǎng)緩慢、吸引力下降，不利于建設(shè)強(qiáng)大的本土資本市場(chǎng)。

　　作為世界各國(guó)致力于扶持創(chuàng)業(yè)企業(yè)和支持創(chuàng)新的產(chǎn)物，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)在全球范圍內(nèi)已達(dá)到40多家。這些創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)培育和孵化了一大批高科技公司，有力地促進(jìn)了科技與資本的結(jié)合。

　　目前，推出創(chuàng)業(yè)板的條件已日漸走向成熟。分析人士認(rèn)為，國(guó)內(nèi)證券交易所面對(duì)外國(guó)證券交易所的圍攻，應(yīng)盡快推出創(chuàng)業(yè)板，建立適合創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展的融資制度，并加快構(gòu)建適合中國(guó)國(guó)情的多層次資本市場(chǎng)，使各類創(chuàng)新型企業(yè)都能找到與企業(yè)特征及發(fā)展階段相對(duì)應(yīng)的融資場(chǎng)所。這樣才不至于在中小企業(yè)上市資源的爭(zhēng)奪戰(zhàn)中陷入被動(dòng)境地。