本報記者 曾子建 胡玉慧（實習(xí)） 魏玉卿（實習(xí)） 朱凱(實習(xí)) 發(fā)自成都

　　上周五，百億資金豪賭中信證券（600030，收盤價35.34元），最終該股連續(xù)第二天以漲停報收，創(chuàng)出其上市以來的成交天量。同時，國金證券（600109，收盤價44.84元）上周也連續(xù)4天漲停，自4月以來，該股累計最大漲幅高達(dá)117％，成為此次大盤調(diào)整以來首只漲幅翻番的個股。

    機構(gòu)百億資金對決中信證券，國金證券舉起券商股反攻大旗，是否可以認(rèn)為目前券商股已經(jīng)迎來了 “第二春”？投資者又是否可以在現(xiàn)階段積極介入？

　　盤面

　　券商板塊整體走強

    上周五，券商板塊表現(xiàn)異常活躍，除宏源證券（000562，SZ）和太平洋（601099，SH）外，其余券商股全線漲停。其中，中信證券強勢封住漲停，成交量明顯放大。全天雖然其漲停幾度被打開，但是做多力量依然相當(dāng)強勁，截至收盤時，成交額已達(dá)132.75億元，為兩市個股成交金額之首。

    另一方面，國金證券上周連續(xù)4天漲停，自最低點20.6元起，到上周五收盤時的44.84元，漲幅高達(dá)117%，成為最近走勢最強的個股！

    此外，除了主流券商股上漲外，上周五，有較多券商影子股和參股金融板塊也處于漲幅前列，有多家個股漲停，如遼寧成大、吉林敖東、華資實業(yè)、泰達(dá)股份等。

    中信證券為什么會創(chuàng)出如此驚人的成交量？前段時間集體低靡的券商股為何近期走勢強勁？記者就此采訪了多位業(yè)內(nèi)人士。

　　分析

　　利好頻傳是主因

    在廣發(fā)證券分析師潘利看來，這是預(yù)料之中的事。“券商股前期下跌的幅度比較大，而在印花稅下調(diào)之前，券商股就已經(jīng)走強。券商股提前于大盤走強，體現(xiàn)了券商股價值回歸的過程。”

    不過，政策面利好消息頻傳，是刺激券商股走強的直接原因。

    根據(jù)國泰君安證券分析師梁靜的測算，印花稅從3‰下調(diào)至1‰，意味著單邊交易成本將由0.57%降低至0.37%。他認(rèn)為，目前經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在券商收入中占比普遍在50%~60%，降低印花稅除了直接推動券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金收入提升之外，還可以推動市場回暖，這也為券商改善自營業(yè)務(wù)提供了機遇。

    而在印花稅下調(diào)這一重大利好出臺的次日（4月24日），證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，證監(jiān)會將按照市場實際需求情況，適時、有步驟地安排和推進(jìn)證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這意味著融資融券這一打通資本市場與貨幣市場隔閡的制度，其啟動已經(jīng)箭在弦上。而對于券商的直接影響，則是除了可以為券商帶來數(shù)量不菲的傭金收入和息差收益外，還可以衍生出很多產(chǎn)品創(chuàng)新機會，并為自營業(yè)務(wù)降低成本和套期保值提供了可能。

　　后市

　　不宜繼續(xù)追高

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，監(jiān)管層連續(xù)推出利好消息，大盤強勁反彈、券商股走強是必然的。但是市場是否就此徹底回暖，還有待觀察。看空還是做多，機構(gòu)目前在這一問題上的分歧較大；中信證券上周五的巨額成交量，正是反映出多空雙方還有很大分歧。而后市券商股繼續(xù)集體漲停的情況將不可能持續(xù)，分化必將出現(xiàn)。短期來看，繼續(xù)追高券商股或許并不適宜。

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