鄭步春 每日經濟新聞

　　BY 鄭步春 每日經濟新聞

　　因管理層出臺《上市公司解除限售存量股份轉讓指導意見》，這被投資者視為利好，加上美股走好，周一A股跳空高開近6%，但其后表現不如人意，大盤逐步回落；午后因落差較大，部分多頭開始反撲，但最后一小時股指再度盤弱，收盤時兩市股指漲跌不大。滬綜指收盤漲0.72%收3117點，深綜指跌0.96%，多數個股上漲，但下跌個股跌幅遠大于上漲個股。在美股上漲和A股沖高回落的雙重因素影響下，我國港股周一收盤漲524點報24722點，早盤高點為24887點。

　　A股雖然上漲，但走向透露出隱患，因為成交量堆在上午高位，這或者構成未來上漲強阻力。另一隱患是兩市具體個股走勢，從漲跌幅榜來看，昨日跌停板個股極多，而漲停個股卻少得多，這里面有某些個股停牌并補跌的因素，但即使扣除該因素也顯得很不正常。

　　在筆者看來，盤面已透寒意，需要繼續輸送“溫暖”，而且是及時的溫暖，要不然問題會很嚴重，因為今日有許多IPO一擁而上，多半會進一步壓低大盤，最終能跌成何樣，是沒辦法預測的。

　　管理層出臺利好可能時機太晚，目前出臺利好除了中小散戶高興外，機構中最高興的應是QFII和保險資金，這些資金近期在抄底，而代表散戶進場的開放式基金瘋狂割肉。因此，雖然有關方面愿望是好的，但客觀上是在QFII與開放式基金對決時無意中幫了QFII的忙，這讓開放式基金一腳踩空，死得慘不忍睹。

　　如果救市政策能在3500點出情況就不一樣了，此時代表小散利益的基金可減虧，要拋也可拋得高些，說不定QFII忍不住被忽悠進場，追在了最高位。筆者只是隨便說說，QFII不見得這么傻，但股市中啥事都有可能發生。

　　政策確有許多可商榷之處，比如點位高時先放行開放式基金，低一點時再讓QFII進場，后者無意中就抄了前者的底。但QFII這個底抄得不巧，再次被套，正當他們郁悶時，利好不期而至，于是郁悶一掃而光，只有開放式基金還在郁悶。

　　筆者認為，救市要救得徹底，不能有“爛尾樓”。如果救市不徹底，中小股民未必就能受益。這市場中有人賺就有人賠，一部分人賠得少了，另一部分人輸錢的幅度便會擴大。

　　目前管理層應盡快下調印花稅，甚至可以對大小非征稅，劃定一定時限。如果確是長期持股，則可以減免稅，就如某些專家說的那樣。

　　大盤走成這樣，筆者也沒想到，原以為會漲得更多，該利好畢竟反映了管理層呵護市場的立場。既然大盤已走成這樣，就得承認看錯，筆者認為，為今之計，中小股民如果錯過高拋機會，暫時只能繼續觀望，不排除管理層會出組合利好的可能。