證券時報記者建業實習記者顏金成

　　對于人民幣的加速升值，上市公司幾家歡喜幾家愁。在外向型經濟的大道上狂奔了近30年，國內的出口企業這次似乎是被匯率閃了腰。

　　出口企業力圖調整產品結構

　　談到出口，人們聯想最多的大約是紡織品。人民幣升值，國內的紡織品行業受影響自然首當其沖。深紡織董秘辦的工作人員告訴記者：“公司早前就考慮到了人民幣持續升值的可能性，因此從去年就開始調整產品結構，出口產品已經壓縮了很多，人民幣破7的影響不算很大�！�

　　但并不是所有的紡織企業都有能力調整產品結構。有分析師指出，由于受到人民幣升值壓力，一些有實力、有品牌的上市公司已經開始在國內構建銷售渠道，也只有它們才有可能在人民幣升值的壓力下成功突圍。

　　除了紡織品，另一個出口份額較大的行業是電子產品。長城開發董秘葛偉強告訴記者：“公司正在積極應對人民幣升值的問題�，F在，公司正在努力增加人民幣或歐元結算的業務，而對于那些美元結算的交易，我們會盡量與合作伙伴溝通。”對于運用金融工具規避風險，葛偉強表示，金融工具涉及很多的操作步驟，目前運用起來并不方便。

　　此外，原料藥也是我國進出口的主要商品之一。據統計，2007年我國醫藥保健品類商品進出口總額386億美元，其中西藥原料藥出口額為135.6億美元。南京證券分析師陳文剛告訴記者，受專利藥集中到期以及發達國家控制醫療費用的影響，國際制藥巨頭利潤普遍下滑，因此紛紛加大對我國市場的投入，彌補其在國際市場的虧損。同時由于人民幣升值，國際制藥巨頭投資中國將進一步提速，在享受市場盈利的同時還可以獲得升值帶來的額外收益。在上市公司中，華海藥業、海正藥業等由于采取與國外廠商合作方式生產，受影響相對較小。

　　造紙航空受益人民幣升值

　　當然，也并不是所有行業都在人民幣升值中體驗著痛苦，人民幣升值在短期內也對部分相關上市公司帶來積極影響，如人民幣資產概念股的造紙股、航空運輸股將在行業景氣的背景下獲得更強的股價催化劑，因為造紙股目前的紙漿原料大多是進口，人民幣升值無疑可以降低造紙股的生產成本，提升其盈利能力。

　　目前，國內造紙行業需大量從國外采購紙漿，人民幣升值無疑會降低其成本。福建南紙董秘辦工作人員告訴記者：“利好是當然的，但還不足以抵消原材料上漲帶來的影響，公司在短期內還不會因為人民幣升值而做出什么具體的調整。”

　　國泰君安分析師王峰給出了同樣的分析：“粗略算一下，人民幣升值會給造紙行業減少上百億人民幣的支出。但這仍不足以抵消原材料上漲帶來的負面影響，以廢紙為例，2007年初其成本為160美元/噸，現在漲到了250美元/噸。造紙行業的龍頭為增強原材料控制力，已陸續在2007年投資建設‘林紙一體化’項目。”

　　另外，人民幣的迅速升值對民航業也是個好消息。由于民航業的行業特殊性，航空公司在引進飛機時通常會產生大量的美元債務。有機構預測，如果2008年全年人民幣再度升值10%，以2006年12月31日中國三大航空公司美元債務總額115億美元計算，2008年三大航空公司將產生至少83億人民幣的匯兌收益。

　　對于航空運輸股來說，人民幣升值不僅僅可以帶來其負債的匯兌收益，而且也可以降低進口燃油的成本，提升盈利能力，所以，此類個股在近期悄然走強，成為A股市場筑底過程中的一大熱點。