監管部門將提高交易門檻、控制新股暴炒、強化異動停牌

　　證券時報記者 周榮祥

　　本報訊 中國證監會昨天表示，正在制訂《創業板交易特別規定》，將從提高投資者參與交易門檻、控制新股上市首日暴炒、強化股價異常波動停牌機制以及增強盤后交易信息透明度等方面，采取與主板有區別的交易制度、市場監控制度安排，以提高市場監管和運行效率。具體規則將在稍后出臺。

　　前不久，證監會副主席姚剛接受中國政府網專訪，就創業板上市有關問題與網民在線交流，網民反響非常熱烈。為更好地解答網民疑問，證監會昨天搜集整理了訪談過程中網民關心的問題并作了詳細解答。

　　證監會稱，創業板面臨著較高的市場風險。其中，創業板上市公司規模小，市場估值難，估值結果穩定性差，較大數量的股票買賣行為就有可能誘發股價出現較大幅度波動，股價操縱也更為容易，因此現行交易制度并不適用于創業板，有必要進行適當調整。

　　據介紹，創業板與主板一樣，均實行發行核準制。但由于創業板定位于服務成長型創業企業，重點支持具備自主創新能力企業的發展，創業型公司的盈利模式、創新能力等方面與主板企業存在較大差異，因此證監會還調整了創業板相應的發行審核標準。

　　證監會稱，為適應創業板市場發行審核工作的需要，證監會專門設立了創業板發審委。與主板發審委相比，創業板發審委委員增加到35名；同時，為突出創業板高科技、自主創新等特點，創業板發審委增加了一定數量的科技類委員，特別是吸收了一些行業專家委員。

　　為適應創業企業的特點，證監會對創業板保薦人提出了一些新的要求。譬如，目前主板市場的持續督導期限為兩個完整的會計年度。而對于創業板企業的保薦期限，證監會則借鑒海外市場經驗，要求保薦人在發行人上市后三個會計年度內履行持續督導責任。

　　在股份限售方面，為了保持上市公司經營和股權的穩定，對控股股東、實際控制人所持股份，創業板將參照主板的做法，規定自發行人股份上市之日起鎖定36個月。但為鼓勵風險投資等機構加大對創業企業的投入，除控股股東、實際控制人外，其他股東的限售政策有望適當放松。

　　此外，證監會還表示，設立創業板市場，將進一步完善資本市場層次，優化資本市場結構，有利于促進我國資本市場的長期健康發展。同時，目前推出創業板對資金的分流也會很小，不會影響主板市場正常運行。