北京報道

　　本報記者 華觀發

　　“太險了。現在看，等待了數年的歡喜，差點就要和我們擦肩而過。”4月9日晚間，剛剛被升為B類評級的一地方券商負責人欣喜地說，管理層對券商新設營業部規則的重新確定，停滯多年的券商新增營業部審批工作有望重新開閘。

　　得營業部者得天下。

　　此前一天深夜，中國證監會發布的《關于進一步規范證券營業網點若干問題的通知(征求意見稿)》(下稱“征求意見稿”)稱，符合條件的C類券商可在注冊地證監局轄區內申請設立證券營業部。評級符合B類及以上，并且滿足上一年度公司經紀業務凈收入位于行業前20名等硬條件的證券公司，可申請在全國范圍內設立證券營業部。

　　征求意見稿同時稱，按“分期規范，分步實施”的原則，證券公司還可以在2009年底前將符合條件的證券服務部規范為證券營業部。

　　過去兩年，大牛市激發了國內絕大部分券商新設營業部的沖動，部分營業部較少的地方性小券商早迫不及待地將新設營業部的申請遞交到了各地證監局。

　　而此次期待中的重新開閘，誰將是贏家？

　　前述負責人稱，新規則的出臺，基本上宣告評級為B類以下的一批中小券商失去了新設營業部大戰的主動權。

　　證監會扶優限劣

　　對于當前仍屬于壟斷經營性質的證券行業，不管是牛市還是熊市，擁有證券營業部的多少，都將是一家券商能否獲得持續發展的一個重要考察因素。

　　2004年，為彌補公司出現的巨額虧損，一些地方性證券公司曾考慮通過出售一部分營業部來達到最終自救的目的。

　　“熊市中，證券營業部是唯一真正值錢的東西。”西部一家證券公司的高層在談及券商如此積極要求新設營業部的原因時表示，即使在過去幾年艱苦的熊市中，大部分券商營業部都基本上能保持盈虧平衡，很少出現虧損情況。

　　“如果沒有理解錯的話，只要達到上述條件的券商就可以馬上將新設營業部的申請遞交到當地證監局。”該負責人認為，考慮目前絕大部分評級在B類以上的券商第三方存管工作已經完成，符合條件的部分券商申請新設營業部的動作將會很快展開。

　　根據征求意見稿，證券公司申請在注冊地證監局轄區內設立證券營業部，需滿足11條審慎性要求：客戶交易結算資金已全部實施第三方存管；賬戶開立、管理規范，客戶資料完整、真實；賬戶規范工作按期完成，符合有關監管要求；最近1年無新開不合格賬戶等違規行為；具備健全的公司治理結構和內部控制機制，合規管理制度、風險控制指標監控體系符合監管要求；信息技術系統符合有關規范和監管要求；系統運行安全、穩定、可靠，最近2年未多次出現技術故障，未發生重大技術事故；具有完善的業務管理制度，制定了明確的業務規則和清晰的操作流程等。

　　除符合轄區內設立證券營業部的前8條要求外，申請在全國范圍內設立證券營業部，還應當符合的要求包括：具備較強的經營管理能力，上一年度公司代理買賣證券業務凈收入位于行業前20名，且證券營業部平均代理買賣證券業務凈收入不低于行業平均水平；或證券營業部平均代理買賣證券業務凈收入位于行業前3名；實現了交易、清算、核算、監控等系統和客戶資料的集中管理；上一年度證券公司分類評價類別在B類以上(含B類)等。

　　“只要管理層明確表態將正式接收申請文件，我相信幾乎所有符合條件的券商都會主動提交新設營業部的申請。”中投證券金融行業研究員趙明勛稱，考慮到目前國內108家券商大部分都是C類以上的券商，因此，一場券商新設營業部的大戰或將難以避免。

　　據2007年8月證監會首次券商分類監管評選結果，17家券商為A類券商，絕大部分券商的評級在C類以上。

　　第二條路：服務部轉營業部

　　“如果僅從申請新設營業部的角度看，108家券商中大部分還是有機會的。”趙明勛認為。但由于B類以上(含B類)券商才有資格在全國新設營業部，因此，即將到來的新設營業部大戰的主動權的確已經轉移到優質券商手中。

　　據征求意見稿，符合條件的券商可在全國新設證券營業部，一次申請設立證券營業部不得超過5家；符合條件可在注冊地轄區內新設營業部，一次申請設立證券營業部不得超過2家。

　　對此，上述地方券商負責人稱，對于一些偏遠的地方性券商，由于這些地區的經濟發展水平較落后，投資氛圍淡薄，如果只能在當地新設營業部，將根本無法起到優化營業網點的作用。

　　相反，如果在一些地區過度新設營業部，一旦遭遇熊市，反而會對公司的經營造成極大的壓力。

　　該負責人認為，對于有資格在全國新設網點的券商，在即將到來的新設營業部大戰將可以有的放矢，真正實現優化網點布局。

　　另外，按照征求意見稿的內容，證券公司可以按照“分期規范，分步實施”的原則，在2009年底前將符合條件的證券服務部規范為證券營業部。

　　趙明勛認為，這個看似不起眼的規定也將是未來券商經紀業務重新洗牌的一個重要因素。

　　“現在看來，考慮到怕真正引起新設營業部大戰，監管層對新設營業部的審批將會是嚴格的。相反，將證券服務部轉為證券營業部將會是一個比較現實的選擇。”趙明勛說，由于目前以銀河證券為代表的一大批券商擁有數量眾多的證券服務部，因此一旦該政策執行，券商經紀業務的版圖將有可能重新劃分。

　　以銀河證券為例，公開資料顯示，其在擁有167家證券營業部的基礎上，還擁有47家證券服務部。若后者全部轉為營業部，其營業部將可迅速超過中信證券，達到214個。