本報記者 陶盈舟 李 騏 北京 深圳報道

　　盡管剛剛出臺的《創業公司首次公開發行股票并上市管理辦法》(以下簡稱《辦法》)的第四稿仍處于征求意見稿階段，但這并沒有影響到創業企業們的熱情。

　　“我們上市的計劃定在2010年，也會考慮在創業板上市。”學大教育的鄒廣鋒向《華夏時報》記者表示，目前學大已經開始進行上市前的準備，“公司上市前，肯定會針對創業板上市要求進行準備，在符合各項要求后才開始申請”。

　　與學大教育充裕的上市準備相比，不少創業企業為了能夠盡快登陸創業板，已經“依葫蘆畫瓢”，按照上市標準向有關部門申請相關的認證。

　　企業太多抬高“門檻”

　　“由于排隊創業板的企業太多，最終上市的企業顯然會高于現行意見稿的標準。”正在積極幫助券商尋找目標上市企業的一位資深業內人士向本報記者透露說，除去剛剛出臺的新標準，“如果企業能夠在符合《辦法》前兩套標準的同時，拿到有關部門的認證顯然能增加登陸創業板的幾率”。

　　按照公布的消息，深圳市符合創業板上市條件的企業已經達到了1100家，而深交所相關負責人則表示首批上市規模將控制在100家左右，那么對于排隊等待上市的企業來說，成功的幾率甚至低于10%。

　　記者注意到，《辦法》第四稿的新標準要求，經科技部認定的國家火炬計劃重點高新技術企業、國家發改委認定的擁有國家高技術產業化示范項目企業以及農業部認定的農業產業化國家重點龍頭企業登陸創業板的上市標準為：凈資產不少于1500萬元人民幣，最近一年凈利潤為正以及保持30%增長速度，其中，無形資產占凈資產的比例高達50%。

　　“我們的理解就是說企業的凈資產只要達到750萬元，然后加上等值的無形資產之后，就可以上市了。”股齡5年的張揚一直關注著創業板，在他看來，相對較高的市盈率可能會吸引相當一部分的股民，“但是如果創業板上市的企業標準太低，對股民來說風險性就大大增加了”。

　　戈壁投資合伙人徐晨則表示，從征求意見稿的要求上來看，全國符合標準的企業至少達到一萬家以上，因此，“最終上市企業的標準肯定會高于現在的要求”。徐晨說，由于企業競爭激烈，很可能導致一些尚未達到中小板上市要求的企業轉而投向創業板，“在上市標準提高的情況下，符合有關部門認定的創業公司在上市審批時顯然更具有優勢”。

　　依葫蘆畫瓢申請部委“認證”

　　“新標準出臺以后，券商在尋找一些項目企業時，直接就要求符合新標準中的部委認證。”上述匿名人士表示，如果首批登陸的企業限制在100家左右，那么大多數符合創業板標準的企業即便不能趕上第一班車，只要拿到《辦法》中所提到的“認證”，第二批上市的成功率也會大大增加。

　　事實上，企業上市“依葫蘆畫瓢”早已屢見不鮮。早在2000年，主管部門推出科技板時，為其圈定了基本條件：申請上科技板的企業必須通過“雙高認證”，即科技部和中科院分別認定為高新技術企業。隨后，就有不少公關公司開始專門從事企業的“雙高認證”，只要能夠出得起錢，企業就可以順利獲得“雙高”認證。

　　按照業內人士的說法，此前證監會周圍的高檔飯店生意一直興隆，當把“雙高認證”作為上市的首要條件后，證監會周圍的高檔飯店生意日漸清淡，而科技部和中科院周圍的高檔飯店生意迅速崛起。取消了“雙高認證”要求后，飯店生意又回到了原來的狀態。

　　“現在來看，創業板登陸的最終的標準很可能和現在的這份第四稿相差不大，即便有部分條款變化，也是微調。”上述匿名人士坦言，由于四稿出臺的第三套標準超出了此前的預測，所以創業板在放寬限制的同時也增大了上市的難度，拿到認證，無疑就多了一份把握，“可以肯定的是，新標準將會引發企業又一陣的‘認證熱’”。

　　或許深圳市上市辦一位負責人的話剛好可以解釋“認證熱”的原因，“在創業板IPO能夠享受到比中小板更高的市盈率定價，能融到更多的錢，而這對急需資金的中小企業至關重要”。

　　盲目跟風謹防風險

　　值得注意的一點是，與8年前首批15個上市企業數量相比，如今首批登陸100家企業的創業板可謂樹大財大。

　　然而記者翻閱了2000年10月深圳市政府在第二屆高交會上高調宣布的包括深圳市科興生物、太太藥業、萬德萊等在內的首批15家推薦登陸創業板名單后，發現不少企業已經銷聲匿跡了。

　　有的尚且活躍在主板上市，有的在中小板上市，而部分當年很有前景的企業已經因為各種原因而難尋蹤跡或是乏善可陳。而當年各大券商推薦到深交所創業板上市的預選企業高達2000多家，如今也有不少是雨打風吹去了。

　　“如果是資質不錯的企業，應該早就會在主板至少是中小板上市了，現在還在等待創業板的，表明企業還不夠成熟，風險不容忽視。”一位深圳的業內人士向記者表示，企業在積極爭取上市的同時，也應該注意及時規避風險。“一將功成萬骨枯”，從歷史上看，納斯達克市場發展了30年，市場最多的時候有5000多家公司，然而破產退市的公司卻高達上萬家，在微軟和英特爾成功的背后，失敗的案例遠遠比成功的案例多。