劉翼

　　3月4日，上證指數暴跌102點收盤，跌幅在2.32%。

　　“指數已被幾個大盤股影響得嚴重失真。”上海睿信投資管理公司董事長李振寧向記者說。

　　當日銀行類板塊整體跌幅在4.75%，券商跌4.31%，地產類也重挫3.54%。同時，農業、化工、醫藥板塊中的一些個股脫穎而出。

　　大藍籌“淪亡”？

　　“如果2008年有機會的話，最主要機會不在浦發銀行、萬科這些大藍籌。”某基金經理坦言。“不確定東西太多。”

　　中信證券某策略師把從6000點的開始的下跌歸因于從緊貨幣政策，等嚴厲的宏觀調控措施。

　　而這位基金經理所說的“不確定性”主要是指：在美國經濟進入衰退概率越來越大的時候，政府為國內宏觀調控定調的方向將對后市產生重大的影響。

　　近兩年的資本市場經歷讓人們長了經驗：大象也可以跳舞，且舞姿輕盈，藍籌也可以漲勢凌厲。銀行、房地產都曾經是基金的重倉對象，同時，2006、2007年的基金神話也建立于上述大藍籌崛起的基礎之上。曾經一度，媒體、投資者狂熱的呼吁：管理層應加快藍籌、紅籌股的回歸速度，以擴大市場的供給。

　　或是中石油上市開始，藍籌的形象開始發生質的改變，直至今日，“大白馬”招商銀行在投資者心中的形象都已經嚴重受損。

　　“深發展能夠無緣無故跌停，基本上可以表達出基金對銀行的看法。”某私募基金經理向記者表示。“如果沒有基金的殺跌，誰還有能力這么做，基金這么做了，就表示他們對銀行很悲觀。”與深發展聯袂演出的是浦發銀行，當日，浦發銀行再次下跌8%。

　　“原來配置得過重，超配的品種總要減吧。”某基金公司人士道破天機。

　　換句話說，即便基金還看好銀行，也不如2007年那么看好了，所以賣出成為必然，這或許就是證券市場的一種邏輯。

　　同樣的問題在于地產。2007年11月1日，萬科創出40.78元的高價，至3月4日，短短4個月不到的時間，萬科的股價變為22.45元，走勢圖上呈現出“四浪殺跌”的慘狀。

　　中石油、中石化、中國聯通、中國人壽、中國平安、中國鋁業等等曾經美好的藍籌股票也都變成了噩夢。

　　藍籌下跌的一個直接結果——對指數有非常明顯的壓制作用，少數個股的下跌會導致市場人氣的嚴重受挫。

　　個股淘金

　　“2008年機會主要是在個股，這已經形成了共識。”申銀萬國研究所總監李蓉曾向記者表示。

　　“什么漲價買什么，什么不確定就不能買什么。”某基金公司研究總監談及自己的策略。

　　上述漲價策略實際源于對宏觀調控的認識，在國內經濟面臨內憂外患的情況下，增長和通脹的兩難政策選擇中，上市公司提價是一個相對優勢。

　　“如果管理層以遏制通脹為目標，進一步加強調控——從緊的貨幣政策，甚至不排除采取以價格為目標的財政和行政手段的話，中國經濟將很可能因內憂外患交加而硬著陸。”中海基金經理朱曉明認為。

　　此種情況面臨的結果是資源型行業的上市公司可以通過漲價獲得業績提升的行業面臨投資機會。

　　此外，受宏觀調控影響較小的公司則漸成新寵。近日，農業、新能源、醫藥、期貨等板塊中有很多個股異軍突起，在成交回報中，經常可以看到“機構專用”的席位上榜。