藍籌被黑：平安、伊利、西水、浦發、大秦接連倒下

　　機構砸盤放大“重大事項”恐懼，大資金正說反說

　　理財周報記者 張景宇/文

　　它們都是是投資人特別熟悉的名字，證券分析師言必稱之。

　　它們是中國平安、中國人壽、江西銅業、伊利股份、西水股份、浦發銀行、大秦鐵路、株冶集團、中鎢高新……。

　　藍籌輪番被黑。

　　被黑者有兩大特征：再融資；重大預期落空。

　　價值投資勢微 藍籌股慘遭拋棄

　　李馳的成名戰是數年前低位買進中國石油H股，在其即將回歸A股市場前夕成功套現，賺了近10倍利潤。在不久前他的新書《白話投資》發布會上，李馳向記者解釋了自己賣出中石油的原因。

　　“本來我買進中石油時，H股價才1塊多，當時是想持有10年8年的，可是到了去年底時中國石油H股價已經漲了10幾倍，比我打算持有10年的預期漲幅還高，套現也就是很自然的選擇了。”

　　“我現在基本上不再談價值投資，一直在講成長投資，其實成長投資說白了就是趨勢投資，再白一點說就是投機！”這位以周易投資哲學見長，并在中國石油H股上一戰成名的私募操盤手，如今并不避諱自己的新策略。

　　李馳透露，現在他們的資金已經大部分撤離股市，改做私人股權投資，只留下一少部分參與趨勢投機。

　　當最堅定的價值投資者退場后，A股藍籌的命運已經注定。理財周報記者統計，從2007年10月15日至2008年2月20日期間，滬深兩市已有49只個股跌幅超過30%，大盤藍籌股占據半數以上份額。

　　其中，以1500億元再融資額度震驚市場的中國平安跌幅居首，達到47.1%；緊隨其后的是石油濟柴、中船股份，分別為45.93%和45.3%；中國石油名列第四，也有45.15%的跌幅。

　　此外，中國人壽、中國鋁業、江西銅業、中國神華、東北證券、廣船國際、中信證券、興業銀行、貴研鉑業等也在名單之中。

　　專業人士指出，引發藍籌股深幅調整的原因大致可以歸為三類：

　　一類是因為意外宣布“重大事項”引發的市場拋售，如伊利股份、西水股份、株冶集團、中鎢高新、浦發銀行、中國平安等；二是機構為調整頭寸而進行的集中拋售。第三種則是部分機構的操作行為，比如云銅股份，江西銅業的大落大起。

　　驚天危機：

　　2.9萬億市值解禁股沖擊市場

　　“表面上看，藍籌股下跌是因為估值過高和各種突發事件引起，但更深層次的原因是來自于資金面，場外的資金根本無法支撐股指維持在6000點高位。”臨汾久信投資總經理張紅記發表了自己的看法。

　　張紅記告訴記者，去年10月底中國石油回歸A股凍結3.3萬億元資金，直接導致上證綜指出現600多點跌幅，已經從側面亮出了市場資金面底牌。“3.3萬億可以看做是一、二級市場可以動用資金的總和，扣除1.6萬億至1.9萬億元一級市場滯留資金，股市上的活錢最多只有1.7萬億。以上證綜指每上漲1000點，需要1萬億資金計算，當時A股的極限點位是8000點。”

　　而這1.7萬億活錢實際上并不能完全投入到二級市場中，它既要支付印花稅、經紀費等交易損耗，又要應付解限股流通。在這種情況下，中國平安的1600億元再融資計劃，成為壓垮市場的最后一根稻草，直接導致今年1月中旬開始的第二輪大跌。

　　“當前股市正處于‘大小非’解禁的高峰期，僅今年2月份首發原始股東限售解禁和股權分置限售解禁兩大類型的解禁市值，就分別達到1361億元和1330億元，資金面可謂捉襟見肘。”一位總部在北京的基金經理表示。

　　來自中原證券的統計則更令人吃驚，據其統計：2008年全年，因首發解禁的共有161家公司，總解禁股份為427.8億股，總市值為10822億元；因增發解禁的共有112家企業，解禁總股份為83.8億股，市值達到2004億元；同時，將有多達1007家企業的股改限售股在今年解禁上市流通，涉及解禁股總數為801.5億股，市值超過16283億元。

　　照此計算，上述解禁股全部套現，至少需要2.9萬億元。

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