本報記者 王珩

　　因市場傳聞浦發將有400億元的巨額增發計劃，上海浦東發展銀行(600000)的股票總體呈下跌趨勢，并于2月20日以45.98元跌停。受浦發銀行影響，當日銀行(含保險、信托)股板塊整體跌幅高達4.99%，位居兩市板塊跌幅第一。這個現象被市場稱為繼平安保險增發傳聞后的又一個“弱市怕融資”的證明。

　　江南證券天津營業部注冊分析師臧璟琳認為：“市場不是沒有資金，而是不認同這種增發方案。主要是心理上不愿意接受浦發的增發。”浦發增發對現有股東的現實利益有損害，所以先是現有股東不贊成，他們可能會因此出來；再加上一些機構投資者，比如基金，也不贊同，還有個人投資者，他們的力量合起來形成了浦發的下跌。

　　北京某私募基金經理王瑞軍分析認為：“持有浦發股票的投資者主要是機構投資者，他們在聽到浦發即將巨額增發的消息后就先行出逃，從而引起浦發股票放量下跌，由于浦發在A股中權重大，又進一步帶動金融板塊下跌，最后帶動大盤下跌。”

　　而2月21日上海浦東發展銀行發布的公告也進一步證明了這種傳聞。浦發在公告中稱，公司根據戰略規劃要求和業務發展需要，正在研究以公開發行方式募集資金，補充核心資本。目前，具體方案尚未確定，公司將在近期召開的董事會審議后及時履行信息披露義務。公告還說，公司目前業務經營活動正常，公司高管層正常履行職責，不存在應披露未披露事項。

　　但是，公告中沒有透露即將募集的資金具體數額。而這正是市場最關心的。有消息稱，浦發可能在3月份公布2007年報時宣布增發方案。

　　王瑞軍認為，市場恐懼增發，不光是針對浦發、平安，在現階段這樣一個弱勢的行情下，任何大額增發都可能導致市場恐懼。如果再加上是權重股，那就很可能引起整個板塊甚至大盤的下跌。“主要是現在的市場時機不好。增發的上市公司又正好選擇了這樣一個階段來融資。從今年2-3月來看，市場應是處于一個相對較弱的時期，供求關系和以往相比出現較大變化。近來的大小非解禁，平安增發，再加上浦發增發，對市場的打擊很大。如果是處在一個強勢市場情況下，浦發的增發可能會被投資都認為是一個利好。但在現在的情勢下，就可能會被投資者認為是一個利空。”

　　市場為什么怕增發？英國《金融時報》認為，“加上中國煉油企業中石化(Sinopec)發行的可轉債，這些增發交易的規模約為300億美元，相當于2007年中國內地增發交易總額的4倍。由于基準的上證綜合指數今年迄今已累計下跌13%，加之股市成交量遠低于2007年中期創下的水平，因此上述舉動看起來有違常理——并且還是一種成本(相對)較高的做法。”

　　對于正為次貸危機所困擾的浦發外資股東花旗銀行來說，這雖然不是什么好消息，但它顯然無暇顧及此事。

　　臧璟琳認為，從長遠看，上海浦東發展銀行(600000)還是一只好股票，但其今后的走勢要看其在年線附近是否能企穩。如果在年線附近企穩，則后市可能上升。