打新股賺錢不再容易

　　胡學文

　　盡管新股不敗的神話依舊不停上演，但一個不爭的事實已經擺在了投資者的面前——那就是打新收益真是一天不如一天了。剛剛上市的三全食品和聯合化工表現一般，首日漲幅均在150%上下，與前兩天上市的諾普信和大立科技接近300%的漲幅相比，不可同日而語。加上三全食品和聯合化工發行時凍結資金接近1.5萬億元，中簽率很低，投資者打新的收益率很不盡如人意。

　　數據顯示，去年以來，兩市新上市的139只新股中，中簽率最低的是東晶電子，其中簽率僅為0.01%，創下歷史最低紀錄，所以其0.02%的收益率也理所當然地拿下了新股首日收益率最低的“寶座”。而在新股首日收益率最低20名中，就有6只新股是今年上市的。

　　自去年1月9日中國人壽上市以來，兩市139只新股平均中簽率為0.31%，新股發行的平均收益率為0.41%，上市首日的開盤價較發行價平均漲幅約為190%。而分時間段來看，去年全年共計上市123只新股，新股平均中簽率為0.34%，新股發行的平均收益率為0.44%，上市首日的開盤價較發行價平均漲幅約為191%；而今年以來，兩市共有16只新股發行上市，新股平均中簽率為0.31%，新股發行的平均收益率為0.18%，上市首日的開盤價較發行價平均漲幅約為187%。對照兩組數據不難看出，今年以來，新股發行上市的平均中簽率、平均首日漲幅以及平均首日新股收益率都有不同程度的下降。

　　目前，在新股收益率排行榜上，中國石油以3.171%的收益率仍然穩居榜首，中國神華、中國人壽分列二、三位，利達光電、成飛集成和東晶電子則分享了申購收益率后三名。

　　平安證券此前的一份研究報告也預測，2008年新股申購平均中簽率將可能大幅度降低至0.2%的水平，同時，新股申購資金收益率平均水平很有可能降低至0.2%。報告還認為，考慮到諸多大型新股已經上市，以及2008年極有可能呈現震蕩整理的市場環境，預計2008年全年新股融資規模約在4000億元左右。