繼2月18日兩只創新型股票基金開始發行之后，中國證監會明顯加快了市場資金面的供給———不僅再批兩只開放式股票基金發行，還一下子批準了9家基金管理公司專戶理財的試點資格，讓市場喜出望外，不少基金管理公司的工作人員都稱“沒想到”。業內人士普遍對這些消息表示高興，認為對搖搖欲墜的股市是件好事，但也有

　　理性投資者表示，市場真正走好還是要依靠上市公司業績的持續增長。

　　放行入市資金抑制市場套現

　　本周一中國證監會出人意料地批準了首批9家基金公司的專戶理財資格。說出人意料，主要是專戶理財一事提了很久都沒有下文，突然之間卻一下子批了9家，超過了市場的期望值。基金公司開放專戶理財，意味著基金公司不必隨時為應付贖回而只能購買大盤藍籌股，同時也可以為市場注入一些相對穩定的資金流。這是基金專戶理財試點辦法今年1月1日實施以來，第一批獲準開展業務的基金公司。

　　由于本周傳出新基金發行的兩只新基金均稱并未拿到正式批文，因而無法對其發行規模上限作出準確的計算，按此前一般新基金規模在70億元左右的情況推算，四只新基金發行加上嘉實成長的拆分，近期內可望有300多億元資金陸續進入股市，但這對于3400億元的解禁股以及上市公司不斷增大的融資胃口來說，仍然不過是杯水車薪。

　　年線與“兩會”可能是利好

　　不少接受采訪的人士表示，證監會突然轉變調控手法，一改此前近五個月按兵不動的做法，突然放行四只新基金、一只拆分準基金，以及9家基金管理公司以及券商理財產品的大門，與技術面上市場面臨年線是否能夠守住以及“兩會”即將召開有關。

　　安信證券分析師張德良表示，去年有人說半年線是牛熊分界線，其實牛熊分界線是年線，目前市場才是真正到了牛熊分界線的關鍵點位。在這一關鍵時刻，證監會及時出手放松資金面是非常正確的。他認為，整個第一季度市場上的資金相當緊張，尤其是二月份，短短十幾個交易日，卻有幾千億的股票可以流通，市場承受的壓力很大，雖然目前這些入市資金在量上還是很小，但釋放了一個積極的政策信號，對市場的人心還是起到了穩定作用。他尤其看好專戶理財的開閘，認為這是開拓了不同的資金類型進入市場，增加了市場資金的多樣性，提高了市場相互博弈的復雜度，有利于市場的穩定。創新型基金的推出也在某種程度上帶來這種好的變化。他認為，隨著專戶理財的資金增加，過去基金只會買大盤藍籌股的時代很可能會結束，接下來小市值的股票會有較好的表現。

　　另一位不愿透露姓名的基金業內人士表示，三月份是“兩會”召開的季節，證監會歷來不希望在這個節骨眼上讓股市大跌從而使其成為“兩會代表”熱議的話題。

　　仍有基金公司堅定“看多”

　　最典型的公司莫過于南方基金了。為了證明其并非虛頭巴腦地“忽悠”投資者入市，該公司近日宣布，出資6000萬元認購其即將發行的南方盛元。由于該只基金有一年的封閉期，加上投入金額也在基金公司過往購買自家基金的歷史上處于高端，可見其對市場的確有信心。“南方基

　　金堅定看好2008年結構性牛市帶來的市場機會。”南方盛元紅利基金經理陳鍵稱：“市場經過從6000點到4300點的下跌調整，前期制約市場上行的估值過高、透支未來風險得到了一定程度釋放。市場估值水平下降，有利于市場在2008年重新回歸理性繁榮。”

　　建信優勢動力基金擬任基金經理陳鵬則更為樂觀。他認為，經過近期市場的快速調整，目前市場整體估值水平下降，由最高的38倍動態市盈率下降到目前的25倍以下，而過去支撐指數上漲的關鍵因素如宏觀經濟增長前景較好、流動性充裕等仍然存在，上市公司平均盈利增長也可以保持在30%左右的速度，企業結構性變化仍然會帶來增長速度超預期的可能。他認為投資者在2008年的行情中，“需要果斷抓取收益，提早遠離風險”。

　　泰達荷銀首席投資策略分析師尹哲也表示，從近日的市場表現來看，股市階段性調整基本到位。主要原因是，宏觀經濟方面，美國次貸危機的負面影響及國內通貨膨脹和經濟過熱的現象逐步顯現；監管層重新開閘股票型基金，政策明顯轉向正面；而在估值方面，相對于中國經濟的長期發展水平和上市公司的盈利增長速度來看，估值的壓力不大。

　　本報記者　韓平