基金公司自掏腰包參與認購

　　不過值得關注的是,同去年基金火爆情形對應的是,全球股市齊齊大跌大大打擊了基民的熱情,年前的工銀全球QDII發行和國投瑞銀封轉開基金募集規模都在30億元上下,遠遠低于募集上限。事隔5月之后,新批的股票基金能否重燃基民熱情,依然是未知數,雖然股市已經連續大幅調整,但同之前不同的是,隨著次債危機的蔓延,國內“牛市終結論”的聲音也開始日響。獨立經濟學家謝國忠甚至批判基金將成為“加值毀滅者”!

　　為了挽救投資者信心,基金公司開始采取“自掏腰包”綁定的策略。南方盛元紅利股票型基金今日正式在中農工建招等各大銀行、郵儲及券商首發,發行規模為60億—80億元,采用末日比例確認的方式控制。據悉,基金管理人南方基金在募集期內將用不低于6000萬元的固有資金認購南方盛元紅利股票基金。

　　“南方基金堅定看好2008年結構性牛市帶來的市場機會。”南方盛元紅利基金經理陳鍵表示,應該看到市場經過從6000點到4300點的下跌調整,前期制約市場上行的估值過高、透支未來風險得到了一定程度釋放。市場估值水平下降,有利于市場在2008年重新回歸理性繁榮。但是市場中仍然存在相當大面積的高估股票,市場的整體平均市凈率接近6倍,從實業經營者的眼光看必然存在不合理的高估現象。實業資產與金融資產之間的套利行為,將使得市場中部分嚴重高估的股票繼續調整,而具備核心競爭力、持續成長性良好的企業,由于其估值所具有的吸引力,將繼續得到投資者的青睞。

　　資金缺口巨大市場仍存憂

　　萬聯證券資深分析師尤曉光認為,雖然陸續傳來新基金發行的消息,但目前基民的猶豫心態顯著加強,這一利好消息帶來的刺激或許更多是停留在心理層面,幾百億元的金額對市場的資金供給也相對有限。另一方面,限售股的解禁壓力正不斷釋放,2月底市場將迎來限售股解禁的上半年最高峰,解凍的流通市值將達到1000億元,3月份小非解凍的流通市值將達到3000億元。在新股發行方面,國有大型企業上市融資的沖動依然未減,上周五中國鐵建發布招股意向書并刊登了詢價公告,首次公開發行A股不超過28億股。流通市值的巨量增加,融資壓力繼續釋放,但增量入市的資金有限,市場的資金缺口巨大。

　　但是也有市場人士較為樂觀,渤海投資分析師秦洪表示,市場資金并不缺乏,目前股票基金倉位都不重,而贖回也保持平靜,股票基金開閘更為重要的是折射出積極的政策信號,有利于形成相對清晰的底部信號。

　　南方基金投研部總監王宏遠認為,中國牛市并未結束,但是相比2006、2007年兩年,基于宏觀經濟判斷的資產配置、個股選擇的主動管理的超額收益在2008年將會更為重要,其中大農業板塊將會是2008年超額收益的重要來源之一。

　　本報記者　賈肖明