1月22日機構意外增倉

　　此前，曾有傳言稱機構已被貴州茅臺高度套牢，近期貴州茅臺走出5波震蕩行情是為了引誘散戶接手。

　　如果是在去年10月24日左右，這種觀點可以得到盤面信號的有力支持。當時，貴州茅臺曾在短短的幾分鐘內從199元跌破170元，再加上突然放大到超過25000手的成交量，非常容易讓投資者理解是機構在出貨。從之后每筆只有1到5手的連續小額買單判斷，機構的出貨之路走得十分艱難。

　　機構出逃的潛流放在今年1月股市的上半場尚有跡可循，但情勢在下半場卻發生了轉折。

　　在去年12月3日至12月19日期間，不論股價漲跌，貴州茅臺的日成交量基本維持在8000手至18000手之間，幾乎沒有一天突破2萬手關口。但是，在去年12月28日至今年1月15日期間，日成交量卻迅速放大，在上述關鍵的三個節點上，貴州茅臺的日成交量都超過2萬手，最大曾超過3萬手。

　　就在今年1月22日股市大恐慌時，機構做出了令人意想不到的事——大舉建倉。當天，最大買家、上證所編號為G25850的基金專用席位一氣買入3.22億元的貴州茅臺，耗資總額竟超過其余三甲買入額的總和。而貴州茅臺的成交量也接近45000手。

　　券商和基金持股的比例也正是從此時回升，兩周之內提高了接近0.5%。

　　4%灰色地帶隱藏私募大鱷

　　據TOPVIEW顯示，以去年11月中旬貴州茅臺的持股比率計算，券商、基金和法人機構約占90%，而散戶、中戶和大戶約占13.87%，之間接近4%的差額從某種程度上說正是私募的藏身之地。

　　盡管持股比例不大，但在一些重要的交易時段，私募的威力卻不可忽視，今年1月22日，與基金對陣的無疑正是兩個私募陣營。當天，國泰君安貴陽中山西路營業部拋售了約2.1億元，中金公司上海淮海中路營業部也拋售了3532萬元。

　　而在今年1月25日貴州茅臺再次上漲時，國泰君安貴陽中山西路營業部再次出手，拋售了約2800萬元，而當天，海通證券旗下的一家營業部也拋出了4400多萬元。

　　這幾乎可以算是近兩個月間貴州茅臺私募的集體亮相，此前，貴州茅臺的大賣家幾乎全部來自基金專用席位。

　　私募的另一次亮相是在去年12月中旬，當時，貴州茅臺鮮有地在一天之內出現了兩個對沖席位。一個是國信證券深圳泰然九路營業部，這個曾操作中國石油的私募聚集地當天買了600多萬元貴州茅臺，又賣了800多萬元。另一個是中金公司上海淮海中路營業部，當天拋了接近1600萬元貴州茅臺，又買了約300萬元。

　　在今年1月下旬，又有其他類似的資金介入貴州茅臺，“T204”系列的兩個席位分別在1月25日和2月4日兩次買入貴州茅臺，前者斥資2200多萬元，后者斥資2500多萬元。