證監(jiān)會(huì)細(xì)化證券公司定向資產(chǎn)管理——

　　券商不得做出最低收益承諾

　　“今后，券商不得對(duì)客戶做出最低收益承諾。”前晚，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則(暫行)》(征求意見稿)，在下月15日前完成征求意見后，該細(xì)則將正式亮相。此外，《證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置條例》在經(jīng)政府監(jiān)管部門審議后也有望很快出臺(tái)。有關(guān)專家認(rèn)為，昨日大盤走出暴跌，雖然漲幅不大，但顯然是受到此利好消息影響。

　　沒有規(guī)定委托客戶門檻

　　據(jù)悉，此次《征求意見稿》對(duì)定向理財(cái)投資范圍、專用證券賬戶、資產(chǎn)委托類型等方面給予了進(jìn)一步明確和細(xì)化。

　　根據(jù)該《征求意見稿》，定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)客戶應(yīng)當(dāng)是具有合法身份的自然人、法人或者依法成立的其他組織。不過，證監(jiān)會(huì)并未對(duì)門檻進(jìn)行明確顯示，只是規(guī)定“證券公司開展定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，接受單個(gè)客戶委托資產(chǎn)凈值的最低標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)符合證監(jiān)會(huì)的規(guī)定。證券公司可以在該最低標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，提高本公司客戶委托資產(chǎn)凈值最低標(biāo)準(zhǔn)”。在此前，市場(chǎng)傳聞，個(gè)人定向理財(cái)門檻將高達(dá)800萬元，為此前門檻(100萬元)的8倍。聯(lián)合證券高級(jí)分析師陳偉表示，證監(jiān)會(huì)此次并未對(duì)門檻進(jìn)行明確顯示，這將擴(kuò)大一定的客戶群體，券商可操作資金多了，對(duì)于股市而言是一種不小的沖擊。

　　券商不得做出收益承諾

　　“定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶自行承擔(dān)，證券公司不得以任何方式對(duì)客戶資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益做出承諾。”此外，《征求意見稿》規(guī)定，證券公司在開展定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中向客戶提供投資建議的，不得對(duì)證券價(jià)格的漲跌或者市場(chǎng)走勢(shì)做出確定性的判斷；提供投資收益預(yù)測(cè)的，應(yīng)當(dāng)有合理的依據(jù)。

　　根據(jù)《征求意見稿》，證監(jiān)會(huì)要求證券公司不得接受本公司高級(jí)管理人員、定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)人員及其關(guān)系密切的家庭成員成為定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)客戶。陳偉表示，此條是規(guī)范證券公司，不得搞惡性競(jìng)爭(zhēng)，不得以承諾賺錢等方式來搶拉客戶。

　　重整、清算破產(chǎn)有法可依

　　此外，為了做好風(fēng)險(xiǎn)隔離，《征求意見稿》要求，證券公司應(yīng)當(dāng)保證客戶委托資產(chǎn)與證券公司自有資產(chǎn)相互獨(dú)立，不同客戶的委托資產(chǎn)相互獨(dú)立，對(duì)不同客戶的委托資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立建賬，獨(dú)立核算，分賬管理。

　　據(jù)悉，另一項(xiàng)備受矚目的《證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置條例》在經(jīng)政府監(jiān)管部門審議后也有望很快出臺(tái)。正在審議中的《證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置條例》，首次明確了證券公司終結(jié)處置的詳細(xì)法律規(guī)定，這將使券商在重整或破產(chǎn)清算時(shí)更加有法可依。

　　本報(bào)記者 黃蕾