藍圖規劃未來

　　監管層出招有綱可依

　　據了解，《報告》最后一章對中國資本市場發展戰略進行了展望，并列出了具體的措施，這在業界看來將作為今后監管層工作的主要工作綱要。

　　《報告》指出，今后要正確處理政府與市場的關系，完善法律和監管體系，建設公正、透明、高效的市場。簡化行政審批，培育市場化發行和創新機制；大力推進多層次股票市場體系建設，滿足多元化的投融資需求。積極穩妥地發展期貨及衍生品市場。完善期貨品種體系，穩步發展金融衍生品；健全衍生品交易機制；優化投資者結構。

　　某研究機構資深宏觀分析師對記者表示，2008年資本市場影響最大的恐怕還是制度建設上的變化。一個是創業板推出，第二是股指期貨的問題，第三是港股直通車。

　　“創業板推出表示我國多層次資本市場體系建設在加快步伐。股指期貨的推出代表金融創新品種的增多。港股直通車則是中國內外資本市場聯系方面的一個重大突破。”

　　《報告》進一步強調，促進資本市場公平和有效競爭格局的形成，建設有國際競爭力的證券期貨業；穩步推進對外開放，建設有國際競爭力的資本市場。堅持對外開放，把握好對外開放的節奏。在風險可控的前提下，有選擇性地探索“走出去”的路徑。加強國際監管合作。

　　據記者了解，新股發行改革的相關會議可能在近期召開。有人士表示，新股發行制度改革的推進和創業板推出步伐的加快可以看出監管層已加快改革相應步伐。

　　對于推出股指期貨等市場近期出現的利好傳聞，記者在向證監會求證時并未得到確切消息。而一位中國銀行資深專家則對記者表示，“沒有利空就是利好了，市場在自身調整后走勢會逐漸平穩。他還表示，目前推出股指期貨的時機正好，股指期貨若要在一二月份推出，在刺激市場的同時也會在奧運前消化股指期貨帶來的相應風險。”

　　《報告》最后展望，經過二十多年的發展，中國資本市場成績斐然。到2020年，中國資本市場的深度和廣度將大為拓展，股票、債券、商品期貨和金融衍生品市場全面發展，市場層次更為豐富；市場交易成本將大幅降低，市場效率較高。

　　市場機制將充分發揮作用，資本市場的發行、定價、交易等環節將主要依靠市場機制的運行和自我調節；資本市場的進入成本相對較低。市場的流動性較高，沖擊成本較低；風險監控和預警機制基本建立，系統性風險逐步降低，穩定性進一步增強。