證監會三位前主席一致呼吁抓緊建立股市安全評估體系

　　證券時報記者 于 揚

　　本報訊在昨日中國證監會舉辦的《中國資本市場發展報告》發布會上，三位證監會前任主席周正慶、劉鴻儒、周道迥分別針對當前資本市場發展中所面臨的實際問題，呼吁市場各方統一認識，對各界討論的合理的市盈率標準、新股發行制度改革等各種問題，認真地用科學的方法進行分析，同時進一步改革創新，大力發展多層次資本市場。三位前主席還呼吁，當前應抓緊研究股市安全評估和應急預警處理機制建設。

　　全國人大財經委副主任委員周正慶指出，要根據指數、市盈率等指標反映出的情況對市場安全性進行評估，抓緊構建對股市安全科學評價和應急預警處理機制，為判斷股市是否健康提供科學依據。這一評估體系要從國情出發，切忌盲目與國外成熟市場簡單比較。

　　提出這個建議，是因為周正慶對目前市場一些認識言論的批評。他認為，此前一些缺乏數據支持和科學論證過程的言論，僅憑簡單地拿中國市場與成熟市場對比，就得出市場存在嚴重泡沫的論點，并不符合我國實際國情。為此，有必要研究建立相對客觀的評估體系。

　　周正慶還提出，如何調控資本市場，是一個新課題，不切實改進和完善金融結構，就不能改進和完善金融調控。從這個意義上來說，提高存款準備金率、加息等“技術性調整”，很難真正發揮作用。需要及時研究解決資本市場發展過程中面臨的一些問題，比如符合我國實際情況的合理市盈率水平大致如何，分析評價市盈率是否合理需要考慮哪些因素，合適的直接融資和間接融資比例怎樣等。

　　針對新股發行中存在的上市首日價格過高、其后股價連續下跌的問題，周正慶建議對目前的新股發行制度進行改革。他同時建議對上市公司首次融資后進行再融資的時間間隔、規模等是否應加以限制等問題，應從實際出發研究出一些“妥善解決的辦法”。

　　現任全國政協經濟委員會副主任的劉鴻儒指出，當前直接融資、間接融資要平行發展，交替前行。他表示，有關各方對資本市場認識的統一和提高，是市場發展的決定性因素。當前有兩個重要的認識問題需要解決：一是如何擺正資本市場在經濟、金融體系中的戰略地位，處理好直接融資和間接融資的關系；二是如何擺好政府在資本市場發展中的位置，處理好政府監管與市場發展的關系。但認識問題會在發展中解決，隨著舊認識的解決，還會有新問題產生。政府應尊重市場規律，加強基礎性制度建設，完善和執行好法律法規，創造良好的市場環境，這是我們的共識。他還指出，股價的正常波動是否需要政府當作政治任務對待，動用很大的力量出面去加以調控值得研究。

　　周道炯提出，目前我國企業上市比例僅在萬分之二、三的水平，未來資本市場發展潛力很大。為此，需要進一步改革創新，大力發展多層次市場，提高上市公司和證券公司質量，嚴格監管，依法治市，防范風險。