尚福林：爭取上半年推出創業板，研究推進紅籌股A股上市

　　商報記者 忻尚倫

　　中國證監會主席尚福林在1月16日至17日舉行的全國證券期貨監管工作會議上表示，今年將推動已上市公司擴大實際進入流通的股份比重，并研究推動紅籌股公司及其他境外公司在A股市場上市。尚福林在會上指出，今年將抓好增量，優化存量，穩步提高上市公司質量，繼續推動境內優質大型企業和高成長性中小企業發行上市。

　　推進資本市場開放工作

　　尚福林說，2008年將研究推動紅籌股公司及其他境外公司在A股市場上市，并全方位推進市場化的并購重組，同時建立健全提高上市公司質量的機制性保障。并且，今年將加強對資本市場對外開放成效的分析評估，完善對外開放的戰略安排。開展對證券期貨行業和資本市場對外開放政策成效的分析和評估，有序地推進資本市場和證券期貨業的對外開放。

　　他說，要強化制度保障，支持創新發展，不斷提升行業的整體實力和競爭力。督促證券公司健全內部約束機制，完善分類監管。推動證券公司直接投資、QDII(合格境內機構投資者)、資產證券化等業務規范發展。

　　尚福林說，要完善QFII額度的管理，加強QDII業務的后續監管，對境外機構和交易所駐華代表處實施有效監管。繼續加強內地與香港證券期貨市場的聯系，促進兩地市場的協同發展。

　　創業板：今年上半年問世

　　爭取在今年上半年推出創業板市場。這是監管層首次明確創業板的推出時間。

　　尚福林說，2008年將加快推出創業板，積極發展公司債券市場，力爭多層次市場體系建設取得突破。完善制度體系與配套規則，爭取在今年上半年推出創業板。

　　尚福林說，今年將推動股指期貨順利上市和平穩運行，穩步壯大商品期貨市場，促進商品期貨與金融期貨協同發展。

　　新聞分析

　　增加流通股比重“肯定是利空”

　　“這對市場肯定是利空的。”申銀萬國資深分析師錢啟敏表示，這就意味著A股市場的流通股本將有效放大，同時也可以看出監管層對當前A股的估值偏高已有所顧慮。

　　有效增加已上市公司實際流通股比例的方法有很多。“比如在政策上可以鼓勵大小非解禁后進行‘積極’的市場化操作。高拋低吸，加強解禁籌碼的流動性�！卞X啟敏說。近期市場以忐忑的心情關注著中國平安��601318　、交通銀行��601328　與興業銀行��601166　陸續流通的巨量“小非”。上述3家公司都是2007年登場的金融股，上市12月之后，與其戰略配售同步解凍的，還有除發起人股東外的所有原內資股股份。屆時，大約相當于目前“4個平安”、“5個興業”、“6個交行”的天量解凍股本將于今年3月、2月和5月齊齊出籠。其壓力之大可想而知。民生銀行��600016　目前的狀況，可能就是上述公司的明天。民生銀行由于存在天量的解禁股，對該股股價形成重大壓力。盡管民生銀行業績優良，利潤增長驚人，但股價卻嚴重落后大盤，也落后于其他銀行股。泛海集團不久前套現20多億元，但也只是賣了一小部分。還有大量其他的股東也都虎視眈眈，他們就等著民生銀行股價上漲，好進行套現。

　　其次，錢啟敏認為可以通過更改國有股減持的政策來擴大國有股份進入流通市場的比例。根據發改委規定，第一批國有股三年的封閉期將在今年8月開禁。最新的《國有股減持管理辦法》規定，國有控股股東在連續3個會計年度內通過證券交易系統累計凈轉讓股份的比例未達到上市公司總股本的5%、且不涉及上市公司控制權轉移的，可由企業按內部決策程序自主決定；超過5%或者雖然不超過5%但會造成上市公司控制權轉移的，需報經國有資產監督管理機構審核批準后實施。

　　5%的比例是否會提高，就很值得探討。根據天相投資的統計，2008年將有1315.17億股的限售股先后解禁流通，解禁總市值約有3.23萬億元。如果一旦5%的解禁比例提高的話，那么對市場資金將會形成巨大壓力。錢啟敏認為，目前來看實施的可能性還是比較大的。“以工商銀行為例，總股本3340億股，流通股股數僅為91.8億股，僅占總股本的2.7%。一方面要實現和國際接軌，實現市場全流通就有擴大比例的要求；另一方面，如果管理層覺得目前股市泡沫較高，有意壓低流動性、降低溢價，那么通過增加籌碼是最好的辦法�！�