見習記者　張建

　　期貨公司“傍”券商的故事繼續上演。

　　記者從權威渠道獲悉，重組收官的華西證券本周即將完成對成都大業期貨經紀有限公司(下稱“大業期貨”)的正式收購。

　　“本周末，公司召開的董事會可能將審核通過收購議案。”華西證券某內部人士透露，收購相關事項已基本完成，不出意外，將獲得通過。而相關材料也已上報證監會，有望春節后收到批復。

　　兩個多月前，國金證券已順利“收編”四川天元期貨，并已更名為國金期貨。四川證券期貨業協會人士透露，“目前，成都其他幾家期貨公司也在尋求‘聯姻’券商。”成都期貨界“投靠”證券業潮涌。

　　成都倍特期貨某資深人士認為，券商“相親”期貨公司意在股指，而期貨公司勢單力薄，增資是首要考慮的。“這終令雙方‘兩情相悅’。”

　　收編大業期貨

　　2007年初開始，成都本地幾稍有實力的券商就在尋求“殼”質較好的期貨公司，受累重組，華西證券起步較晚。

　　上述人士透露，成都倍特期貨是最早叫賣的，接觸的券商也較多，其中包括國金、華西，不過因其資產較優質，要價偏高，最終都未成行，倍特仍在與意向方商談。

　　2007年8月初，國金證券選定天元期貨，以1100萬元溢價受讓95.5%的股權。

　　“倍特期貨要價較高，而大業期貨則相對比較適中。”上述華西證券人士透露，雖然大業資產質量不及倍特，但重組成本較低，負擔不重。

　　大業期貨成立于1993年，注冊資本3280萬元，由成都大業集團有限責任公司和成都大捷科技發展有限責任公司共同出資設立。

　　近兩年，大業期貨經營舉步維艱。2007年全行業代理業務排名，其位列第114名，較2006年下跌6位，而同期，川內其余5家期貨公司排名都有所提升。

　　前述人士稱，華西證券將受讓其100%股權，相關負責人已進駐該公司，重組工作正有序展開。

　　不過，對于此次收購的總價及方案，該人士未予透露。稱“一個星期后，就會有消息。”但業內人士分析，就資產質量來說，其與之前被收購的天元期貨不相上下，估計溢價約1000萬元。

　　此外，他還透露，收購后首要工作是增資，最低目標是“5000萬元注冊資金”，其后增資至1億元，成為全面結算會員。

　　依照《期貨交易管理條例》，中金所會員分級結算制度對期貨公司注冊資本的要求是，交易會員3000萬元，交易結算會員5000萬元，全面結算會員1億元，而特別結算會員則為2億元。

　　會員級別差異無疑決定了期貨公司在業務開展方面的廣度和深度，對于后期發展影響較大。

　　增資焦慮癥

　　大業期貨一內部人士告訴記者，出讓金融期貨這塊“蛋糕”是不得已之舉，因其無法邁過增資這道門檻。

　　在他看來，若以目前狀況赴未來的金融期貨盛宴，只能分得幾許殘羹，更可能被市場競爭淘汰。

　　但是，增資并非易事。公司控股股東成都大業集團的自身狀況也不容樂觀，近兩年已不斷收縮投資戰線，拿不出更多資金注入業績日趨下降的期貨公司。

　　實際上，1億元注冊資本的中金所全面結算會員門檻，是多數中小期貨公司焦慮的問題。

　　證監會統計數據顯示，全行業177家期貨公司中，注冊資本達到或超過1億元的僅26家，占16.7%，而期貨公司平均注冊資本只有4824.9萬元。

　　“他們別無選擇，要么在沉默中死亡，要么在冷靜中出走。”上述人士坦言。

　　出于展業的考慮，券商都開始與期貨公司親近起來。

　　《證券公司為期貨公司提供中間介紹業務試行辦法》規定，證券公司必須獲得IB資格，即全資擁有或控股一家期貨公司，或同時和一家期貨公司被同一機構控制人，而該期貨公司必須具有期交所會員資格。在此前提下，券商才能接受期貨公司委托，從事介紹業務。

　　因此，四川6家本地期貨公司都不約而同地選擇出走。

　　上述證券期貨業協會人士介紹，除天元、大業分別收歸本地券商國金和華西外，南洋期貨也悄然為申萬巴黎收得，而冠華及當地實力最強的倍特期貨近期也在與意向券商洽談收購事宜，目前僅成都瑞達期貨獨撐，其不久前獲得中金所首批金融期貨牌照。