新快報記者 賀璽

　　就在市場人氣走旺，盤面財富效應初現，投資者期待個股“瘋�！毙星槌霈F之際，日前，最高人民法院、最高人民檢察院、公安部、中國證監會四部門聯合下發了《關于整治非法證券活動有關問題的通知》，對“打非”工作所涉四方面的政策法律界定問題予以進一步明確，解決了涉及非法證券活動的受害人通過民事訴訟程序挽回損失的問題。同日，中國證監會又依法查處了周建明利用虛假申報手段操縱證券市場的案件，沒收周建明違法所得176萬余元，并處以罰款176萬余元。此外，深交所也對“會飛的鴨子”全聚德的股價走勢進行嚴密監控，此前證監會已著手調查中石油的暴跌原因。分析師指出，今年才過去幾個交易日，管理層就這么急于出招，可能在監管方法與監管理念上發生重大轉變，即由過去重點調控指數轉向重點監控個股風險，這完全是因應形式的變化，防止國際游資和國內部分機構與個人利用奧運機遇興風作浪所帶來的個股與板塊風險，維護證券市場的穩定與發展。

　　全聚德、金風科技的瘋狂激怒管理層

　　今年是奧運年，因此，奧運概念股無疑將是今年奧運會正式開幕前的市場大熱點之一，作為中國特色飲食行業龍頭之一的全聚德對投資者的吸引力也是無疑的。但是，當奧運給公司帶來的業績增長遠遠超過了其股價的承受能力時，風險就出現了。去年11月20日掛牌的全聚德在短短的24個交易日內，股價暴漲近130%，其中去年2007年12月10日至12日連續3個漲停；2007年12月19日開始又連續5個漲停，股價飆升至每股78.56元，市盈率高達140多倍，已遠遠超過了奧運會給公司業績帶來的增長力度。盡管這期間深交所采取了盤中停牌、停牌等強制性措施，但全聚德的莊家依然我行我素，以連續漲停來報答監管層的警告。與此同時，另一只被機構看好的新能源個股金風科技的市場表現也令管理層捏一把汗。2007年12月26日，金風科技以每股138元的震撼價開盤，盤中最高摸到了160元。在接下來的幾個交易日里，金風科技的強勢依舊，上周五盤中最高價又見到了155元。盡管昨日該股收報于142.57元，但446.7倍的市盈率還是讓市場震驚。有關統計顯示，2007年的十大熊股都是來自中小企業板，其下跌原因就是上市時被莊家炒高所致。而從去年11月底以來，隨著藍籌股的調整，中小企業板被市場賦予了更多的希望，致使該板塊被主力狂炒。雖然不排除該板塊中的部分個股具備高速增長的潛力，但其大部分個股今后的成長性已難以支撐起目前的高股價，市場泡沫頓現。市場分析人士指出，若目前中小企業板的泡沫不被擠出，今年即將推出的創業板將受其制約，而且一旦其泡沫破滅，對創業板的打擊將是毀滅性的。而有關信息顯示，目前中小板塊的莊家大部分來自游資，這更加大了中小板個股的風險。因此，盡管新年只有幾個交易日，管理層還是被迫接招。

　　“非法證券活動”的寓意深刻

　　市場分析人士指出，雖然此次管理層打擊的主要對象是非法證券，但該定義的寓意深刻。所謂“非法證券活動”是指未經批準從事依法應由法定部門核準或批準，應受法定監督的證券發行和證券活動。近年來，隨著證券市場日趨活躍，以到境內外上市為名，推銷所謂“原始股”的非法證券活動又呈高發態勢。這種違法犯罪行為的主要表現形式主要有兩大類：一是非法發行股票；二是非法經營證券業務。在這里，除了每日輿論報道的非法發行的股票外，還有一個重要的針對對象就是目前在市場具備一定實力與影響力，而且其操作手法比較瘋狂的私摹基金。由于目前還沒有相應的法律法規出臺，私摹基金目前在國內還沒有取得正式的名分，因此，一旦管理層發現盤中個股暴漲，而其主力又來自私摹等機構，就可以以打擊“非法證券活動”的名義對其進行處罰。實際上，在發布《關于整治非法證券活動有關問題的通知》的同時，證監會處罰周建明就是對私摹的一個警告。

　　封殺個股瘋牛打擊投機氣氛

　　市場分析人士指出，昨日管理層出招，實際上向市場宣告個股瘋牛的行情將不復存在，所有的市場參與者都必須在市場許可的范圍內投融資。同時這也是對輿論和分析師、網上博客牛人的一個警告。在過去，我國股市有一個傳統，就是封住指數炒個股。就在近期，此類聲音還不斷在各種場合出現，雖然一些牛人不看好今年上半年的行情，有的更是大空頭，但他們都看好個股的行情。由于我國目前指數的設計還存在一定的不合理性，因此，一旦控制住幾只權重股，這種個股行情就會持續一段相當長的時間，比如去年春季后至5月底的低價股行情。由于今年行情的特殊性，這種個股行情的機會大存。因此，在奧運會前封殺個股瘋牛行情，不但可以減少奧運會后個股與指數的下跌空間，而且可以對投資者進行實實在在的風險教育，這也是管理層所希望看到的。昨日中小企業板和部分前期暴漲個股的回調，就充分證明了管理層這一新的政策的重要性與及時性。

　　打擊國際游資的興風作浪

　　受美國次債危機的影響，今年上半年國際游資可投資的地方很少，同時，國際油價與金價可炒作的上升空間已不多，因此，有奧運和人民幣升值作支撐的A股市場無疑可成為其首選的投資地點。從目前我國投資者的操作理念看，暴漲暴跌這一國際游資所習慣的操作技巧大受國人歡迎，因此，打擊“非法證券活動”，封殺個股的瘋牛行情，可以在一定程度上抑制國際游資興風作浪。

　　后市可中長線關注央企與軍工板塊

　　雖然被迫接招，但管理層維護股市穩定的意圖非常明顯，因此，選擇行業前景較好的個股與板塊介入，應是投資者今年的首選。分析人士指出，雖然春季攻勢的期限只有短短的幾個月，但這極適合投資者做中線投資，特別是央企整合概念和軍工概念股，更可長線持有，并可回避個股的短線風險。

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