3只股票10萬變120萬宛如魔術 私人銀行投資高手一半資產投資股票

　　理財周報記者 秦麗萍/文

　　一年操作三次，將10萬變成了120萬。這是民生銀行總行財富中心副處長殷虎平2007年的股票投資成績單之一。

　　除基金定投、保險等長期保障性投資外，理財師們紛紛建議，股票仍是中產家庭投資的主要渠道之一。

　　殷虎平是國內第一代私人銀行客戶經理，面對的人群更高端，投資也更廣泛，最拿手的是股票投資。殷虎平一直潛心研究股票、外匯、房產、基金、黃金等領域，并毫不吝嗇地將手下的客戶經理提攜到資產過千萬，以便更好地為私人銀行客戶服務。

　　一次只選3只股票

　　“我的股票操作就是抓熱點，踩對節奏。2007年春節后，在我的建議下，一位客戶拿出10萬元，以3.2元/股的價格買入了海王生物(000078.SZ)，5月28日，以12元/股拋出后，10萬變成36萬，又在每股20元左右買入中國鋁業(601600.SH)，在40元時賣掉，36萬變成了72萬。在10月大盤下跌中，再將這72萬以每股18元的價格買入了綜藝股份(600770.SH)，到年底以30元清倉，到手120萬。”

　　由于長期從事私人銀行業務，殷虎平面對的客戶資產少則上千萬，多則幾十億。

　　“在買股票之前，我會先做一個股票池，分析行業基本面、技術面、風險、市盈率、盤子大小等指標，然后從股票池中選擇3只，進行詳細分析，細致到管理層的心理、每個股東及其股東持有的所有資產，每個子公司、投資項目、產品價格和走勢、股票估值等等。然后用七八種模型去測算股票的價值，自己對該股票估值。”

　　“3-6個月持有期比較合理”

　　殷虎平說自己炒股有6種境界，最高境界是用哲學思想去做股票；次之是研究方向和潮流選股；第三等境界是研究宏觀面；第四等為研究基本面；第五等為研究技術面；最次等為聽消息。

　　身在銀行工作，消息來源太多了。但從來不聽消息，是殷虎平炒股的一個鐵的紀律。其次，不迷信技術面，只將其作為參考和作證，技術面看得極少，基本一兩個月才看一次，是殷虎平的第二大紀律。不看基本面，殷虎平靠什么判斷賣點呢？

　　殷虎平介紹，他嚴格遵循自己對股票的估值，價值嚴重被低估的股票，無論其當時是否漲跌，他都會買入，而一旦其超過估值則堅決賣出。殷虎平買入中國鋁業就堅決遵守了自己定的法則。

　　此外，殷虎平還有個游戲規則，就是一定要看清楚大方向。比如，2007年是單邊牛市，但2008年就是結構性牛市，整個格局變化，投資風格就要跟著變，“3-6個月持有期比較合理。”

　　殷虎平非常強調炒股要跟緊潮流和趨勢。“2008年我預測是中線股的市場，上半年創投、醫療、環保和節能減排是潮流，下半年是股指期貨和三通的大行情。”

　　銀行理財師偏愛基金投資

　　在殷虎平個人投資中，股票占將近50%，還配有黃金、外匯、B股、H股、投資型保險，而定期定投基金是殷虎平的第二大愛好。“買股不如買基，買基不如買指(指數)，買公不如買私”，殷虎平說：“80%的基金跑不過指數，因此我選擇的是嘉實滬深300指數基金，每個月定投6000元。2007年基金凈值漲了130%。我買了之后很少看，也從不贖回，這是為退休準備的。”

　　同樣面對大客戶，招商銀行總行私人銀行客戶經理彭博的投資策略遠不如殷虎平那樣激進，他的投資主要集中在基金和保險上，是個典型的穩健型投資者。

　　2005年開始，彭博就開始買健康險和壽險。“從2003年，我就開始定期定投買基金，主要是股票型基金和債券型基金。而在2007年，我適當調高了風險投資的比例，加大了股票型基金的投資比重，但在2008年，我準備將風險投資的比例減下來，因為市場風險太大了。”

　　彭博的投資比例分配也很均衡，50%分配在股票基金上，20%投放在債券基金上，10%購買信托產品，剩下的20%屬于機動資金，用于購買銀行打新股產品和貨幣基金。2007年，彭博的股票基金獲得了2倍回報，而債券基金的收益也超出了預測，達到40%。

　　房產投資需錯開時機

　　除炒股之外，殷虎平幫客戶投資房地產也得心應手。2006年底，在他的建議下，某客戶在深圳福田區買入了1棟豪宅和1單元小型公寓，到了今年六七月份，建議其賣掉，半年之內分別賺了150萬和30萬。之后在中西部城市買入房產，在重慶購入2套別墅，進場價4000元/平方米，2007年底出手時8000元/平方米。

　　“有些人投資房地產不賺錢是因為不善于判斷方向，中西部城市現在就處在補漲期，特別是合肥、南昌、重慶和成都。所以房地產投資也需要錯開時機。長期我還看好深圳房地產，現在深圳的房價是把虛高的部分跌下來了，但深圳和香港的通道越來越順暢，深圳的房子和居住環境比香港質量要好很多倍，以后深圳房價每年10%-20%的漲幅肯定還存在。”

　　彭博記憶深刻的一個客戶，2005年開始購買貨幣基金，收益不錯，于是在2006年投資股票基金，又賺一筆。償到好處的他在2007年開始自己炒股，最高峰時賺了10倍，于是又追加資金，但10月份的行情大跌，所有贏利都被沖刷一空，成本也被套牢。“反而是50萬購買的一只基金，現在的利潤最高。”

　　結構性牛市配置B股和H股

　　對于2008年的投資策略，殷虎平說：“2008年是結構性牛市，上半年能有一兩倍的收益就相當不錯。在基金投資上，平均年回報率應該在30%-40%，好的基金能達到50%-60%。但要做好一批基金會虧損的準備，因為股指期貨一出來，基金利用對沖工具不正確很容易造成破產，這在國外是很平常的事情。”

　　殷虎平建議中產家庭在2008年投資中，可配備一些B股，仍然可以實現無風險套利。“B股股價低，市盈率低，每年都會迎來一波暴漲行情。可選擇一只與A股差價高、質地好的B股，一年內可能有一倍的收益。”

　　炒股則要實行波段操作，“最好中期持有，不能做長線。2008年上半年看好環保節能減排、醫療、高送配、創投和真正的科技股，下半年看好股指期貨和三通。”

　　此外，可適當參與H股，2008年H股會迎來紅籌股回歸的大行情。在房地產投資上，殷虎平認為中西部城市仍然有投資機會，特別是武漢、長沙、合肥、南昌、重慶和成都。

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